美国12月非农就业人数增加15.6万，低于市场预期的17.5万，不过11月非农数据上修至20.4万。这显示过去三个月非农就业人数平均增加16.5万，而美联储主席耶伦早前表示只需要每月就业人数增加10万就足以消化新增劳动力。美国2016年全年新增非农就业人数略低于220万，为2011年以来最低。美国12月失业率轻微反弹至4.7%，不过仍是纪录低位附近。美国12月平均时薪年率上涨2.9%，为2009年以来最大升幅。另外周五数据显示，美国11月贸易赤字扩大至452亿美元，为9个月高位。

华尔街分析师认为，最新非农数据符合美联储有关就业市场继续增强，短期失业率可能有所反弹的预期，意味着美联储今年将继续逐步加息。

美债收益率周四录得半年最大单日跌幅后再次上扬，10年期国债收益率自非农数据前的2.348%升至2.407%，2年期国债收益率自1.154%升至1.206%。目前利率期货显示美联储5月加息几率自昨日的35%升至39%，至11月加息两次的几率则升至55%。

不过值得注意的是，新年首三个交易日美债收益率、美元都出现较为明显的回落修正迹象，周三公布的美联储会议纪要中提到的“财政政策不确定性”也受到了市场应有的关注，暗示近两个月来支持市场的一个重要因素可能正在被市场再次审视：特朗普交易。美股目前仍高位保持坚挺或是在等待特朗普1月20日正式入主白宫后兑现其承诺。因此，1月20日可能是一个重要的时间节点。

另一个更为基本的问题是：美债收益率在12月下半月所触及的高点是不是一个短期高点。做为全球金融市场基石的10年期美债收益率在前两周创下的2.50-2.60%区域是不是近期的一个高点？若是，则美元自去年夏季开始的这轮升势大概率已经进入尾声。制约美债收益率进一步走高的原因在于：油价已经基本计入了OPEC减产协议的影响、进一步大幅回升的空间可能已经不大，对欧美主要经济体通胀回升的基数效应也可能随之降低；欧美主要经济体宏观数据的好转已经有好几个月了，最近的调查性数据的强劲主要依赖各种“预期”分项的支撑，而这很大程度市场都寄托于特朗普当选、英国脱欧或无大碍；尽管2017年的法国、德国大选持续爆出黑天鹅的可能性不大，但经历过2016年的投资者无疑都会保持谨慎。

美联储官员讲话：

美联储埃文斯：今年加息两次是合理预期，若经济更加强劲，则可能加息三次
美联储莱克：利率上升步伐可能高于市场预期
美联储梅斯特∶12月非农就业数据表现不错，美国基本处於充分就业状态，因此在2017年加息3次是合理的

周五公布的加拿大数据意外强劲，加拿大12月采购经理人指数升至60.8，前值56.8。加拿大12月就业人数增加5.37万，另外11月贸易盈余5.26亿加元，出口的大幅上升令加拿大两年多以来首次录得贸易盈余。分析师表示，尽管早前公布的加拿大10月GDP以及11月通胀数据疲弱，不过今日数据显示加拿大央行短期料维持利率不变。

因上半周美元全面走弱。美联储表示2017年将三次加息，每次25个基点。

较高的美国利率预期通常会使得美元对于寻求收益率的投资者来说更具吸引，从而提振美元。

本周市场将关注美国重磅数据，特别是周五12月零售销售。

投资者也将关注周四美联储主席以及几位其他美联储官员的讲话。

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