万达资产四年三倍的秘密:海外并购成就6000亿+

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-07 美国一线地产


万达集团自2012年启动国际化以来,从2011年集团总资产1950亿元,收入1051亿元发展至2015年的资产6340亿元,收入2901亿元;业务遍及全球,在美国、欧洲、澳大利亚等主要国家或地区都有投资/并购,通过海外并购万达在不动产、电影运营以及体育产业三个领域均快速做到了世界第一。本篇为中国大买手进化论系列文章之一。


万达集团创立于1988年,当初王健林靠借款100万(据他说担保人拿走50万,实际到手仅50万)在大连成立了一家房地产公司。在开启海外并购之前的2011年,万达集团总资产1950亿元,收入1051亿元,其中来自于非商业地产的收入占集团收入比不到10%。


在海外并购的加速发展推动下,2015年,万达已成为资产6340亿元,收入2901亿元,成为一家集商业、文化、金融三大产业于一身的综合性企业集团,其中来自文化与金融的收入已占比近30%。与此同时,王健林个人也从当年拿着微薄俸禄的小小公务员而一跃成为身价300亿美元(福布斯2015年数据)的中国首富。


在达到今天的规模之前,在王健林看来,万达曾有过三次转型,第一次转型是1993年走出大连,由地方企业转向全国性企业;第二次转型是2000年由住宅向商业地产转型;第三次转型是从2006年开始,从单一房地产转向商业地产、文化旅游综合性企业。当前,万达正处于其第四次转型中,这次转型从层面展开:从空间上看,万达从中国国内企业转向跨国企业;从内容上看,万达从房地产为主的企业转向服务业为主的企业,形成商业、文化、金融、电商四个支柱产业。



按照王健林的设想,第四次转型的最终目标则是让万达成为世界一流跨国企业。万达方面给出的具体量化标准是:2020年万达要实现“2211”工程,即到2020年,做到企业资产2000亿美元;市值2000亿美元;收入1000亿美元;利润100亿美元,其中海外收入占比达30%,成为世界一流跨国企业,为中国企业特别是民营企业在国际上争光添彩。按此计划,万达集团在未来5年计划中要实现总资产翻一倍,收入增两倍的目标。


要成为世界一流跨国企业,国际化势在必行。从2012年以26亿美元收购美国第二大院线AMC起,万达近年来不断通过海外并购来拓展自身的疆域。


谈及国际化的理由,王健林表示,一是做大企业规模,有些产业要做大规模,必须国际投资,特别是在娱乐、体育这些行业;二是成为国际企业三是规避经营风险,企业跨国发展意味着减小企业经营风险。


在具体推进国际化进程时,万达也远非媒体上宣传的那样“有钱任性,只知道买买买”,而是有一整套自己的国际化战略。概况来说,万达的国际化战略主要有以下三点。


1)在投资方式上,万达海外投资以并购为主。万达要搞体育产业,但各种国际品牌体育赛事所有权、转播权,基本都被老牌家族公司或跨国公司瓜分,要短期快速突进,只能靠买。这也很容易理解,许多国际赛事如铁人三项、网球四大满贯、F1等赛事都具有几十年甚至上百年的历史。再造一个光是时间成本就无法接受,因此除了靠买别无他法。


2)在投资产业逻辑上,强调相互关联。海外标的不但要与万达现有产业有关联,还要求这些业务能移植到中国,能在中国获得更快发展。比如万达并购世界铁人公司,不但与自身原有的酒店等业务有互补性,还能将赛事移植到中国本土来做大市场。


3)在投后运营上,万达国际化强调使用本土人才。到世界上任何一个国家去并购和投资,都是要尽可能留住原来的管理团队,使用本土人才,想办法调动他们的积极性。并购AMC之后仅一年就扭亏为盈且之后重新上市,就是万达对AMC原管理层积极性调动的印证。


2015年,万达先后入股马德里竞技俱乐部,并购瑞士盈方体育传媒与美国世界铁人公司,使得其一举成为世界上规模最大的体育公司。万达之所以在体育领域加速布局,这主要有以下两大原因。


一方面,万达在第四次转型的一个主要侧重点是“轻资产化”。文化娱乐体育行业是轻资产的典型行业,除了在国内布局之外,万达海外布局也逐渐从之前对地产类投资转向文体行业了。万达第四次转型主要内容是转向服务业。万达正在转型为融合商业地产、文化旅游、金融服务等于一身的大型综合企业集团。用王健林本人的话来说即“去地产化”,向“轻资产”转型。从目前万达的动作来看,相比前三次转型,第四次转型范围更广、力度更大,是代表万达未来发展方向的全新转型升级。


另一方面,2014年10月20日,国务院印发了《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,提出到2025年打造5万亿规模的体育市场。体育产业上升到国家战略,一时间各类资本争相涌入这一市场,也使得2015年成为名副其实的体育产业发展元年。


因此,2015中资对外并购在文化娱乐体育行业的案例与金额也显著增加。万达作为“超级中国大买手”,在2015年先后并购瑞士盈方体育传媒、美国世界铁人公司、入股马德里竞技俱乐部,形成了集体育赛事举办、运动员经纪、赛事营销、赛事转播的体育全产业链运营。万达已成为世界上规模最大的体育公司,2015年年底,万达体育的全球总部也正式落户广州。


从万达开启海外并购以来,万达近年来并购标的属性本身也有许多变化。



从万达近年来的海外/投资标的来看,其国际化主要围绕两大板块:商业地产相关与文化娱乐体育。2012与2013两年尚处于试水海外并购阶段,虽然数量不多,但也算得上是大手笔了。2014年则主要集中于商业地产相关,这一块也是万达在国内优势领域。2015年则主要集中于文化娱乐体育领域,较以往有明显不同。


2012年,并购美国AMC院线开启了万达海外并购的序幕;2014年,万达广泛投资海外地产;2015年,万达顺势而为,在海外集中并购文化娱乐体育行业的标的。这显示出万达的海外并购已经进入了一个崭新阶段!


为何能实现这样的转变呢,我们期待大家来发现万达进化的秘密,速度留言吧,我们一起来发现!


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