金融新闻丨美联储6月议息会议纪要:不确定性增加 应谨慎等待更多信息

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-07-07 美国非农数据


周三,美联储6月FOMC会议纪要显示,官员们指出美国劳动力市场的不确定性在增加,金融稳定性低威胁到前景展望。美联储认为,在加息之前,应谨慎地等待更多数据和英国退欧情况。美联储官员们在如何加息、经济展望、通胀等方面存在较大分歧。


美联储6月14~15日的会议在英国退欧公投的前一周。会议纪要显示,美联储官员们认为应谨慎地等待英国退欧的结果。这与美联储主席耶伦在6月会议后的新闻发布会上的表态一致,当时耶伦称,英国退欧形势是美联储在6月会议上考虑的一个因素。


此后,英国公投结果为退欧,这令英镑创下31年新低,资金疯狂避险,使得发达国家政府债券创下纪录新低、黄金创近三年新高。


5月非农数据低迷,是美联储在6月按兵不动的另一个重要原因。美国5月新增非农就业3.8万人,远低于市场预期的16万,这令美联储担忧,因此认为行动应该谨慎。


与会者们认为,不应该对一次数据反应过度。受电信罢工、统计噪音等暂时性因素影响,5月非农数据很可能低估了经济增长的真实速度。不过也不乏悲观的声音:有官员认为,5月非农数据可能预示着经济增速放缓。不管如何解读5月数据,官员们普遍认为5月数据说明,近期劳动力市场存在很高的不确定性。


综上所述,绝大多数官员认为,他们需要获得就业、生产和消费方面的更多信息。因此在6月会议上,美联储维持利率不变。会议纪要显示,官员们称让政策具有灵活性,以适应未来更多信息是合适的。


从纪要上看,绝大多数与会者认为,在没有经济或是金融冲击的情况下,如果未来信息能确认经济重拾增长、能够实现充分就业、通胀朝着2%的中期目标前进的话,那么加息是合适的。


会议纪要中还显示,美联储官员们在如何加息、经济展望、通胀等方面存在较大的分歧:


一些官员强调,劳动力市场和通胀在接近美联储目标,不应该等太久时间才加息。几位官员担心太久不加息会给金融市场稳定性带来威胁,或者是使得经济过热。有两名官员称,需要有足够的信息表明,通胀在持续增加,经济足以强劲到抵御一次加息,美联储才能加息。

 

一些委员称,包括薪资增长在内的一系列指标都显示,劳动力市场接近充分就业。几位委员则指出经济展望存在下行风险,例如5月就业数据糟糕,企业投资疲软。

 

通胀方面,数位官员称债券市场预示着通胀预期较低,但这被其他一些官员驳回。几位委员称,美联储对通胀迅速增加的应对措施比较少。


美联储官员们在6月会议上的讨论显示,当前的中性利率似乎比以往要低,长期中性利率可能比以前估计的也要低。几位官员指出,考虑到中性利率的不确定性,FOMC委员会只有缓慢地加息,才能更好地衡量加息的效果。


6月会议上,尽管官员们对利率预测的中位值显示年内加息两次,但较3月时有更多官员预计年内加息一次。美联储全面下调未来几年加息次数预期。对于更长期的利率预测,官员们认为联邦基金利率会位于3%水平。


美联储将于7月26~27日举行下一次FOMC会议。由于英国退欧,全球经济增长的问题卷土重来,金融市场掀起了新一轮动荡。从联邦基金利率期货市场的数据看,投资者预计7月加息的概率为0,到年底前加息的概率也只有8%。


7月会议前,美联储将看到6月非农就业数据的情况,这有助于他们了解最新的劳动力市场情况。彭博新闻社的数据显示,经济学家们预计,6月新增非农就业人数为17.9万。


有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Jon Hilsenrath点评称,英国退欧将令美联储在加息问题上更为谨慎。从会议纪要上来看,6月会议上,官员们就劳动力市场的健康程度、经济前景展望、经济中的风险因素、通胀是否会增加等问题展开了激烈的争论。

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