有波幅无突破,摸石过河过大选!

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-06-06 KVBFX墨尔本



苏志恒-KVB昆仑国际首席经济分析师


一个「非农夜」,仿佛顿时改变了世界,认为联储会改变加息态度!但试想一个如斯重要之数据,联储在事前真的会毫不知情吗?耶伦会故意在「非农数据」前「做秀」,「自打嘴巴」吗?联储会这样自毁「公信力」吗?难道投资者认为全世界央行官员都只是一般的「上班族」吗!




事实上,联储一直在做的是「预期管理」Expectation Management,向市场发出足够的讯号,让市场消化,减少市场震荡!联储很明显已准备加息,但也不想美元会因此大涨,因为他们深知环球通缩严重,美元已有「相对」息差优势,或者「压力」,故根本不会在六月加息,只是要让市场有充分准备,到时便能令经济以稳定的姿态迎接「大选」结果!而且,我们不要忘记,本周耶伦又会「讲话」,月底还有英国脱欧公投,7月2日又有澳洲大选,非常热闹,大有机会重演上月之「大区间」行情,这也正是联储想见到的!「有波幅,无突破」,「摸石过河」过渡大选!


况且,虽然上周五之行情人人归咎「差劲非农」,但其实上周五之「大行情」,基本上早有迹可寻!笔者在6月1日「万事俱备将现逆转大行情」一文中已强调:



「近两日中外股汇均现异动,特别是人民币汇率和国际资金流动方面,便是明显讯号,将有大行情出现!除了美元外,澳元近日在一片淡风中死守底部后回升,已是大反弹之先兆,下周二7日之会议再减息机会极微,随时能测试0.7360-0.7410水平!而澳股及美股则是时候作大调整了!特别是澳股ASX200指数上半年自低位已升了10%,将回试250天平均线支持5180点水平,才能建立第二升浪!」



其后澳元兑美元已升至0.7400关口,如周二会后声明没有强烈减息讯号,7月议息会议又刚在大选之后,相信澳元兑美元在大选前会以「底部震荡」为主,如能在大选前守住0.7100低位,极有可能形成「双底」,利好第三季走势!当然,也代表「息差预期」已出了变化!


  • 美元指数   日线图




  • 澳元兑美元   日线图







美股方面,标普500指数过去18个月突破2100点30多次,但皆「败兴而回」,打回原形,将如本栏预期「反复下调」为主,流动性「真空期」要等到英国完成脱欧公投后才有转机,但在债息「空前低企」的情况下,美股「牛市犹在」,仍可候低吸纳,参考水平为1930点水平附近!而道指上周五一度跌150点,尾市跌幅收窄,收报17807点,跌0.2%。标指则跌0.3%,收报2099点。纳指亦跌0.6%,报4942点。


本周除了耶伦于周一费城举行的世界事务委员会发表演说讲话外,另有市场预期新西兰央行周四将减息0.25厘至2厘,而澳洲、南韩及巴西则料按兵不动。


  • 标普500指数   日线图



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