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中银香港：开通“债券通”为人民币国际化增添新动力
凤凰卫视金石财经《KVB外汇纵横》
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中银香港：开通“债券通”为人民币国际化增添新动力
7月3日“债券通”开通后，市场反应热烈，仅在上午的交易时段里，就约有60家境外机构完成了100多笔交易，交易金额达到70多亿元。
“债券通”有哪些类别提供投资者认购？
中银香港首席经济学家鄂志寰女士：最大品种是政府发行的国债、政策性金融机构债券，例如进出口银行与开发银行债券，还有政府支持机构债券及一些企业债券。
“债券通”对中国内地与香港有哪些影响？
鄂志寰：“债券通”制度设计是为境外投资者投资境内债券市场提供便利渠道，无需一定在内地开户或开立托管资金账户，在香港的平台上就可以直接投资内地的债券市场，非常便利，提供了稳定的投资渠道，这是最重要的意义。
对于国内市场的意义在于加大内地债券市场对外开放的重要突破口。从总量上来讲，内地债券市场有9万亿美元，排名世界第3大债券市场。但是中国债券市场规模相对GDP仅有75%，比美国的200%要小很多，中国的债券市场要通过开放来加快发展，提升整体容量。
“债券通”利于中国债券市场加入全球主要债券指数来加速内地债的国际化。如果下一步能够加入全球主要债券指数，就会吸引更多境外投资者的参与，引入更多资金流入，对于债市的国际化有进一步的推动作用。
对香港而言，是国家注重发挥香港金融优势的有益探索。“债券通”对于给人民币流动性提供更多投资渠道来创造新机会，围绕持有中国债券，也有一系列的利率、汇率的对冲，这些对冲工具在香港市场更发达全面，也能为香港发挥更大的作用。
特约评论员朱文晖：“债券通”强化了香港金融市场的深度
“债券通”反映比预期要更热烈，各大行都尝试先把生意做起来。渣打银行预计一年内达到1万亿人民币水平。香港虽然号称国际金融中心，但是与纽约伦敦相比，香港市场的金融市场深度不够，虽然IPO经常排名全球第一，但是作为一个全球金融市场光有IPO是不够的，还需要兼顾外汇交易与债券交易。
“债券通”本身不仅涉及到债券，还涉及到外汇交易。对于香港而言，人民币就是外汇。前段时间北京在谋划香港经济发展的时候，如何把内地支持与香港本身的竞争力做一个有效的结合，通过这种支持去激发香港的竞争力，而非靠着内地的坐吃山空，这是一个好的尝试。
内地很多企业、政策性机构、国家都需要外部资金，提供”债券通”机制安排可以让国际投资者方便地在香港买卖债券，可以降低不少时间与金钱成本，有人说可能最多降低1%的成本，这对于人民币汇率的压力缓解也有很大帮助。那什么时候推出“南向通”？现在“北向通”对于人民币是有助力的。如果人民币回到三年前升值压力很大的时候，可能就是开通“南向通”的时候了。
美汇跌扩大利差 中国国债显吸引力
目前中美国债利差处在历史相对高的水平。3个月的期限品种利差达到214个基点，10年期限品种利差130个基点，使得中国国债相对具有吸引力。
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