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来源：华尔街见闻

美国财政部周一采取打击“税负倒置”的新措施，遏制美国企业通过购买外国公司、变更纳税地以实现避税的做法，除了让以辉瑞、艾尔建为代表的正在进行跨国并购的公司陷入麻烦，不少知名对冲基金也遭遇意料外的重大亏损。

在财政部消息公布后，爱尔兰药企的艾尔建股票在盘后一度跌超20%。艾尔建已经同意辉瑞的1600亿美元收购，这是迄今为止最大一宗税负倒置交易。

美国四家最大的对冲基金因持有艾尔建股票遭遇“溅射伤害”，一夜间损失了逾9亿美元。

Paulson & Co、Third Point、Viking Global以及Elliott Management这四家大名鼎鼎对冲基金此前重仓艾尔建。但随着美国财政部严厉的措施出台，如今很多投资者认为辉瑞对其的收购计划将成为黄粱一梦。

依此前的申报数据推算，Paulson和Viking各损失超过2亿美元。

“从股票交易的状况判断，市场已经认为这笔交易接近死亡。”E Squared 资产管理公司投资经理Les Funtleyder

事实上因为辉瑞的收购，做多艾尔建已经成为华尔街“最拥挤”的交易之一。

根据高盛2月的报告，艾尔建是最多美国对冲基金持有的股票。截止去年12月31日的申报显示至少80家对冲基金增持该公司股票至自己的前10大持仓，至少107家对冲基金持有该公司股票仓位在自己持仓中排名10~200。这两个数字超越了谷歌、脸书、苹果等知名企业。

财政部在本周声明中称，根据新的规定，在倒置交易之前三年内购买的美国公司不能算作外国公司的资产。

在倒置收购交易中，一家美国的企业往往会收购一家较小的海外竞争对手，将注册地改为竞争对手的母国，从而改变公司的纳税地，但公司的核心业务一般还在美国。

美国的公司税税率为35%，爱尔兰为13.5%。此前有分析指，合并可能使辉瑞公司相关税率降到20%以下。

美国总统奥巴马星期二称拥护政府的一项新措施，称“税收倒置”是“最狡猾的税收漏洞之一”，并呼吁共和党控制的国会永久禁止它。

“这来的太突然了，所有人都认为财政部现在是火力全开，”英国金融时报援引一位对冲基金经理称。

“这一规定的出台就是为了制止辉瑞和艾尔建的合并，”另一位对冲基金经理表示。

这并不是对冲基金们第一次感受到税务问题的冲击。就在一年半以前，美药企埃博维（AbbVie）原本计划540亿美元收购爱尔兰“同行”希尔（Shire），也因奥巴马政府打击税务倒置而胎死腹中。希尔当时也被大量对冲基金持有，包括上文提到的Paulson & Co。