耶伦鸽派证词引爆风险资产价格,美元暴跌黄金短期上行

2017年07月13日 英皇金融国际




昨晚10点,美联储主席耶伦出席了众议院听证会,就半年度货币政策回答议员问题。



耶伦首次承认通胀指标是政策的不确定因素。


通胀稍有下降的部分原因在于部分项目价格异常下滑,美联储密切关注通胀进展,对通胀持续低于2%的目标保持警惕。在中性利率显著低于历史均值的背景下,利率无需进一步升高太多即可达到中性状态。


这番措辞被市场解读为“偏鸽”,耶伦讲话稿发布后,引爆风险资产价格。


美元指数闻声下挫,跌至本月新低,95.511。

黄金走势上演“过山车”,一度跌破1215后回升,上涨0.6%,至1222.30美元/盎司。


造成市场狂飙的主要原因是耶伦对通胀数据的表态。在过去的三次公开表态中,耶伦均表示,通胀低迷为短期因素。而市场认为,低迷的通胀数据应该改变联储的加息预期。



一家欢喜一家愁



美元狂跌的同时,加拿大央行却进行7年来的首次加息,加元飙涨。加元兑美元升至近一年来最高位。与预期一致,加拿大央行(BOC)升息25个基点,大幅领涨主要非美货币。



有分析师认为,耶伦的鸽派言论虽然会令美国加息受到影响,但由于全球央行均准备或已开始加息,这意味着今年年内甚至是长期来看,黄金价格将持续下跌。


那美元的涨势是结束了吗?


要回答这个问题先来看看耶伦在听证会还说了什么?



1、美联储密切关注通胀进展

耶伦表示,美联储密切关注通胀进展,对通胀持续低于2%的目标保持警惕。

2、重申了对美国经济的一贯立场

即得益于家庭支出增长和商业投资利好,美国二季度经济将升温。

3、渐进式加息

耶伦在听证会上表示,预计经济在未来继续温和增长,未来几年仍需要额外的渐进式加息。

4、年内开始缩表

耶伦还重申了年内开始缩表,但最终规模要视银行的准备金需求等多项变量而定。

5、通胀率的放缓只是暂时

听证会上,耶伦重申了劳动力紧缺的劳动力市场最终将推高通货膨胀率水平。通胀率的放缓只是暂时的。


有分析师认为,在多头逢低买入之前,美元/日元可能跌至112.50,甚至可能是111.80。



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