犹记笔者在11月18日「越平静越小心！美指「破百」难大涨」一文中指出：「近日市场憧憬美国可能在12月加息，美元指数和美元兑欧元汇率均升至7个月高位，美指曾高至99.745水平，但也不一定是美元「大爆升」之前奏，美元指数可能在下月议息前后突破100.30后便逆转回调至97水平，而欧元兑美元也可能再试1.0460低位便进入横行巩固期! 」 投资者应紧记，经过11月多项政经事件之影响，当前环球政经环境已有新演变，2016之棋局将比2015年更复杂，更飘忽！

【美元指数 日线图 自11月18日一文】

【美元指数 日线图 12月14日】

美股方面，在一片「加息预期」中，亦先行一步，与美元同步下调，标普500指数更差不多打回原形，回到年初水平！加上上周突有知名垃圾债券基金Third Avenue「关门大吉」，另一只信贷对冲基金Stone Lion Capital Partners亦暂停投资者赎回，加上油价持续暴跌，市场出现恐慌。

今次Third Avenue结束的基金 Focused Credit Fund (FCF) 规模虽然只有7.89亿美元，但却投资高风险及流动性较低的企债，其爆煲凸显高息债市场风险。投行近年致力降低风险和监管机构压力下，纷纷缩减高息债市场的庄家活动，投资者加速离场恐酿「骨牌效应」情况。

事实上，据EPFR统计，过去一周，高债息券基金及ETF走资达38亿美元，而高息企债对美债的孳息溢价上周五跳升0.5个百分点，亦较一周前高出约1个百分点至7.28厘，反映投资者愈益担心商品价格大泻，违约个案急增，最终掉头波及股市。

标普500指数上周五跌39点，至2012点的两个月低位，今年升幅再度化灰，全周跌3.8%，是自八月以来最伤。道指上周五大泻309点，收报17,265点，相信将反复下试16800点水平！纳指亦失守5000点关口，大跌111点至4933点水平。而「恐慌指数」的VIX波动指数爆升28%至24.72点。

【标普500 日线图】

【道指 日线图】

这次信贷危机势令联储本周会否九年来首次加息出现重大变数。而且投资者不要忘记，大量在中港上市之大企业近年都有发大量高息美元债券，近月个别企业都有问题浮现，加上「突如其来」之「复星事件」，如再有人乘势「兴风作浪」，出现「民企爆煲潮」，难免会出现「资金避难潮」，投资者要有「心理淮备」，尽早调理仓位，注意美债息走势为鉴！