面对退欧公投,聪明的投资者做这4个准备就够了

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-06-23 美国中文投资网官方微信


英国富时指数(FTSE)已经跌了20个百分点了,英镑兑美元的匯率也一路下滑,欧盟解体的可能性,以及把全世界绑在一起的自由贸易协定也面临瓦解。这些都是经济学家和分析师对我们周五醒来后发现英国决定退出欧盟以后的金融世界的预测。

或许他们说得对,或许不对。对于投资者来说,最重要的是知道在投票结果出来后如何反应。

事实上,我们认为有两种结果:好的英国退欧,和坏的英国退欧——要麽英国和它的欧洲邻居达成一个大家都满意的和平分手协议,或者,英国退欧会引起一场丑陋的贸易战争。

类似的,我们还有好的英国留欧和坏的英国留欧——也就是要麽解决了几个世纪的稳定问题,要麽政府在严苛的指责下倒塌。最后的结果会是什麽?周五午饭时间我们就知道了。

在年底的时候,可能很多投资者会奇怪为什麽当时人们对英国退欧那麽激动。是的,这件事对英国很重要,然而其实影响也比很多人想象的要小很多。但是我们不知道,为什麽这件事情连续好几个星期统治了国际金融市场。

市场的问题在于,市场不会在这件事情结束后就终结。事实上,英规退欧可能变成一场灾难,也可能什麽事都不算。因此,下面是对每一个结果的应对准备:

首先,一次明显的胜利大撤退。之后会发生什麽?在最好的情况下,卡梅伦忍受屈辱,留任英国首相,原谅他的政治对头,并且讨论出一个得体的离开方式。德国总理默克尔和和法国总统奥朗德和英国达成重大和解,认识到自己的经济状况不足以再发起一次贸易张正,并且给予英国进入自己市场的渠道。他们可能会需要一点点回报——比如通过合法手段对欧盟的预算做一点点贡献——但是不会要求卡梅伦不会同意的事情。

在今年结束的时候,整个事件都会平息,一切回归正常。这是“好的英国退欧”。

其次,就是退欧派胜利,但是留下一滩烂泥。卡梅伦被迫辞职,保守党分裂,领导人一直空缺。在维持好几个月的大选战争结束后,一个歷史上最偏左派的工党领袖诞生,并且掌权。在整个英吉利海峡,默克尔和奥朗德对英国出口实施贸易壁垒,并且拒绝任何和解。

这样的话英镑就会被摧毁,投资者的钱流到海外。这是“坏的英国退欧”。

第三,是留欧派的全面胜利。得意的卡梅伦对退欧派宽宏大量,但是投票的结果会大大加强他位置的牢固性。一个或者两个英国退欧的鼓吹者——可能会是Boris Johnson——会被政治流放,但是其他都相安无事。退欧派接受结果,然后所有问题都得到解决——至少在几十年内。

同时,在整个英吉利海峡,欧盟领导者意识到大国差点就要退出,会促使他们对欧盟进行改革,可能会去中心化,最重要的是,改善经济。这是“好的英国留欧”。

最终,是留欧派的悲惨胜利。保守党内部会出现骚动,卡梅伦在圣诞前被迫辞职。一位退欧派的领导人上臺替代他,并且承诺马上再度开启一轮公投。他们会发动对布鲁塞尔(欧盟)的“战争”,要求英国在欧盟内得到更多权利。

因为寡不敌众,分裂的保守党无法再执掌大权。同时在布鲁塞尔,欧盟的技术专家会将英国的退欧投票作为中心化权利的借口,甚至更多。他们会建议在欧盟内设置企业税,并且加紧对预算的控制。这是“坏的英国退欧”。

最后的结果会是哪个?考虑到卡梅伦的政治技巧一直被权威低估,作者认为结果更可能会是好的英国退欧。但是在计票后我们也必须观察各政府做出的反应,不仅仅是在伦敦,同时也在布鲁塞尔和柏林。

事实上,聪明的投资者不仅仅应该关註结果。他们需要看到胜利的果实有多麽大,以及之后的政治尘埃。只有在那时,他们才知道是否能安全地继续关註商品价格和美国利率,这些平常担心的事情。


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