上周指出，商品价格「低处未算低」，惟独金价除外。特别是油价，美国精心策划多年，自2014年起，终于如愿以偿，成功摆脱40多年中东石油之枷锁，并以「正增长，低通胀，低利息」，强势美元美股之最佳状态迈进2016大选年，可谓享尽天时，地利人和！所以一定会乘胜追击，加上为求克制中俄在中东之影响力，在来年还会打压油价，油价还要走一段「还原步」，下试26美元！言犹在耳，美国国会参众两院周五通过新财政年度拨款法案，解除长达40年的原油出口禁令。解禁原油出口有利于美国石油业以较低价格扩大国际市场。这意味着油价在来年真的有可能打回原形，回到「牛市起点」20美元，甚至更低水平！

虽然民主党长期反对取消原油出口禁令，但新法案包含了延长风力和太阳能发电等可再生能源联邦税收优惠政策的条款，满足了民主党所代表的新能源行业的利益，所以两党达成了妥协。共和党则认为法案有助创造就业，刺激经济。这意味着资金将持续从油企流出，转投其它受惠板块。美股在今季至2016年4月前之一段调整后，明年在大选年多项刺激下，逢低吸纳「炒波幅」，仍有一番作为！只须特别注意明年4月之「希债」问题，和联储在第二季加息「期望」有多高便可！

与油价相反，金价兑美元在一片看淡声中，在2015年跌幅相对轻微，未有如很多大行预期下破1000美元大关！原因主要有二，一是虽然环球通胀低企，但各主要经济体仍在「宽松状态」，流动性未减，只是更具「选择性」，个别央行恐「长远通胀」及「货币风险」，仍在逢低增持。二则是投资者对当前长期风险仍是摸不清，联储启动「加息周期」更只是添加「恐惧」，也为金价带来支持！金价兑美元自上周四之走势已明显出现支持，周五之反弹更不可能是散户所为！如能守住，技术上有机会形成「双底」，如能在1月向上突破，是股汇后市指向之一个重要启示！

图1: 油价兑美元 日线图

图2: 金价兑美元 日线图

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