一个澳大利亚金铜铅银矿投资机会

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-11-01 纬纶澳洲矿业投资


1) 背景


KBL Mining Limited("KBL") 为澳洲ASX上市的有色金属资源企业,拥有一座在产金铜矿山和一座待开发铅银矿山。由于金属价格低迷,该公司于近期被债权人任命的托管人托管。



KBL 主要资产包括新南威尔士Condobolin地区附近的Mineral Hill--银矿山及西澳Sorby Hills--锌项目。


目前,公司托管人寻求出售Mineral Hill矿山以及Sorby Hills项目。值得一提的是,该出售为项目层面交割,即出售条款将剥离历史债务及所有历史项目合约,如包销合约及矿区使用费合约等,其为潜在购买者提供了项目层面上一步到位迅速拥有澳洲在产矿山的捷径,并且不受公司历史债务及各种合约的束缚。


2) Mineral Hill矿山介绍


Mineral Hill矿山为典型块状硫化物成矿类型(VMS),位于世界知名的新南威尔士州Lachlan Fold Belt有色金属成矿带,该成矿带拥有Xstrata旗下的CSA铜矿,Evolution Mining旗下的Cowal金矿以洛钼旗下的North parkes铜矿。



Mineral Hill矿山前期主要生产铜、铅、锌及黄金精矿,并在近期上马CIL回路生产金锭。


近期建成的炭浆回路


KBL公司2009年获取Mineral Hill项目权益,2011年项目投产。在项目投产的五年时间内,Mineral Hill矿山共计产出12,500吨铜,3,600吨铅,1,500锌,35,000盎司黄金以及61. 5万盎司银。但同几乎所有由于大规模举债不堪重负的矿山一样,Mineral Hill项目建设举债过多,再加上项目投产后国际有色金属市场长期不景气,公司及矿山一直处于挣扎状态,而近期矿山附近大量降雨则成了压死骆驼的最后一根稻草。


Mineral Hill为澳洲为数不多的非中日韩及国际矿业巨头控制下的有色金属矿山,项目层面入资可使潜在购买方摆脱公司历史债务及各种合约的束缚,轻装上阵,一步到位迅速拥有澳洲在产有色金属及黄金矿山。


Mineral Hill目前JORC标准资源量如下:


Pearse North矿点, JORC资源量28万吨, 黄金品位2.7g/t ,银品位26g/t(包含确定,标示及推测资源,硫化物和氧化物矿石类型);


Pearse矿点,JORC资源量15.3万吨,黄金品位5.4g/t,银品位97g/t(包含确定,标示及推测资源,以硫化矿为主);


A Lode, JORC资源量50万吨, 0.7% 铜, 3.2% 铅, 3% 锌, 32g/t 银及0.9g/t (包含确定,标示及推测资源);


H&G Lode, JORC资源量43.8万吨,1.2%铜,2.1g/t黄金(包含确定,标示及推测资源,硫化物和氧化物矿石类型);


同时,Mineral Hill拥有26.3万吨矿石储量,品位为黄金3.2g/t 以及白银41g/t(包含证实及可信资源储量)


Mineral Hill各矿点


Mineral Hill矿山露天及地下开采运营成熟,可在项目交割后迅速恢复生产。托管前公司在进行Pearse矿点开采,该矿点目前仍有1.3万盎司黄金及23万盎司银储量,并在开采结束后可迅速转至Pearse North矿点进行开采。


Pearse矿点


除矿山外,Mineral Hill拥有年标准矿石处理能力33万吨的浮选回路,可浮选多金属及黄金硫化矿,而2016年建设投产的CIL回路年处理40万吨金矿,直接用于生产金锭。同时,矿山基础设施齐备,拥有可支持每年开采并处理33万吨矿石所需的尾矿坝、精选厂、矿山现场办公室等全套设施。


矿山仓储


由于Mineral Hill投产后一直背负着沉重的债务,矿山后续勘探及建设开发投入非常小,若新投资方可以进行勘探及设备更新方面的投资,矿山运营效率可大大提升,并将大量勘探靶区升级为JORC资源及储量,从而增加矿山年限。


公司前期在Mineral Hill有色金属矿脉进行的部分勘探结果如下:


17.3@1.6%铜,1.4%铅,0.3%锌,21g/t银以及3.7g/t黄金;


42.7@2.5%铜,18.7%铅,10.3%锌,132g/t银以及1.4g/t黄金;


34@1.1%铜,4.5%铅,4.5%锌,43g/t银以及0.4g/t黄金。



3) Sorby Hills项目介绍


Mineral Hill在产矿山外,KBL公司同时拥有Sorby Hills --锌项目,KBL控股75% 河南豫光金铅股份有限公司持有另外25%。项目拥有5个采矿租约和第一阶段开采的环保协议。


Sorby Hills勘探


Sorby Hills项目位于西澳北部Kununurra镇以北50公里左右,为澳大利亚最大的近地面未开发铅矿床之一,银--锌资源始于地表20米以下,第一阶段生产为露天开采。


Sorby Hills项目JORC资源量1,650万吨,其中包含53g/t 银,4.7% 铅和0.7% 锌,JORC储量240万吨,包含54g/t 银和5% 铅,项目靠近港口设施包括接近Wyndham港口和提供水资源,距离亚洲市场较近。


4) 项目风险


*有色金属及黄金的市场价格波动;


*在产矿山运营成本;


*后续勘探延长矿山服务年限潜力尚有待深入钻孔认证;


*矿山服务期结束后的复垦等环保责任;


*待开发矿山的开发成本测算


以上风险需要在进一步的尽职调查中得以详细评估。



纬纶投资联系人微信号:Chrisatsydney


免责声明:以上信息均基于纬纶投资有限公司市场调查,纬纶投资有限公司在KBL及旗下所有项目中无任何利益,我们只是向读者介绍一个潜在投资机会,一切风险需由投资者自行判断,读者基于本文件所进行的任何活动产生的任何后果和损失,纬纶投资概不负责,我们鼓励读者采取适当及足够的预防措施,以确保本文的任何内容不会被误读,从而干扰读者的决策和行动。

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