在英国脱欧公投结果出来后，市场对于美联储加息预期进行了修正，预测年内不加息的观点占据主流位置。与此同时，越来越多的市场人士对于中国央行今年降息、降准也开始有所期待，甚至有机构预测，最近一次降准可能是在7月份。

发改委研究员：不排除降息可能

今日，国家发改委经济研究所财政金融研究室主任张岸元、副研究员曹玉瑾在上海证券报刊发文章指出，鉴于国内流动性宽松局面以及公开市场操作的成熟，近期存准率水平可能保持稳定。若二季度经济数据低于市场预期，不排除存贷款基准利率的下调，这将进一步支撑资产价格，引导社会融资成本下行。

文章还认为，金融危机以来，全球主要经济体央行货币政策逻辑已经发生重大变化，通过不断量化宽松、不断突破利率下限，维护资产价格、维持资金链，正成为第一需要，此次英国“脱欧”将推动各国央行在宽松道路上走得更远。

野村：中国下半年或降息一次降准三次

近日，央行货币政策委员会2016年第二季度例会在北京召开。会议重申国际金融市场风险隐患增多，将进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。对此，有分析称，央行仍对降息或针对大银行降准持开放态度，预计下半年将有一次降息。

野村证券经济学家赵阳指出，值得注意的是，央行在此次例会上表示，将“密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化。”他认为，出于应对潜在的经济下行压力以及资本外流的压力，以上表态反映了央行对于降准降息仍然是一个开放的态度(open-minded)。

赵阳所属的野村证券分析，中国经济仍处“L”型的趋势且处下行阶段，预期内地经济将持续放缓，未来增速有可能放缓到5%的水平。相信管理层有需要维持宽松的货币政策，预期人民银行在下半年将要减息一次，幅度为0.25%，同时要降准三次，每次50个基点。其中，最近一次降准可能是在7月份。

交行：预计下半年降准一两次

7月8日，交通银行首席经济学家连平表示，下半年货币政策将保持总体稳健偏松格局，调节方向趋于中性。美联储年内也仍有加息的可能，再度降息人民币可能承受新的较大的贬值压力，预计下半年基准利率调整仍较为谨慎。

连平预计，下半年存款准备金率可能适度小幅下调1-2次，主要为对冲外汇占款减少，继续加强结构性定向调控，引导资金流向实体经济和急需资金领域。

东方证券：四季度降准降息概率相对较大

东方证券首席经济学家邵宇判断，“下半年中，四季度降准降息的概率相对较大，前面的经济压力(包括外汇风险、资本流动风险、经济下行风险)不断累积，积极的财政政策和货币政策显得尤为重要，预计降息幅度为25个百分点。”

对于预测降息的原因，邵宇表示，目前来看经济是稳住了，但如果没有货币政策的有利支持，经济还是会慢慢向下滑动，可能达不到原来的预期增长目标。货币政策和财政政策更多是一种托底，后续的话还会有一些政策的表现，所以预期在后续还有一些降息降准的空间。

摩根大通：中国下半年或降准两次 第四季降息25个基点

摩根大通分析师认为，如果经济增速放缓，政府将维持扩张性财政政策和中性稍偏宽松的货币政策。今年第四季经季调的环比经济增速料会降至6.3%，央行可能在第四季降息25个基点，下半年还会降准两次。

中信银行：第三季或会降息1次 第三四季分别降准1次

中信银行国际首席经济师兼研究部总经理廖群表示，英国“脱欧”令美元走强，而其他货币贬值,人民币受其影响程度相对较轻，但或令国内经济或出口贸易短期承压。他称，长远而言，因英国不受制于欧盟，或增加中英两国贸易量。因此该行预计，人民银行在今年第三季或会降息1次,第三季和四季也可能分别降准1次。

瑞信：中国将允许人民币逐步贬值 预计将下调存准金率

瑞信分析师董涛称，中国允许人民币逐步甚至可预测的贬值，以抵销国际收支赤字。中国经济增长前景依然不乐观，并且越来越依靠国企和政府支出，预测第四季度GDP增速将下降至6.2%。央行可能会在下半年下调存款准备金率100个基点；如果美联储保持鸽派，将可能下调利率25个基点。

降息迹象不太明显

不过，对于降息预期，也有业内人士持不同观点。

最新发布的2016年第七期汤森路透中国固定收益市场展望预期，中国经济下行压力未消，监管层强力推进国企改革和金融改革，防范债务杠杆风险和金融风险，创新结构性调控方式，货币政策继续保持中性稳健，7月降息降准的宽松预期并未明显升温。

首都经济贸易大学赵秀池教授表示，降息是货币政策工具之一，下半年是否降息取决于宏观经济形势。如果宏观经济形势严峻，与调控目标背离较大，降息的可能性较大。目前来看，迹象不太明显。

本文由资深地产经纪Samantha Na 那一力提供，内容及图片转载自华尔街见闻。

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