2014年初，汇丰银行澳洲和新西兰区首席经济学家Paul Bloxham曾用“摇滚新星”这个名词来形容新西兰2014年的强劲经济增长趋势。而在2014年2月新西兰财政部官员Gabriel Makhlouf更称新西兰经济已从“摇滚新星”升级到“巨星”行列。

但如今，踏入2015年，新西兰头上的“明星”光环似乎慢慢暗淡。纽元对美元的汇率从2014年7月中的最高点直泻千里，跌幅超出1600点（16%）。到底是什么原因让纽元的“明星”光环褪去？以下小编将带您深度分析纽元这一时期的走势。

据国际清算银行数据显示，纽元作为全球交易量排名第十的货币，已占全球外汇交易量的2%，每日交易量高达1050亿美元左右，超过新西兰国内生产总值(GDP)的一半，这一比值全球居首，所以纽元汇率更容易因国际经济局势的变化而产生波动。美国的QE货币宽松政策变化，中国经济发展的停滞，欧元区的欧债危机和澳洲经济转型阵痛，都是影响纽元汇率大幅变动的国外主要因素。而从新西兰本土经济看，新西兰央行决议，GDP增长数据，通胀率和奶制品事件等则是引起纽元汇率波动的主要国内因素。

由于纽元是非美商品货币之一，作为美元指数的对立面，美国经济和美元指数的细微变化都能影响纽元的走势，而人民币是与美元挂钩，因此纽元兑美元的涨跌同时也影响了纽元与人民币的汇率波动。美国从2014年1月开始逐步缩减QE规模，在期间引起国际资本市场恐慌，大量资本从新兴市场撤回美国。而新西兰央行在3月到7月连续四次加息，成为首次加息的西方国家，虽然新西兰经济在房市大涨和中国奶粉强劲需求的带动下呈现出亮丽的经济数据，但其中还是有隐藏着抵御美国结束QE带来的负面影响，同时加息也为了遏制房市水涨船高的价格。结果7月最后一次加息后，纽元兑美元达到历史新高0.8836.

由于美元和人民币挂钩的关系，从下面的图表可以看出纽元兑人民币的汇率波动与纽元兑美元几乎是同步，纽元兑人民币汇率在7月后也涨到2014年的最高点。

新西兰央行的不断加息让纽元汇率大大被高估，对于一个依赖出口经济的农业国，高涨的利率无非是把双刃剑，让出口商苦不堪言。而中国和澳洲作为新西兰最大的两个出口国都在经历经济增长减速，中国2014年GDP增速降至7.3, 澳洲更降至2.5，这样的经济环境让加息开始出现负面的影响。而对于国内方面，加息使原本未达到目标的通胀率下滑，产生的结果就是经济增长放缓，新西兰年度GDP在第三季度减至3.2。纽元汇率从7月的高点，随着本国经济减速和美国QE政策的逐步削减而开始大幅下跌。加上疲软的通胀增长，新西兰央行在9月利率决议不得不停止加息步伐。到了10月美国QE政策结束，市场预期美联储加息将被提上日程，美元指数大涨，短短的3个月纽元兑美元的跌幅已经达到超1000点（10%），而纽元兑人民币也跌到4.8线附近，“摇滚明星”的光环逐渐褪去。

在随后的几个月，纽元汇率一直维持之前的水平波动，但进入2015年后，1月瑞士央行突然宣布与欧元上限脱钩，加拿大央行意外降息，国际油价疯狂下跌造成本国通胀率过低；2月澳洲央行果断降息，新西兰央行主席转变加息态度发表降息的可能性，在诸多不利因素影响下纽元汇率不断遭受打压；到了3月，欧洲央行推出欧版QE货币宽松政策，欧元的暴跌提振了美元指数，同时也拖累了纽元汇率。而最近对纽元汇率造成打压的是新西兰奶粉投毒恐怖威胁，由于新西兰经济非常依赖奶制品的出口，纽元兑美元汇率在消息公布后大跌1.1%.

新西兰央行从2014年年初对新西兰经济和纽元汇率的信心满满，到如今转变为维持经济和通胀率增长而可能在未来降息的态度，凸显了国际外汇市场波动频繁风险极大的特点。由于全球经济变化着重在美国和欧元区的经济复苏，美国的加息呼声日益强烈使美元成为资本回流的宠儿，而欧洲QE让欧元处于谷底也让欧洲资产处于买入的大好时机，加上中国最近推出万亿地方债务置换的变相QE,澳洲等国降息浪潮，新西兰央行制定经济政策时已经没有加息的底气，现在如何维持经济稳定增长，提高通胀率，降低纽元汇率才是新西兰央行的首要任务，虽然央行3月的利率决议维持利率3.5%不变，但也不能完全排除新西兰央行下半年降息的可能性，目前市场对未来纽元汇率的走势还是以看跌为主。

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