财报季中期小结:消费股财务表现强劲,整体好于去年,BMY GROUP澳洲财经微信公众号文章

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作者：Mia Yan 颜成橙

博满金资金融分析师

2月财报季已经过半，纵览已经公布财报数据，大多数公司整体表现良好，投资者们也终于可以缓口气了。

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去年下半年里澳元汇率的下滑、旅游业反弹复苏、消费支出强劲、住房建筑活动达到峰值（目前已经有所下滑）和基础建设项目上升帮助一系列相关行业和公司的利润出现上涨。

已经公布财报的公司中，由于财务表现优越而被分析师上调投资评级的公司包括建筑材料商Boral、今养老金服务公司Challenger、助听设备制造商Cochlear、电子零售商 JB Hi-Fi、黄金公司Newcrest、消费品制造商Pacific Brands 和悉尼机场Sydney Airport。

此外，德意志银行指出还有一些公司公布的财务表现也超出了此前的预期，这些公司包括公用事业企业AGL Energy、披萨连锁店Domino's Pizza、全球包装公司Amcor、 Japara Healthcare、地区银行Bendigo Bank 和网站地产中介REA Group。

整体看，我们可以发现那些在新南威尔士州（即新州）打下坚实基础，经营顺利的公司都递交了比较令人满意的“成绩单”。CommSec的首席经济学家Craig James表示新州是澳洲经济表现最佳的地区，对澳洲整体的经济增长也贡献巨大，该地区在人口增长、零售贸易、新房营建、住房贷款、就业、设备融资（equipment finance）等指标的排名上都名列前茅。

本周即将公布财报的公司中，最受关注的是被分析师和投资者们一度看好的澳洲航空Qantas，该公司从2014年底开始因为油价走低、乘客量增长等因素业绩显著改善，股价也得到大幅提振。

Qantas将在明天公布财务结果，而市场预计2016年资本管理将成为公司的战略重点，其中包括重新开始向股东支付股息。公司在前一次全球金融危机时遭遇黑暗时期——下滑的乘客人数和融资成本的增长对公司的利润造成了巨大的压力，最终在2009年放弃了维持13年的派息制度，直到今日还未正式恢复。

瑞士信贷的分析师Paul Butler预计Qantas在本财年和下一财年将支付每股50分的特别股息，公司总计股息分红规模近20亿澳元。Butler称自己的预期还是略偏保守，因为他估计Qantas的实际资本留存能够超过40亿澳元。

花旗的分析师则认为Qantas将会在2016年派发10亿澳元规模的股息，每股股息约60分。花旗股权销售部门总监Karen Jorritsma指出本财报季里公司提高股息的做法令市场意外。包括金融服务集团AMP在内的公司也许是希望通过增加股息来抵消平庸的财务结果对投资者的消极影响。

Sydney Airport也采取了类似的做法，公司的财务结果虽然未达到普遍预期，但是却给出了强劲的财务预期，并大幅提高本财年的股息分红指导，幅度高达17.5%。

另一家给予股东意料之外的“奖励”的公司是保险集团Insurance Australia Group，该公司在下调保费利润率指导之后宣布派发特别股息。

银行业的表现属于“合理”范围，德意志银行策略师Tim Baker指出银行贷款需求超出了预期，四大银行中，联邦银行CBA坏账水平持平，国民银行NAB坏账水平下降，澳新银行ANZ坏账水平上涨，不过银行利润的压力仍在可以接受的范围内。

到本周五，近40%的上市大企业都会公布年度或中期财报结果——这些公司的市值总量相当于ASX200总市值的60%。截止今日，约30%的公司的利润结果超过预期，而27%的公司没有达到预期，剩余的则达到预期。

本财报季中另外一个瞩目的情况就是消费者需求上涨提振了零售商的利润表现。这样看来，电子零售商Dick Smith在一月的破产更多的原因应该归咎于管理不善和资金链断裂。

2015年下半年消费者支出的走强可以明确体现在Dick Smith直接的竞争对手JB Hi-Fi的财报结果中，后者的同店销售增长的涨幅达到5%。服装和家居零售集团Pacific Brands旗下的澳洲著名内衣品牌Bonds的零售销售增长强劲，涨幅达22%，不过批发销售则持平。悉尼和昆士兰的消费走强也帮助提振了赌场运营商Star Entertainment的收入，其桌上博彩业务和博彩机业务的收入增长分别达到12%和7%。Ardent Leisure位于黄金海岸的主题乐园的收入增长达到7%。

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博满金资

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