【“2016年投资”你布局好了吗?】全球资产配置黄金时代来临!不要辜负了“大时代”

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-03-09 华美优胜海外房产投资


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  在国内财富管理领域,有一个普遍的认知,即全球资产配置时代正在到来。而对于国内大多数投资者而言,为什么需要全球资产配置?全球资产配置能为他们带来什么?这些问题仍然需要有人帮助他们回答清楚。


  为什么我们需要资产配置。在普遍认知中,股市和房市造就了一批人富起来。胡润研究院的最新研究也证明了这一点。统计显示,中国高净值人群中约有 20%是职业炒房、炒股者,这些人的个人总资产均在亿元以上。那么,作为过去几十年已经被证明的有效“造富”方式,未来是否可以继续沿用?近年来,随着中国GDP增速自2008年首次低于10%,经济的软着陆使得过去很多高收益投资模式不再,不仅股票“吞噬”了大量财富,房地产投资受限,曾经备受追捧的信托,近年来被广为关注的互联网金融,也都陆续降温回归正常轨道,以“单一投资渠道”迅速积累财富的时代已经过去。

  


  一个时代的过去,伴随着另一个时代的到来,那就是资产配置时代。资产配置,简而言之就是把鸡蛋放在不同的篮子里。如前面所说,中国市场曾经历过几个极其坚固的“篮子”,使得投资者对于分散放鸡蛋的篮子这件事并没有那么在意。一旦市场机遇不再,鸡蛋该怎么放的这门深刻的学问就显得重要起来。首先强调的就是资产多元化的必要性,多元化是在不承担额外的风险的情况下提高家庭和个人的预期回报的最简单的方法。


  我们正处在一个全球资产配置的黄金时代,财富的积累、政策的放开、渠道的拓宽,让投资者拥有越来越多参与到海外市场的方式方法,很多高净值人士已经迈出了第一步,未来将有越来越多人走出去。相比国内,海外市场有着更成熟和长久的经验积累和回报证明,国内投资者可以更放心地去做多样化的选择。


  全球资产配置大时代


  全球资产配置大时代孕育了一批新兴产业链,分析全球范围机构投资者和个人投资者的资产配置行为,发现发达国家和地区的投资者不约而同地把25%的资金配置在离岸市场——可以说是一个体现了人类深层行为的全球资产配置常数。2014年,中国高净值人士的可投资资产总额大约为112万亿元人民币,年均复合增长率达到16%。以25%这一全球资产配置常数为参照,单单是中国境内高净值人士就需要把28万亿元人民币资产配置在海外。这一庞大的海外资产配置需求,给各类资产管理机构创造了巨大的想象空间,全球资产配置大时代已来临。


  英国学者巴克利和卡森的《跨国公司的未来》一书说明了海外投资选择的动机和原因,为中国海外投资提供了借鉴。市场内部化形成主要有以下原因:由于中间产品交易困难而产生内部化,由于外部市场失效而产生内部化。外部市场交易成本过高而导致内部化。此外,政府对汇率、关税的干预也构成成本。国的投资地位与其经济发展水平正相关,人均国民生产总值越高,其对外投资净额就越高。

  


  中国亟待管理配置的私人财富规模全球第二,仅次于美国,但中国财富管理行业却处于发展初期,发展潜力巨大。特别是近年来中国经济进入了以投资为导向的快速发展阶段,传统的财富积累要通过财富管理和配置才能实现持续的增长,但这些配置也基本在国内进行,海外配置却寥寥无几。为进一步验证这个想法,2015年6月数据,全球股票市场、债券市场总规模大约为68万亿美元、100万亿美元,中国境内股票市场、债券市场规模大约为9.6万亿美元、6.5万亿美元,占全球总规模的比例14%、6.5%,已经是全球第二大股票市场和第三大债券市场。从中国资本市场和全球资本市场的比例上看,无论是境内资金配置境外资产,还是境外资金配置中国资产,都远远未达到应有规模。从更加广泛的证券投资角度,2015年6月,中国非官方对外证券投资规模为2760亿美元,外国对中国证券投资规模为8997亿美元。因此目前中国投资者配置全球资产的规模以及境外投资者配置中国资产的规模都可以说是微不足道,只是迈出了万里长征的第一步。按全球资产配置常数来计算,中国还有很长的路要走。


  2015年在中国A股市场发生巨震的同时,离岸人民币汇率也陷入大幅度波动,这让高净值客户对全球资产配置的需求愈发强烈。根据对中国富人的调查,他们60%以上的人表示,计划在未来两年增持海外资产。其中,住宅房地产最受欢迎,其余依次为固定收益证券、商业地产、信托产品和人寿保险。专家认为,全球化配置对于国内很多投资人,包括高净值客户和机构。


  2015年以来,美国经济增速较为稳定。花旗银行预估2016年标普500指数盈利增速将达到8%,加上美国国内基本面持续复苏,美股或呈现温和上涨。而近段时间人民币大幅贬值,创2011年以来最低收盘水平,多家金融机构预测人民币将于2016年进一步贬值,并伴随着更大的双向波动。在人民币进一步贬值之前,在纽约中国投资者在全球门户城市布局资产以达到保值增值需求的春江水暖。随着中国机构投资者、开发商乃至小型投资者寻求资产多元化,中国投资海外投资的热情汹涌澎湃。中国的资金会继续流向美国、欧洲和澳大利亚,以寻求更高的整体收益和资产多元化以对冲风险。由于人民币贬值,2015年按美元统计的中国外流资本可能会小幅下降;不过,海外市场的相对吸引力可能会推高这个数字,掩盖人民币贬值的影响。


  与此同时,人民币加入特别提款权(SDR)货币篮子,人民币国际化步伐加速,中国资本市场有序开放,中国资金会在全世界配置。人民币入篮后获得10.9%权重,按照该比例计算,人民币入篮将直接带来306亿美元的SDR配置需求。同时,若人民币在总外汇储备中的地位能提升至英镑和日元的水平,则有望在长期增加约3500亿美元的人民币需求。开放的环境要求人们用开放的思维来管理宏观经济,伴随着这一系列的冲击,全球资产配置必然是箭在弦上,如火如荼。随着监管层的逐渐开放支持,高净值人群的快速增长,全球市场的资源配置和管理拥有巨大的机遇和发展空间。很多中国金融市场缺失的机会、产品和服务可以在海外得到补充。而且海外市场有跟中国的经济元素、市场元素非常共通的场景和机会。




3月 · 公司展会活动


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3月12日 · 上海站(13:30-18:00)


地址:上海四季酒店 五楼澱湖贵宾厅


3月19日 · 北京站(13:30-18:00)


地址:北京东三环希尔顿酒店 3楼名仕7轩


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