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KVB昆仑国际苏志恒：「有波幅, 无突破」「摸石过河」过大选!

本文撰于6月6日

作者苏志恒，KVB昆仑国际首席经济分析师, 从事金融20年，在环球经济、金融证券投资、外汇策略等方面均有丰富经验，曾担任凤凰网、新华社专业经济分析师。

一个「非农夜」, 仿佛顿时改变了世界,认为联储会改变加息态度! 但试想一个如斯重要之数据, 联储在事前真的会毫不知情吗? 耶伦会故意在「非农数据」前「做秀」, 「自打嘴巴」吗? 联储会这样自毁「公信力」吗? 难道投资者认为全世界央行官员都只是一般的「上班族」吗!

事实上, 联储一直在做的是「预期管理」ExpectationManagement, 向市场发出足够的「訉号」, 让市场「消化」, 减少市场震蘯! 联储很明显已淮备加息, 但也不想美元会因此大涨, 因为他们深知环球通缩严重, 美元已有「相对」息差优势, 或者「压力」, 故根本不会在六月加息, 只是要让市场有充份淮备, 到时便能令经济以稳定的姿态迎接「大选」结果! 而且, 我们不要忘记, 本周耶伦又会「讲话」, 月底还有英国脱欧公投, 7月2日又有澳洲大选, 非常热闹, 大有机会重演上月之「大区间」行情, 这也正是联储想见到的! 「有波幅, 无突破」, 「摸石过河」过渡大选!

况且, 虽然上周五之行情人人归咎「差劲非农」, 但其实上周五之「大行情」, 基本上早有迹可寻! 笔者在6月1日「万事具备将现逆转大行情」一文中已强调: 「近两日中外股汇均现「异动」, 特别是人民币汇率和国际资金流动方面, 便是明显訉号, 将有「大行情」出现! 除了美元外, 澳元近日在一片淡风中死守底部后回升, 已是大反弹之先兆, 下周二7日之会议再减息机会极微, 随时能测试0.7360-0.7410水平! 而澳股及美股则是时侯作大调整了! 特别是澳股ASX200指数已升了上半年自低位已升了10%, 将回试250天平均线支持5180点水平, 才能建立第二升浪!」其后澳元兑美元已升至0.7400关口, 如周二会后声明没有「强烈减息訉号」, 7月议息会议又刚在大选之后, 相信澳元兑美元在大选前会以「底部震荡」为主, 如能在大选前守住0.7100低位, 极有可能形成「双底」, 利好第三季」走势! 当然, 也代表「息差预期」已出了变化!

美股方面, 标普500指数过去18个月突破2,100点30多次，但皆「败兴而回」, 打回原形，将如本栏预期「反覆下调」为主, 流动性「真空期」要等到英国完成「脱欧」公投后才有转机，但在债息「空前低企」的情况下, 美股「牛市犹在」, 仍可候低吸纳, 参考水平为1930点水平附近! 而道指上周五一度跌150点，尾市跌幅收窄，收报17807点，跌0.2%。标指则跌0.3%，收报2099点。纳指亦跌0.6%，报4942点。

本周除了耶伦于周一费城举行的世界事务委员会发表演说讲话外, 另有市场预期新西兰央行周四将减息0.25厘至2厘，而澳洲、南韩及巴西则料按兵不动。

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