中国银行发布2016年5月境内外债券投融资比较指数(CIFED)

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-06-15 中国银行悉尼分行



6月7日,中国银行发布2016年5月境内外债券投融资比较指数(CIFED)。

CIFED总指数延续回升态势,但回升幅度较3、4月明显缩窄,两岸债市收益率同期均出现下行,离岸相对在岸整体下行更多。5月底,CIFED总指数收报-151.88,较4月末小幅回升12.7,3月和4月对应回升幅度分别为101.7和61.9。5月,在岸样本券收益率整体下行,且下行行情主要集中在当月前半段,月初公布经济数据不及预期、权威人士断言经济L型将持续较长一段时间等对在岸债券市场情绪形成提振。离岸方面,尽管期间人民币汇率走弱,离岸市场仍持续反弹。期间,离岸债券市场上企业债供应稀缺,投资者对企业债的需求升温也对市场形成支撑。

分项指数继续全部处于负值区间,除商业银行子指数外“倒挂”程度均有所收窄。行业分类维度下,商业银行指数“倒挂”程度小幅走阔11.4至-29.03,是当月唯一出现“倒挂”程度走阔的子指数,但仍在主要子指数中保持“倒挂”程度最低;房地产、其他金融、公用事业、其他非金融行业分别收报-117.65、-82.60、-60.13和-275.81,较4月底分别小幅反弹1.5、5.1、25.6和29.1。国企-非国企分类维度下,央企、非央企和非国企子指数均小幅反弹,月底分别收报-68.57、-185.07和-61.10,当月反弹幅度分别为1.0、9.9和12.5。

预计CIFED指数的“倒挂”收敛进程在未来一段时间仍将继续放缓。进入6月份,境内资金面扰动因素增多,包括端午假期、半年末、MPA考核等,不排除资金利率出现时点性波动的可能,虽然预计央行仍会采取必要举措维稳资金面,但资金利率的潜在波动压力限制在岸样本券收益率下行空间。离岸方面,继续受益于企业债供应的短缺,以及美元近期的升势出现变数,离岸债券市场的上涨或仍将继续。但在经历连续3个多月的上涨之后,离岸债券收益率已低于去年11月份低点,并向去年6月份低点迈进,进一步下行空间或有限。


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