新财年澳洲市场回顾与前瞻:挑战机遇并存

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-07-24 臣信集团


整体来看,过去的一年颇具挑战性,但澳大利亚的决策者应该感到满意,国家经济支柱从百年一遇的矿山开采热潮转向房地产建设,经济增长不仅没有放缓,反而实现了增长。与全球多数国家一样,通胀率有所缓解。5月,澳洲现金利率被下调至纪录低点。外部环境方面,铁矿石和石油价格经历下跌后实现反弹。美国19年来首次提高利率。英国公投脱欧,全球市场波动性加剧。

 

以上是联邦证券(CommSec)对上财年宏观环境的基本评判,在这样的大背景下,近一年来,澳洲市场的投资趋势又有哪些具体的变化呢?

 

有挑战也有回报

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ACB News《澳华财经在线》报道,尽管充满挑战,过去的一年里,股票住宅地产和债券的总回报率都有所提升,而现金利率和澳元均低于一年前水平。澳大利亚经济创纪录式增长态势继续。

 

2015/16财年,澳洲经济总体增长3%。联邦证券(CommSec)分析师预计,2016 / 17财年澳经济将再获3%左右增长,潜在通货膨胀率可能从1.6%提升到2%,而失业率可能有所缓解,从目前的5.7%下降至5.5%左右。

 

显然,澳大利亚幸免于全球性的经济衰退。通胀水平可控;利率创新低,澳元贬值均有助于澳大利亚经济保持创纪录式发展。


 

 

★股市涨跌互现:2015/16财年,澳股总回报(普通股累积指数)超过2%(20年年均回报超9.7%),ASX 200指数跌4.1%,为4年来首次下滑。

 

★其它回报较高的资产:房产投资回报上升13.9个百分点,政府债券回报上涨7.9%。近三年来,债券、地产和股票的总回报率均有所提升。

 

现金利率创新低

 

现金利率维持在1.75%的纪录低点,较2015年6月时下调0.25个百分点。2016年5月澳央行再度降息0.25%。

 

2015/16财年,90天银行票据市场化利率从2.15%降到1.96%。长期债券(10年期政府债券)收益率介于1.94%和3.11%之间。长期债券收益率在6月28日创下历史新低,目前为1.99%(债券价格与收益率呈反比)。

 

澳币再趋坚挺

 

ACB News《澳华财经在线》报道,2015 / 16财年,澳元下跌3.3个百分点。年初澳元汇率为76.8美分,年末为74.3美分。联邦证券分析师计算,在盯紧美元的117种货币中,澳元汇率坚挺度排名第75。最坚挺的货币是日元(涨15.7%)、加纳塞第(9.2%)和冰岛克朗(6.7%)。表现最弱的货币为苏里南元(跌116%)、莫桑比克梅蒂卡尔(跌65.9%)和阿根廷比索(跌65.2%)。

 

从今年前半年看,澳元兑美元汇率上升2.2个百分点,成为紧盯美元的第27名最坚挺货币。最坚挺的货币还有巴西房(涨18.9%)、日元(涨14.2%)、俄罗斯卢布(涨12.7%)。最弱的货币为苏里南元(跌77.2%),委内瑞拉玻利瓦尔(跌58.7%)和尼日利亚奈拉(跌41.6%)、莫桑比克梅蒂卡尔(跌36%)。

 

2016年4月21日,澳元汇率为财年内最高水平,为78.48美分,2016年1月15日创下最低,为68.24美分。

 

大宗商品:从铁矿到牛肉

 

2015/16财年,大宗商品研究局(CRB)商品价格指数下跌15个百分点,跑输澳元(跌3.3%)。

其中,铁矿石价格下跌约9%,热煤下降超过6个百分点,牛肉下跌11%,原油下跌近19%,镍下降21%,铜下跌16%。黄金上涨近13%,糖上涨62%。

 

证券市场

 

2015/16财年,澳大利亚股市普通股综合指数始于5451.2点,收于5310.4点(跌2.6%);ASX200指数始于5459点,收于5233.4点(跌4.1%)。

 

ACB News《澳华财经在线》报道,联邦证券分析师估计,澳大利亚交易所在全球73个交易所中排名第23。过去一年全球仅18个交易所上涨,集中出现在南美,最优秀的是拉脱维亚(涨41.2%),其次是阿根廷(涨25.3%)、斯洛伐克(涨22.3%)和匈牙利(涨20.2%)。表现最差的是乌克兰(跌36.5%)、希腊(跌32%)、津巴布韦(跌31.9%)和中国(跌31.5%)。

 

从今年前半年看,澳股普通股综合指数下跌0.6个百分点,排名32。秘鲁(涨37.4%)的表现最强劲,其次是阿根廷(涨25.1%)、俄罗斯(涨22.9个百分点)和巴西(涨18.9个百分点)。最差的是意大利(跌24.4%)、日本(跌18.2%)和中国(跌17.2%)。

 

对投资者的影响

 

ACB News《澳华财经在线》报道,2015/16财年最后一周,英国脱欧公投导致全球波动性加大,带来的政治和经济影响可能会增加中期的市场波动性。


★ 联邦证券认为,总体来看,过去一个财政年度的股指总回报积极向上,但回报水平有限(澳股回报在过去7年中首次下降)。但是,对那些在资产类别上采用多元化策略的投资者来说,回报应当可观。


★ 经济金融指标仍然令人鼓舞。澳大利亚的通胀水平较储备银行的2%至3%的目标低1.6个百分点。经济增长率3.1%,创3年半以来新高。现金利率处于历史低点。失业率接近3年来最低水平,为5.7%。


★ 住房部门为经济提供增长动力,家居建材与家居产品尤其推动了新南威尔士州、维多利亚和首领地的经济增长。

 

★ 联邦证券认为,随着越来越多的新公寓进入市场,2016/17财年,供需可能会更为平衡,房价增长将受到抑制。


★ 联邦证券预计,2016年12月底,澳股普通股综合指数将达5500-5700点,2017年6月底上升达到5700-5900点。2016/17财年房价有可能增长5-7%(按2%的平均通胀率);2016年12月底澳元汇率为73美分,2017年6月为75美分。

 

联邦证券首席经济学家詹姆斯·克莱格(James Craig)表示,低通胀/低利率环境意味着较低的名义投资回报。投资者需要对股市各板块和各资产类别的收益表现加以注意,确保个人积蓄增长跟上生活成本的增长。

 

(郑重声明:ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限,转发时请标注来源)


Tags:联邦证券 CommSec 股市投资


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