【欧洲直播间】希腊复苏 重回国际债市

2017年07月26日 湖北侨外出国




     希腊本周将发行五年期公债,时隔三年重返国际债市。发行量视具体需求而定,不过2014年希腊发债试水获得了8倍认购。分析师认为,现在发债的时机利好,方便为2018年8月结束救助后的政府举债铺路。


      自2014年4月发售五年期公债反响平平后,本周的希腊政府即将在三年后重返国际债市。



      最终的发行量将取决于客户需求,参照2014年发行时获得了8倍认购的前例,瑞银UBS认为会发行20亿到40亿欧元的新债,摩根大通认为30亿欧元更有可能。收益率预计将高于4%,会受到国际投资者的热捧。

      此外,希腊政府或宣布溢价赎回原定于2019年4月17日到期的上一轮五年期公债。截止本周一,这一债券的收益率下跌18个基点至3.3%,创2010年1月以来新低。希腊10年期国债收益率上涨2个基点至5.28%,在2012年债务危机鼎盛时期,这一基债收益率飙升至44.21%。



     有分析师认为,希腊将借本轮发债试水国际市场,主要为2018年8月国际救助项目结束之后的融资需求铺路,预计2019年希腊的自主举债需求为190亿欧元(221亿美元)。


      希腊总理齐普拉斯周一在接受英国《卫报》独家专访时表示,“最坏的时代已经过去了”。尽管步伐缓慢,但希腊经济正在稳步复苏,失业率也从2013年的27.9%降至21.7%,在未来五年还会再降10个百分点。


      不过希腊的债务余额高达3400亿欧元,占GDP比重180%。华尔街见闻曾提到,欧元区19个债权国对希腊债务减记的具体细节尚未公布,希腊公债能否加入欧洲央行QE买债的“豪华套餐”也尚未可知,分析师因此建议海外机构投资者谨慎入场。


      Landesbank BerlinInvestment GmbH基金管理负责人Lutz Roehmeyer认为,希腊选择在此时发债试水的时机很好。该国在6月成功完成第二轮救助评估,获得欧元区债权国发放的85亿欧元援助款,缓解了7月的债务违约危机,IMF也同意有条件地加入救助。随后,穆迪上调希腊长债评级,标普也上调了评级展望至正面,都对本轮发债形成利好。



      此外,希腊议会即将批准截至2020年的财政改革举措,到2019年9月之前也没有大选,也排除了希腊国内政治的不确定因素。总理齐普拉斯也在采访中表达了这一观点,认为救助计划会顺利实施,希腊主权债务的可持续性将得到进一步改善。


      齐普拉斯还重申了不会脱欧的决心。他强调希腊是欧洲文明的根基,并打趣道:“希腊离开欧洲去哪里呢?难道去另一个星系吗?”没有Grexit(希腊脱欧)的困扰,也势必会对欧元形成利好。


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