万亿玄机,房股齐扬

2016年03月03日 KVBFX墨尔本


苏志恒-KVB昆仑国际首席经济分析师
上周即将退休之人民银行行长周小川在G20说了这样一句话:「个人户贷占总贷款比例甚低」,果然内藏「万亿玄机」,不消两天,一石激起千层浪,「加杠杆」又成了时尚!纵然民间「哗声四起」,但在当前之经济困境,谁都不愿错过「短期致富」之黄金机会,暂时把「疯狂过后」之后遗症抛于脑后!其实,自去年811之后,国内救市措施此起彼落,层出不穷,弄完股市,弄汇市,现在更连环「重锤出击」把房地产弄得「火爆」起来,希望房地产之财富效应改善市场情绪和减慢「资金外逃」之速度!不难想象,如有需要,中国式「房利美」Fannie Mae和「房地美」Freddie Mac在未来将应运而生,再配合「不良资产证券化」 ,和大量发行人民币债券,完全来个终极中国式「次按翻版」,随时可多换来3-5年「纸醉金迷」式的繁华!
 
当然如果现在银行贷款全面宽松,在当前各层面皆「求财若渴」之形势下,所产生之「泡沫」堆是「非同小可」!但不会在短时间内出事,这会是一个比2015年A股暴升暴跌之周期长的泡沫,而且中国特式之「羊群效应」肯定胜过「千军万马」!国内房价肯定有一轮疯狂!到时中央会「放」还是「控」,抑或像股市「急刹」呢?与股票不同,房地产是「不动产」,流动性较低,每当房地产价格有如股市般急升急跌时,结果会更震憾,更痛苦!1989后之日本,1997-2004之香港都是好例子!当然中国是非常「独特」的,所以结果会是史前无例之震撼!
本周另一则成为国际新闻的,便是沉阳下发房产新政,对毕业未超过5年的大学、中等职业学校毕业生在沉阳购买商品房,给予住房公积金政策支持,首付比例实行「零首付」政策,最高贷款额为单方60万元人民币、双方80万元。对大学、中等职业学校在校生购买商品房,给予每平方米200元的奖励政策,并给予契税全额补贴政策。对个人购买住房市区两级给予奖励政策;公积金最高贷90万;土地供应减半;降低二手住房交易税费;更会鼓励「农民」进城买房居住等22项房产新政,新政策支持两地分居家庭、农民工和外籍人士购房安家。两地分居家庭在沉阳购房安家的,按购房面积每平方米补贴100元的安家费。农民工在沉阳购房子女可在沉阳市接受义务教育,就近入学,参加中考。外籍人士在沉阳购房不受套数限制。
 
连农民及刚毕业之学生都不用首付便可以买楼,确是世界首创!可见只要中央稍为「放风」,各省市便迫不及待,在未有「从详计议」之前,便创意无限的出招!况且,让毕业生买房,大家心知肚明都会是用父母的积蓄供的,炒风一起,「细价房」一手会更「疯狂」!就会把一直不炒股不炒房,用来「积谷防饥」的小「存款」吸出来去救「大型中型」的发展商,但那些「库存」最多的地区,和无数偏远之「鬼城」还是没人会买的!
 
对投资者而言,在新一轮「一手」房价暴升中,如「二手市场」真的可以跟上有承接,是时候好好考虑策略性沽出获利,转投流动性较高之资产!
股市方面,在一片「宽松」声下,「政策市」再成主导,中港齐扬,上证指数升穿2800点,创4个月来最大单日升幅。沪股收报2849点,升116点,升幅4.3%。上证A股成交额急升至2585亿人民币,较昨日多42%。深证成份指数收报9766点,升444点,升幅4.8%。创业板指数2017点,升82点,升幅4.3%。沪深两市近200只股份升停板,房地产股急升,逾50只股份升停板。建材股、钢铁、煤炭及有色金属等资源股亦升。大市持续受惠于人行降准,尤其是内房股,可望纾缓资金链紧张问题。加上投资者对两会政策预期偏向乐观,上证可能在三月便一气升上3200点阻力!
 
图1: 上证指数  日线图  (图表自外汇平台KVB Forexstar)
 
恒指昨日在内房股带动下,再升3%,恒指收复20000点大关,全日85只熊证遭强制收回,成交也能配合有932亿港元!恒指两日内便反弹891点,如无意外,手持大量现金的基金有追货压力,大户在三月会以「杀淡仓」为主!20300-21000点是「蟹货区」,恒指或能「夹上」该区结算!如周五美国非农数据没有大幅波动,下周便知「龙与凤」!
 
图2: 恒生指数  日线图  (图表自外汇平台KVB Forexstar)
 
美股方面,前晚美国经济数据胜预期,环球增长忧虑降温,大升逾2%,油价上扬,能源板块造好,加上联邦储备局的褐皮书显示经济活动参差,加息可能性不高,美国股市周三高收。道指再小升34点,收报16899。标普500指数涨8点,收报1986。纳指则进账13点或0.29%,收市报4703。上月推介之苹果本周已重上100美元大关,短期可望108美元水平,早前买入之朋友,可先在此获利!
 
图3: 标普500指数  日线图   (图表自外汇平台KVB Forexstar)

本文撰于3月3日11:38悉尼

 

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