恐慌性指数VIX:股市将重蹈去年8月暴跌覆辙?

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-06-14 美国中文投资网官方微信


芝加哥期权交易所恐慌性指数CBOE Volatility Index(VIX )已经连续6个交易日走高,创下了三个月最高水平。


然而有意思的是,自去年8月市场出现暴跌后,VIX还没有出现连续6个交易日上涨的情况。当时标普500指数在6天内下跌了11%。

“VIX似乎正在试图衡量五六件事件,而不仅仅是对一两件事件的衡量。这就是真正的问题所在。”Convergex的首席市场策略师Nick Colas周二表示道,并指出那五六件事件是指即将到来的美联储政策声明、英国退欧公投、罗素再平衡、银行压力测试结果以及一季度的完结。

与去年8月期间形成鲜明对比的是,标普500指数在过去6个交易日只出现了温和下跌。实际上,即使孤立地看待VIX,2015年8月和2016年6月还是有明显的不同。

去年8月,VIX涨幅超过了三位数,8月24日收盘更是站上了40的水平。然而目前,在过去6个交易日里,VIX却并没有实现翻倍,仅勉强站上了20的关键长期平均水平。

VIX通常被视为“恐慌情绪指数”,这是因为它通过标普500指数期权价格计算得出,指数期权更多是用于对沖下跌风险,而不是用于投机押註上涨。所以,VIX的水平大体追踪了对沖的情况,因为担心市场会下跌。

而在2015年8月之前,VIX并没有出现六连阳的情况,直到2013年12月美联储宣布将要开始削减债券购买计划。

目光再转回来,Evercore ISI的技术分析师Rich Ross表示:“我们认为此技术指标已经告诉你,你需做好准备迎接上涨并突破的惊喜。”且当谈及英国退欧公投和美联储时,VIX走势可能将正如我们所料。

当然,VIX的大波动可能暗示交易员已经将股市下跌视为相当大的“可能性”。

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