澳洲经济赤字严重,金融危机距离澳洲有多远?

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-10 BQ澳洲



资产泡沫已经形成


2008-2009年金融危机以后的澳洲是幸运的!因为有中国强劲的矿石需求,澳洲不仅仅没有在金融危机时期出现经济衰退,反而成为了当时表现最好的发达国家经济体! “矿业繁荣“成为了当时澳洲经济增长的主旋律!澳洲的国民收入、贸易收入、政府收入等等都稳定增长,这就非常自然地导致了澳洲版的”资产繁荣“。


虽然在欧洲债务危机的影响下,澳洲的地产和股市在2009-2011年经历过一些震荡。但是从2012年开始,地产和股市纷纷进入了稳定的增长期,该趋势一直延续到2015年年底。




根据澳洲最权威的地产数据公司CoreLogic的数据显示,从2009年1月至今,澳洲主要首府城市的地产价值增长了48.8%!悉尼和墨尔本的涨幅甚至远高于此,分别达到了74.2%和66.9%。在股市方面,澳洲的大盘指数ASX200从2012年年底持续上涨35%之多!




债务水平刷新历史高位


但是“矿业繁荣”来得快,结束也意外地快。2011年开始,中国经济增长的步伐开始放缓,对矿业进口的需求快速下滑,并最终在2012年就宣布澳洲矿业繁荣的结束!这一下子带来了三个严重的债务情况:贸易赤字、政府赤字和百姓赤字。


贸易赤字


2010年是澳洲矿业繁荣的鼎盛时期,澳洲每个月的贸易盈余几乎能够达到20亿澳元!到现在,贸易盈余早已不在。在2014年澳洲再次出现贸易赤字之后,情况就每况日下。当前的每月赤字情况维持在30-40亿之间!从每月盈利20亿到损失40亿,矿业退潮对澳洲经济影响是巨大的!




政府赤字


“矿业繁荣”结束后,澳洲政府的债务也已经刷新了历史高位!该数字当前是占GDP比重额的33.8%。虽然相比我在《大空头来了吗?中篇》中所介绍过的欧洲主权债务国家120-150%的GDP债务水平低的多,但是无论是从现在澳洲的财政收入和支出情况分析,澳洲的政府债务在未来的几年中还会进一步恶化。持续攀升的政府债务会有可能导致一个极为严重的后果:澳洲会丢失AAA的政府信用评级!




世界上最好的AAA信用评级让澳洲政府享受低廉的借贷成本和贷款条件。也同时吸引了大量的国际资本投资到澳洲的政府债权当中。因此,从2011年澳洲移民局推出的“澳洲重大投资移民签证188C“政策也把政府债券作为投资选择,并且得到50%以上投资人的青睐。


但是,从去年开始,世界三大信用评级机构:标普、惠裕和穆迪都警告过澳洲的主权信用评级有被下调的可能。如果这成为事实,澳洲政府借贷成本也将大幅增加,国际资本撤离对澳洲债券市场的投资而导致国债价格的下跌。这也将引起连锁反应,导致国际资本撤离澳洲市场。这对澳洲的经济打击将会是巨大的!


百姓赤字


在贸易赤字和政府赤字日益严重的同时,澳洲的家庭债务也在恶化。根据巴克莱银行在2015年的报告显示,澳洲家庭债务占GDP比重达到了123%以上,远高于世界平均水平数值78%!而这些债务的80%来自于地产市场。当然了,如果地产的价格能够保持持续上涨,这也就不是什么问题。但是和金融危机前的美国一样,澳洲房产的可承受能力却是在日渐恶化。




根据2016年Demographia全球房产承受力调研报告显示,澳洲是当前全球范围内房价可承受能力最差的国家之一。澳洲的平均中房价是澳洲的平均家庭收入的5.6倍,这个数字高于加拿大、美国、新加坡和英国等。而在澳洲的主要城市当中,悉尼和墨尔本是全球房价承受能力最差的!悉尼的平均中房价是收入的12倍,墨尔本则是9倍!这难道真的不是泡沫吗?




房价有难以负担之势,而老百姓为此举债过日。如果泡沫破了,澳洲是无法躲过金融危机的!


本文作者:高松谕,资深澳洲投资和财富管理从业者。莫纳什大学应用金融硕士、墨尔本皇家理工大学经济和金融学士。澳大利亚管理投资、基金、证券、外汇和衍生品金融牌照持牌人。专注于澳洲证券、管理基金、澳元风险、私募风投、澳洲新股项目和SIV/PIV投资解决方案。微信公众号:高谈澳洲


来自澳洲中文周刊第一品牌《BQ澳洲》

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