加拿大央行7年来首次升息。

这让加拿大成为在全球金融危机后又一个进入升息循环的发达国家。

然而，加拿大升息后的基准利率仅为0.75%,升息前仅为0.5%。也就是说加拿大的官方利率仅为澳洲的一半。

加拿大央行行长 Stephen S. Poloz不愿意透露加拿大计划以何种频率升息。



传统上澳洲的利率高于其他发达国家。但是在目前的经济环境下澳洲的利率应该比其他国家高多少？

德意志银行的首席经济师Adam Boyton 如是回答：

首先他分析了加澳两国的各自主要贸易伙伴之间的相关表现：也就是美国（之于加拿大）和中国（之于澳洲）的表现。

在这点上，他认为加澳利息差距缩小是合理的。

之后他分析了两国的失业率和利率之间的关系。

尽管加拿大的6.5%的失业率高于澳洲的5.5%，但是加国失业率在全球金融危机达到高峰后，一直在稳步下降。

这意味着加澳两国的基准利率相对于各自的失业率来说是历史常规表现，非常相似。

所以他的结论是如果加拿大激进加息，会让澳洲央行处于被动地位，但是那不太可能发生。




“就算加拿大银行在10月再涨25个点，这也不会让澳洲储备银行的利率看上去‘太低’。”他总结道。

澳元的汇率也没有表明储备银行的利率太低。

美国联储主席耶伦一再说美国的加息是一个渐进的过程，而一夜间澳元升到几乎77美分也被交易商们解释为这是一个谨慎的测试。

77美分的区间会让澳洲储备银行认为汇率太高，让澳洲出口商品的价格竞争力不足，实际上就是需要降息来降低汇率。

但是这并不是说澳洲人就可以躺在历史最低的利率上自满了。

尽管核心通胀率在1.8%，低于RBA的2-3%的目标，但是加拿大的情况也是差不多的，他们的通胀也在目标通胀的下端，这并没有阻止央行现在就加息了。

“要记得货币政策需要18-24个月才能对通胀产生全面的影响。”加拿大央行行长Poloz博士说。

“这意味着央行必须着眼于未来的通胀，识别未来通胀偏离目标的情况。”

加拿大央行和澳洲央行的不同之处在于前者预测明年他们的通胀会达到2%，而后者则认为至少2年内澳洲的通胀不会超过目标通胀的上限。

加拿大银行对于物价上涨更有信心，这让他们的官员更能关注其他货币政策目标。

其中一个目标就是金融稳定性，加拿大和澳洲一些大城市一样，也被其债台高筑基础上的高房价所困扰。

Poloz博士说在通胀很低的时候，控制家庭负债往往是次要目标，但是当通胀开始上扬的时候，则需要控制房价。


新闻来源：http://www.abc.net.au/news/2017-07-13/bank-of-canada-raises-rates-but-fed-yellen-hints-at-gradual/8704670