影响美元价值的因素有很多，但最终决定其长期走势的还是美国整体的经济状况。美国大选很大程度上决定着美国未来的经济方向，因此对美元潜在的影响非常大。

         虽然共和党的政策普遍被认为对美国商业发展有利，但总体来讲，美国经济在民主党执政时表现更好。民主党执政期间，美国经济平均每年增长4.6%，而共和党执政期间的增速仅为 1.9% 。从年均增长率中值来看，民主党治下为5.1%，共和党为2.7%。

     1929-2013年，民主党和共和党执政期间的美国GDP年增速（蓝色：民主党；红色：共和党）。来源：nasdaq

这样看来，美元在民主党执政期间表现更好也就不足为奇了。1973-2009年间，在民主党执掌白宫时58%的时间里，美元对其主要贸易货币的贸易加权指数都出现了上涨，共和党的这一数字为52%。平均来说，民主党执政期间，美元贸易加权指数每年上涨1.19%，而在共和党执政期间却是下跌0.82%。从中值来看，民主党主政期间美元贸易加权指数每年0.7%的涨幅也超过共和党0.49%的涨幅。

      美元贸易加权指数在民主党和共和党执政时期的变动（蓝色：民主党；红色：共和党）。来源：nasdaq.com

大选后如何处理“财政悬崖”也有可能影响美元走势。新任美国总统面临的第一个问题就是解决税率上升和开支减少所带来的“财政悬崖”，如果这一自动机制启动，美国经济可能因此陷入衰退，进而拖累美元。鉴于共和党目前执掌国会的情况，如果特朗普当选，他将更容易在“财政悬崖”难题上进行斡旋，这对美元将是利好。

四年一次的美国大选对美元潜在的影响还体现在其所引发的政治不确定性上。一国政治上的不稳定性可能导致该国货币贬值，原因之一是，外国投资者在进行资本投资时会寻找经济表现强劲、局势稳定的国家，而资本投资会影响一个国家的汇率。投资者可能因为即将到来的美国大选造成的政治上的不确定而认为美国风险上升，抽走资金，从而导致美元贬值。

不过，一旦选出新任总统政治稳定下来后，美元可能企稳，或者可能上涨。回顾以往美元兑英镑在大选前后的走势可以看出，大选期间美元兑英镑会下跌，但大选过后会转而上涨。这种情况在小布什、比尔•克林顿、奥巴马竞选美国总统时都出现过。

此外，从历史经验来看，美元在新任总统当选到其1月20日就职期间的表现并没有因政党不同而呈现什么规律。根据1975-2012年间的彭博美元指数，对共和党总统里根和小布什来说，美元在这段时间里升值，而对民主党的比尔•克林顿和奥巴马来说情况也是如此。

至于今年大选结果会对美元产生怎样的影响，瑞士信贷的分析师认为，特朗普的孤立主义和贸易保护主义主张是美元面临的最大风险。如果特朗普当选，并实施将美国从国际社会孤立出去的政策，外国投资者可能开始大量卖出他们在美国的资产，从而导致美元贬值。此外，他还主张对主要贸易伙伴之一的中国实施高达45%的重关税，而目前中国是全球拥有美国国债最多的国家，如果特朗普实施反中国的政策，中国会出售这些美国国债，从而造成美元下挫。

恒生投资服务有限公司首席分析师温灼培对界面记者称，美元长期看好，短期看淡。他认为，如果把所有因素综合起来分析，比如，希拉里有较大机会胜出，从而稳定美国政治环境，美联储12月加息可能性逐渐增加，欧洲央行将继续维持庞大的债券购买，以及政治上欧洲多国即将举行大选或公投导致该区局势不稳定等，长期来看美元会走高。

但在美国大选结果出炉前，温灼培不怎么看好美元，原因主要有两个，首先，虽然希拉里胜出的机会高，但相信市场仍会担心万一特朗普胜出可能对美国经济前景不利。所以在大选前不排除市场对持有太多美元会有戒心，这会限制美元的升势。更重要是ICE美元指数现已高企至98。过去半年每当接近100点水平时，美国政府或美联储均会相继出招阻止，对此投资者不能不防。不过温灼培同时指出，如果11月8日希拉里真的胜出，不排除ICE美元指数有机会挑战100点的可能。

本文由资深经纪 Karen 葉 宋珮 提供，内容及图片转载自美国中文网。

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