贵金属市场丨FED众官员“暗示”6月不加息 黄金春风得意欲下1250

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-06-07 美国非农数据


国际现货黄金周二(6月7日)亚洲时段盘初继续在1245美元附近窄幅整理。周一(6月6日)尽管美联储主席耶伦仍表示未来可能循序渐进的加息,但措辞已与上个月大为不同,同时美联储众多官员在疲软非农数据公布后,纷纷看淡下周会议加息的可能性,金价当天获得提振,盘中最高触及1248.83美元。


周一美联储公布的美国5月就业市场状况指数(LMCI)为-4.8,远低于预期值-0.8,并连续第五个月处于负值区间。这印证了上周五非农的大爆冷,市场对美国就业情况的失望程度持续攀升。


美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示,美国5月非农就业人数仅仅增加3.8万人,创下2010年9月以来最低每月增幅,远不及市场预期增加16.0万人。


路透评美国5月就业市场状况指数称,美国5月就业市场状况指数跌4.8,录得连续5个月跌势中单月跌幅最大的一次;市场预计该指数5月将下跌,但最新数据如此急速的跌幅着实让人担心。


耶伦一改此前口风 众官员暗示6月加息已成泡影


美联储主席耶伦(Jannet Yellen)周一在费城演讲时称,5月的就业数字“令人失望”,但她同时也指出报告中一些令人鼓舞的迹象,比如平均时薪的上涨。耶伦还认为,支持美国就业增长和通胀上行的积极力量仍可能会超过负面因素的影响,进一步渐进加息是合适之举,但她没有透露确切时间表。


耶伦称,“最近有迹象显示新增就业岗位放缓,这需要加以密切关注。如果5月份就业报告是一种失常现象,或者仅仅是反映了今年初经济活动疲软所造成的暂时放缓,那么就业增长就应该会回升,并支持收入的进一步增长。”


然而,值得注意的是,耶伦本次对美联储应该再度加息时机的描述,相比以前显得更为模糊。她5月27日在美国哈佛大学讲话时表示,在“未来数月”加息可能是合适的;这一措辞在周一的讲话文本中没有出现。


此外,由于最新非农报告异常疲软,其他一些美联储重要官员也表示6月升息可能性不大,而市场早已极为看淡这一可能性。


联邦基金利率期货显示,6月份加息可能性在5月底一度达到34%,但在上周五的就业报告发布后降至仅有4%。联邦公开市场委员会(FOMC)将于6月14-15日开会。


美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一表示,黯淡的就业报告降低了本月加息的可能性。如果美联储准备加息,他更希望在经济方面有好消息的情况下进行。布拉德认为,7月份加息是“可能的”,并称这将缓解他的担忧。


美国亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周一再次表态希望推迟加息,并称美联储应该至少等到下个月再考虑加息,因美国劳动力市场放缓和英国的退欧公投。洛克哈特表示,他更倾向于认为现在到年底会两次加息,而不是三次。


波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周一发出了谨慎的表态,他称,“虽然经济增长依然构成循序渐进紧缩政策的理由,但决策者应该明智研判5月份就业报告是一次异常还是体现了劳动力市场的全面放缓。”


克里夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)则认为,经济学家不应过度解读一个数据,因为报告受到季节性因素和Verizon罢工的影响。


美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)上周五在华盛顿表示,“疲软的就业数据没有根本上改变我对经济的展期,经济绝对在正确方向上。但疲软的美国就业数据显示,劳动力市场脚步已放缓。”


结束5年来颓势 大宗商品开始步入牛市


随着供给层面的制约推高了从大豆到锌在内的所有大宗商品的价格,大宗商品市场结束了5年来的颓势,且已经步入牛市。同时,2016年迄今为止,大宗商品的表现强于债市、汇市和股市。


跟踪22种原材料表现的彭博大宗商品指数周一收盘上涨1.1%,至88.1137点,比1月20日的低点上涨了21%,达到通常定义上的牛市水平。能源、金属和农产品的上涨推高了这个指数。不过,与2011年的历史高点相比,该指数依然还在半山腰。

(图片来源:彭博、FX168财经网)

花旗集团(Citi)上个月曾表示,大宗商品势头已经扭转,在石油引领大盘复苏的情况下,该公司提高了从金属到农产品在内的各类大宗商品的价格预期。


过去两周,布伦特原油期货自11月份以来首次突破50美元/桶,主要因尼日利亚、加拿大出现供应中断,且美国产量持续下滑。高盛集团5月份预计,全球原油市场已经比预期更早进入供应不足状态。


另一方面,金属价格在2016年初也取得令人鼓舞的开局。金价有望中止此前连续三年下跌的走势,今年以来已经累计上涨超过17%,而银价涨幅更是接近20%,因为对全球经济的担心以及美元的下跌促进了贵金属的保值需求。


机构如何看待金价走势?


伴随着美联储加息预期再度发生重大的转折,事实上,自上周五疲软的非农数据公布后,加息预期已经大幅减弱,美元指数逆转前期的涨势,并提振金价重新向1250美元水平回升。


(黄金30分钟 来源:FX168财经网)

花旗研究机构(Citi Research)认为,美联储将在今年年底才会加息,而这对黄金将是有支撑作用的。


花旗认为,接下去6个月至12个月美元将表现疲软,此外,亚洲地区实物黄金需求将会回归,这些因素加在一切将在下半年对金价有所支撑。


盛宝银行(Saxo Bank)商品研究主管Ole Hansen认为,在上周的非农数据之前,已经有了大量的投资者们削减了黄金的多头头寸。在此次疲软的数据后,市场有很多调整要做。


Hansen还认为,自上周五的回升后,黄金市场技术面大幅改善,“金价虽然可能回落到1225美元/盎司区域,但黄金市场整体看涨。”


American Precious Metals Advisors的主管Jeffrey Nichols认为,虽然市场普遍认为美联储加息会使得金价承压,但从历史数据来看,事实可能并非如此。


上两次美联储加息时,在上世纪70年代,金价自35美元/盎司上涨到了1980年1月的850美元/盎司的水平。而在2004年至2006年,美联储将利率自1%上涨到了5.25%,金价自不到400美元/盎司上涨到了700美元/盎司上方。


Nichols表示:“最近的一次,在去年12月美联储加息后,金价却收获了30年最佳季度。因此,在未来几年,黄金市场将仍然是最好的投资选择之一。”


不过,福四通(INTL FCStone)分析师Edward Meir,“本月尽管金价有所上涨,但我们认为在6月份要涨至1275美元/盎司的价位比较困难。


三菱(Mitsubishi)策略师Jon Butler表示:“Comex期金的净多头头寸仍然处在高水平,尽管金价有持续下跌。”因此他认为,金价仍有下跌的风险。

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