移民业者应该怎样保护投资者权益?从芝加哥凯悦酒店项目进展漫谈开去,EB5美国投资移民微信公众号文章

6月29日，兆龙移民独家代理的芝加哥凯悦酒店项目传来利好消息，该项目的首批投资人正式获得I-526核准，且美国移民局未有补料要求（您可以关注兆龙移民微信号：zhaolongyimin回复数字“278”查看相关文章）。然而，今天，我们兆龙移民在这里要谈的并不仅仅是项目本身，而是作为移民申请人的您最为关注的问题：在一个EB-5投资移民项目的运作中，移民业者应该怎样保护投资者权益？

投资方应该对EB-5投资过程拥有一定的控制权、话语权、止损权

作为一项风险投资，美国EB-5投资移民的“风险”早已被投资者所熟悉。但是，对于美国投资移民的“风险原理”，却鲜有人真正理解和懂得怎样风控。在我们为客户咨询的过程中，很多客户甚至无奈的表示：既然我决定了办EB-5，我的心理底线就是，只要能拿绿卡，钱回不回来都无所谓。事实上，这种错误的观念不仅来自于对EB-5风险原理的误解，也来自于整个EB-5市场保障机制的不够健全。

那么，在EB-5进程中，怎样的保障机制才是对投资人有利的呢？在移民讲座中，兆龙移民董事长刘宇是这样解读的：“当一个EB-5投资移民项目出现问题，很多人可能认为是前期的尽职调查、项目考察没有做好、项目的选择出了问题。其实，这只看到了现象，没有看到本质。那么问题的本质是什么，本质是我们投资方对这个EB-5投资过程没有控制权或话语权，也没有止损权。所以当项目开始出现问题时，当一切都还可以扭转的时候，选择哪个方向、谁有权决定选择方向，就是最关键最本质的因素，回想一下以前出现过的个别问题项目，不外如此。当区域中心的意志是绝对的，如果它不给我们止损而是选择继续为项目方补血的话，我们没有办法止损，尽管损失其实可以极少甚至挽回。如果我们有止损的权力和手段，或者募集方保护投资方利益的法律义务远大于为项目方输送资金的冲动，我们就可以把利益最大化、风险最小化，绝大多数风险是可以避免、解决和转化的。还是那句话，美国法律给了我们公平平等的空间，我们的行业自身要成长、要进步，因为既然我们做这个涉外的业务，就要把我们的思维、工作、服务做到国外，不然无法成长，甚至无法做到尽职。”（您可关注兆龙移民微信号：zhaolongyimin回复“277”查看相关文章。）

控制权、话语权、止损权怎样体现的一个具体的移民项目中？

兆龙移民董事长刘宇先生的这段话，是兆龙移民的经营理念，在我们对每一个项目的执行中，这些行为准则都被贯彻其中。

1、控制权

2014年，10月13日，在芝加哥凯越酒店项目进程的重要节点，在兆龙移民的监理下，由投资人组成的EB-5投资基金在无任何贷款债务的项目土地及物业资产正式放置抵押，并在当地政府进行了抵押登记。至此，EB-5投资者得到了不可撤销的产权保障（您可以关注兆龙移民微信号：zhaolongyimin回复数字“212”查看文章）。目前，产权抵押文件已经发放到了每个投资人的手中。

从那天起，不仅项目土地和物业资产的原本价值，甚至其增值部分价值也都由投资人组成的EB-5基金所控制。即使项目方有其他债务发生，EB-5基金拥有最高级别的受偿权（任何情况下，必须先还EB-5投资人的钱）。由于兆龙移民为投资人争取到了以EB-5投资人为第一还款顺位的优越权利，项目方只有在偿还完EB-5投资人的借款之后，才能对项目资产进行处置。

也就是说，项目方只有还完EB-5投资人的钱，才能利用项目资产进行再融资。这极大的增强了项目方还款的动力。

当然，在此之前，兆龙移民早在2014年年中，就对项目完成了产权调查，在经过“芝加哥产权保险公司”的调查后，明确项目方所抵押资产没有任何其他债务，资产产权明确清晰;芝加哥产权保险公司为该资产产权提供保险，如果产权出现问题，由该公司全额理赔。

与此同时，投资人的投资款，存放于监管银行，将依据工程进度和需求进行放款，投资人可随时了解监管资金情况，并由第三方监管机构对项目进度、资金需求、资金审计等进行审计监管。无特殊需求，不提前发放多余款项。

2、话语权

话语权是很多客户明知其重要性但又不知道如何获得的，EB-5投资人真正具有话语权的项目在市场上几乎找不到。但兆龙移民以我们的专业背景为依托，坚持从法律上保证EB-5投资人这个重要权利。如在我们目前的棕榈滩项目中，有一条非常重要的条款：任何与投资人权益相关的重大决定，都需要得到四分之三以上投资人的同意，基金管理人的任何涉及到投资人绿卡和投资安全的“作为”和“不作为”，如果没有征得投资人的事先批准，都是无效的。

投资人不再是被动的被项目方的意志所左右，在这个项目中，中国投资方第一次拥有了如此高的话语权。

3、止损权

把这个权利被放在最后来谈，并不是因为它不重要，恰恰相反，在大部分目前我们已知的“出事”的EB-5项目中，基本都是因为投资者没有“止损权”造成的。

以最出名的南科达州牛肉厂项目为例，如果投资者拥有“止损权”，那么在发现项目有问题的时候，就可以立即终止投资，那么后续的数千万美金就不会“悄无声息”的在项目已经濒临破产的情况下，投进项目方的口袋。那么，投资人还能拿回大部分的投资，从而改投其他靠谱的项目。然而，正是由于投资者不具备止损权，所有投资人在这一项目中全部血本无归。到目前为止，没有任何其他分析指出这点。

而在兆龙推广的项目中，兆龙移民投资者拥有了第一顺位抵押、以及对重大事项的决策权，并同时拥有对项目任何进展的知情权，因此，项目一旦出现任何问题，我们都可以及时止损。当然，这是最坏的情况，依照目前的项目进展来看，这种情况出现的可能性几乎为零。

时间节点	芝加哥凯悦酒店项目进展
2014年2月	第一个客户递档至美国移民局
2014年6月	完成项目产权调查，法律上确认为零债务零贷款产权资产，并购买产权保险
2014年9月	项目正式开工
2014年10月13日	抵押资产正式放置抵押、且在当地政府登记抵押，以EB-5投资人组成的基金公司为受益人
2015年6月29日	获得首批I-526核准，且无一例补料
2015年9月（预计）	项目建设的第一个酒店即将完工，完工后，项目价值超过3000万美元，已高于EB-5贷款

芝加哥凯悦酒店项目进展一览表

谈了这么多，虽然我们兆龙移民已经对项目进行了这么多的努力，尽管这在整个行业已经处于领先地位，但是我们仍然觉得力量绵薄。在当前的整体市场环境下，中国投资人在EB-5进程中，总体还是处于弱势地位。作为移民业者，如何保护投资者的权益，如何让中方成为EB-5投资中的真正平等的投资人、如何选择项目、如何做好风控，这些都是长远课题。芝加哥凯越酒店项目只是当前成百上千EB-5项目中难得一见的优质范本，而怎样让这样的范本在行业中不断增加，才是我们正在做、并要坚持去做的事。

虽然当前兆龙移民推出的曼哈顿新时代广场酒店项目和佛州棕榈滩项目也都具备第一顺位抵押、足额资产抵押等保障机制，但是兆龙移民的愿望并不止于此。推动整个行业的专业化提升，虽任重道远，但不可不为！