美媒:人民币"入篮"削弱西方对其他国家制裁能力

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-14 投资美国


参考消息网3月21日报道 外媒称,去年11月,当国际货币基金组织(IMF)决定将中国的人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子时,IMF总裁克里斯蒂娜·拉加德称此举将“带来 更加强劲的国际货币和金融体系”。但IMF此举也许重创了西方地缘政治武器库中一个重要工具的力量,这个工具就是金融制裁。

据美国《外交政 策》双月刊网站3月18日报道,人民币目前是全球市场上的第四大支付货币,排在美元、欧元和英镑之后。它如今在这个货币篮子里的权重位居第三,略低于 11%,排在英镑(约8%)的前面。IMF决定让人民币“入篮”绝不仅仅是人民币国际化的一个象征性迹象,它也是朝着人民币在中国境外正常使用迈出的一大 步。SDR货币篮子决定着IMF所出借货币的组合,人民币被纳入这个分配机制可能会推高它的需求量。随着人民币越来越容易获得,各国央行、主权财富基金及 其他大型金融机构在全球交易中使用人民币的方便程度将上升。

报道称,人民币已经开始在中国境外崭露头角。它逐渐成为若干行业的优先选用货币之一,包括澳大利亚矿业和俄罗斯石油行业。

但 此举有一个缺点:它有可能削弱美国以美元推动的“二级制裁”,也就是对帮助受制裁者绕过各种限制的机构和个人的惩罚。在过去15年中,美国和欧盟都越来越 多地以制裁替代武力,尤其是在涉及得到国家支持的恐怖主义、洗钱、侵犯人权和边界争端时。自1944年布雷顿森林会议以来,美元一直是大多数全球金融交易 的主要货币,“二级制裁”的震慑力就在于让机构和个人对美元的使用受到限制。限制获得美元会威胁到一个国家或机构的利益,在某些情况下会使它们无法进行最 基本的日常交易。

报道称,举例来说,2014年美国对法国巴黎银行罚款近90亿美元,原因之一是它代表苏丹、古巴和伊朗的受制裁实体处理金 融交易。惩罚并未到此为止,华盛顿还禁止了该行的美元结算交易一段时间,这大大损害了其业务运营和客户关系。但假如人民币是法国巴黎银行合法的替代性全球 交易货币,那么美国的制裁对其利益的影响就会很有限,该行就依然能与黑名单上的国家做生意。在更加认可人民币的国际金融体系中,受制裁实体或将能够比在黑 市上更为迅速地用这种货币完成交易。

报道称,中国当然不希望被视为受制裁者的首选银行家。不过,美国的金融制裁整体上变弱是必然的。美国要 做好准备,面对西方金融制裁威胁听起来渐渐空洞无物的局面。作为第一步,美国应该利用双边战略与经济对话的机会,向中国提出对美国在制裁上的政策目标有可 能受到破坏的关切。虽然在这个问题上达成共识的可能性不大,但两国至少应该商定就制裁问题进行定期磋商。

人民币 资料图片

【延伸阅读】“入篮”只是拿到储备货币“入场券”,人民币国际化前路漫漫

国际先驱导报12月9日报道经历了漫长的等待和不懈的努力,11月30日,人民币终于被国际货币基金组织(IMF)宣布正式纳入特别提款权(SDR)货币篮子,成为近期全球市场的焦点。

人民币“入篮”,对于以求国际化的人民币而言,可算获得一张“奖牌”;对于全球市场而言,人民币的加入将有利于国际金融体系的稳定;对于老百姓而言,意味着资产配置面临更多选择。

“入篮”之后,金融改革或进一步加快

“人 民币是中国的货币,也是世界的机遇。”中国民生银行首席研究员温彬说,“自2009年7月启动跨境贸易人民币结算试点以来,人民币国际化进展较为顺利。此 次人民币成功‘入篮’标志着人民币的国际认可和接受程度提高,是人民币国际化进程中具有里程碑意义的事件,一方面将促进中国金融的市场化和国际化进程;另 一方面也有利于国际金融体系稳定,为国际贸易和金融发展带来新的机遇。”

今年以来,中国央行加快金融市场对外开放的步伐。温彬预计,“入篮”之后,金融改革将进一步深化,值得期待的改革举措包括:

一是提高金融要素价格的市场化水平,加快建立和完善利率的价格传导机制,继续扩大人民币汇率浮动区间和中间价的市场化定价程度,完善人民币汇率形成机制;

二是扩大资本项目双向开放。人民币的“可自由使用”是成为全球“硬通货”的前提和基础。下一阶段,将继续在直接投资、证券投资、外债和外汇市场管理等方面进一步扩大双向开放的规模和力度;

三是深化国内金融市场发展。完善金融基础设施,扩大市场交易主体,加快金融产品创新;

四是推进人民币离岸市场发展。积极建设多个离岸市场,丰富离岸市场人民币产品,与境内市场形成良好互动。

与此同时,随着中国金融开放的深入,外部冲击也随之加大,需要未雨绸缪,做好应对。温彬建议,研究推出“托宾税”、无息存款准备金、外汇交易手续费等价格调节手段,应对跨境资金流动冲击,提高金融机构抗风险能力,加强市场监管。

或不用再因汇率波动“牵肠挂肚”

从 投资者心理层面来看,人民币加入SDR有助于撬动世界对于人民币资产的需求,全球央行和金融机构长期或增持人民币资产,有望提振国内市场。安盛投资管理预 计,若人民币成功纳入SDR后,未来五年总共约有6000亿美元(1美元约合6.39元人民币)的资金将流入人民币资产。

随着海外对于人民 币资产的兴趣加大,中国国内对海外资产的兴趣也在加剧,二者的互动是市场未来的一大看点。海际金控总裁金尚浩向记者表示,人民币加入SDR以后,将继续深 化国内金融市场发展,加快金融产品创新,将有助于改变国内“资产配置荒”的格局,机构和个人都将顺应开放的趋势,在全球范围内吸纳优质的金融资产。

站在消费者的角度,人民币纳入SDR之后,其计价功能有望进一步扩大。展望未来,交通银行首席经济学家连平预计,越来越多的国家及地区将认可人民币,或者用人民币来广泛地开展各种交易,给国内老百姓带来方便。

对于企业而言,人民币纳入SDR之后,企业在国际贸易中或将更多地使用人民币进行结算和计价,有助于企业规避外围市场汇率波动,不必再为外币的波动“牵肠挂肚”。

刚刚“被认可”,仍需小心前行

诚然,加入SDR并不意味着人民币已经成为国际化货币,短期内不会给国内金融机构带来跨境业务的显著提升。理性一些来说,人民币国际化有所成就,但才刚开始,未来长路漫漫。

民 生证券首席宏观分析师管清友分析认为,货币国际化分三个层次,被认可、有需要和可获得。首先被认可,即货币国有较强的经济实力,在国际经济领域中有举足轻 重的地位;其次有需求,此国同各国有较广较深的贸易和金融联系,一些国际间重要商品服务用其定价或支付,此币种资产具有吸引力,同时货币要具有一定稳定性 与普遍接受性;最后是可获得,也就是可以及时的在一个有深度且流动性良好的市场中买卖。“目前来看,人民币加入SDR刚刚垒实第一层‘被认可’,前途是光 明的,但还未必照得到脚下的路,仍需小心前行。”

德国商业银行高级经济学家周浩认为,人民币加入SDR不是目的,而是实现国际化的手段,代 表着新一轮金融改革的开始,而非“一劳永逸”地完成了人民币国际化。“人民币若加入SDR,意味着中国金融市场进一步融入国际市场,”周浩向记者表示, “人民币要想实现真正国际化,还需要的改革举措包括继续推动资本项目可兑换、提升监管能力、加强风险防范、进一步完善人民币汇率形成机制、大力发展金融衍 生品工具等。”

在东方证券首席经济学家邵宇看来,人民币加入SDR意味着中国经济与国际规则相互认可,但短期内国际储备中的人民币资产增长 将非常有限,人民币距离真正的国际化还有距离。“人民币加入SDR,只是拿到了储备货币的‘入场券’。未来只有拓展我国金融市场的深度和广度、优化监管能 力、强化金融机构的经营能力,才能让人民币成为真正意义上的国际储备货币。”(本报记者发自上海)

(2015-12-09 10:50:30)

中 新网12月7日电 国际货币基金(IMF)此前宣布,人民币将纳入SDR(特别提款权)货币篮子,于2016年10月1日正式生效。人民币将成为继美元、欧元、英镑、日元之 后的第五种全球储备货币。对此,法国《欧洲时报》日前刊发评论指出,人民币纳入SDR更多体现为一种荣誉,要借助获得荣誉这一契机提升自我,是接下来更为 紧迫的事。以中国经济的高效高质增长塑造世界对中国的信心、对人民币的信心,进而提升世界对人民币的接纳,考验着中国政府的战略智慧和战术能力。

文章摘编如下:

人 民币纳入SDR,其意义之重大不言而喻。一是代表着人民币国际化进程得到国际社会的认可,人民币的国际地位进一步得到提升;二是作为第一种入篮的新兴经济 体货币,象征着以中国为代表的新兴市场能获得更大话语权,有助于加快和加深国际货币体系的改革。从这两个层面来说,人民币纳入SDR实乃好事一件。

但是,高兴归高兴,也不能忘乎所以,甚至在误解中盲目乐观。比如,目前有舆论认为,人民币入篮就意味着人民币在全球范围内实现自由流通,今后中国人可以怀揣人民币买遍天下,或者认为人民币一夜之间能量爆棚,成为了能与美元比肩的国际通行货币。

美东时间11月30日,国际货币基金组织(IMF)执行董事会决定将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。中新社记者 刁海洋 摄

对 于第一种误解,需要澄清的是,中国人到海外投资、海外华人到中国投资,能够直接使用人民币,依靠的是未来中国资本双向管制慢慢打通,使人民币入SDR后成 为推动中国开放资本市场的一个间接成果。这可视为一个美好的梦想,但在短期内无法实现。换汇依然是中国人出国、外国人赴华绕不开的一环。

至 于第二种误解,则透露出民族主义色彩的盲目自信,美元的强势地位是由其强大的经济实力和长期以来对其有利的国际货币体系所奠定的,人民币尽管在国际化道路 上不断前进,但从现实情况来看,距离成为真正意义上的通用货币还有很长路要走。人民币纳入SDR,不是人民币国际化征程的句号,而应该是一个新的起点。

因 此,人民币纳入SDR这件事,更多体现为一种荣誉,要保持这个荣誉,并且借助获得荣誉这一契机提升自我,是接下来更为紧迫的事。正如央行副行长易纲所言, “加入SDR不是一劳永逸的,SDR每五年做一次评审,一种货币在符合条件的时候可以加入SDR,当它不符合条件的时候也可以退出。只有进一步坚持改革开 放,人民币作为SDR篮子货币的地位才能得到巩固。”

资料图:新版人民币钞票。 中新社记者 洪少葵 摄

我 们知道,一种货币的国际化,需要充分实现三种功能:结算功能、投资功能与储备货币功能。当前,人民币在贸易货币中影响比较大,已超越日元成为全球第四大支 付货币,但乐于采用人民币结算的国家多集中在较为落后的地区。中国央行与32个国家和地区的货币当局签署货币互换协议,其中在欧洲建立了五大人民币离岸中 心,但从实施效果看低于预期,在当地企业普及人民币业务仍需发力,以及中国需进一步放开可兑换性管制。

人民币在投资货币、储备货币功能方面 欠缺较大。中国正在推出多项举措,加快开放债券和外汇市场,给境外投资者手中的人民币增加回流渠道,从而增加人民币的投资吸引力,逐步建立起一个完善成熟 的人民币资本市场。只有当人民币实现了充分的流动性,能在贸易和投资中广泛使用,成为储备货币才最终成为可能。

人民币国际化的过程,对于中 国国内而言,是金融自由化改革程度不断加深的过程。中国金融改革的市场化和国际化是大势所趋。加入SDR后,人民币汇率浮动空间将加大,境内外资本流动也 将加速,从而可能引发汇率大幅波动的风险,以及热钱套利炒作的风险,这些都对中国的金融安全和金融监管构成新的挑战。

以市场化改革推动繁荣的中国,以中国经济的高效高质增长塑造世界对中国的信心、对人民币的信心,进而提升世界对人民币的接纳,考验着中国政府的战略智慧和战术能力。

【延伸阅读】旅游业借人民币“入篮”迎发展良机

出境游人数和购买力三年蝉联世界第一

旅游业借人民币“入篮”

迎发展良机

中国旅游研究院最新数据显示,我国出境旅游人数和购买力已连续三年居世界第一,2015年中国公民出境游人次预计将实现16%的增长,首次突破1.2亿,出境消费将达1.1万亿元。

从用户预订数据来看,欧美国家是“购物游”首选目的地。从欧洲方向来看,传统热门目的地瑞士、意大利仍受“年假族”追捧,西班牙、葡萄牙跻身新的扫货胜地。

此外,国际货币基金组织(IMF)宣布人民币加入SDR,也将促进出境游消费。中青旅遨游网首席品牌官徐晓磊认为,人民币“入篮”,对我国旅游业而言,从长期来看将是一个重大利好,且将大有可为。

专家表示,长期看,人民币加入SRD意味着越来越多的国家将认可人民币作为通用货币,将增加国际市场对人民币的信心,此后,国民将可以直接用人民币在境外旅游、购物,将进一步刺激国民出境游消费。

上海证券商贸及旅游行业分析师刘丽表示,在国家政策持续扶持鼓励、国民旅游消费渐次升级、新兴信息技术助力腾飞、资本力量推动纵深发展、创业创新等多重利好因素的共振下,旅游业内部结构在持续发生变化,我国旅游业正焕发蓬勃新生机。

“未 来,我国旅游行业要实现产业破局,只有从供给侧着手,以‘以市场为主导力量,减少行政干预、优化供给结构、提高供给效率’为核心,增加品质旅游产品供给、 改善旅游服务质量,对不合理低价予以坚决有效打击,供给侧改革或将从根本上重构中国旅游业的面貌。”徐晓磊表示。 证券日报 见习记者 苏诗钰

(2015-12-07 10:31:01)

【延伸阅读】外媒评IMF接纳人民币“入篮”:排斥中国注定会输

参考消息网12月7日报道 外媒称,11月30日,国际货币基金组织(IMF)执行董事会投票决定将人民币纳入全球储备货币精选名单。明年秋天,人民币将正式加入IMF的特别提款权(SDR)货币篮子,这个篮子里目前只有美元、欧元、日元和英镑。

IMF决定乃务实之举

据美国世界政治评论网站12月4日文章,在一定程度上,这个决定反映了中国经济崛起这一无可辩驳的现实。然而,这个决定也是IMF和美国的务实乃至精明之举,目的是进一步使中国融入主要体现西方经济理念和利益的国际金融秩序。

文 章称,人民币“入篮”具有象征意义,它可以被理解为IMF正式认可人民币是全球投资和贸易货币。各国央行行长和私募基金的资产管理者都非常重视IMF在此 类事务上的看法。某全球大银行预言,人民币的新地位将在今后一年内带来1万亿美元新的对华投资。这个数字在五年内可能会上升到3万亿美元。

然而根据某些说法,人民币还不应拥有这么高的地位。加入SDR货币篮子的一个关键要求是IMF所称的“可自由使用”标准。就在今年春天,美国财政部长雅各布·卢还公开表示,人民币尚未“入篮”是因为它需要“进一步放宽管制和改革”来达到IMF的标准。

然 而在今年早些时候,IMF发布报告称,“可自由使用”指的是一种货币广泛用于国际交易中的支付并在外汇市场上得到广泛交易。以这些标准来看,人民币的成绩 相当不错。总之,IMF接纳人民币有着充分——尽管并非分量十足——的经济理由。那么,美国为什么到秋天就改变了它在春天反对人民币“入篮”的立场呢?答 案可归结为政治。

不让人民币在SDR货币篮子里占有一席之地会使中国政府更有理由认为IMF永远不可能满足它的利益需要。反过来,接纳人民币能使中国在现行国际金融秩序中具有即便是象征性却实实在在的利害关系。

若没有这种姿态,中国将日渐疏远,更加有可能另行构建它自己的秩序。中国今年早些时候牵头成立的亚洲基础设施投资银行就是一个示例,它表明,假如美国不肯容纳中国的崛起,中国政府有能力创建符合自身利益的机构与之抗衡。

人民币或存贬值风险

据 英国《经济学人》周刊网站12月4日文章,从今年初开始,苏伊士运河的通行更为便利了,这要多亏8月份完成的拓宽工程。而现在情况又要变得有点复杂了。运 河的通行费是以IMF的SDR货币篮子计算的。而本周该组织决定,从明年起,人民币也将加入这个包含美元、欧元、英镑和日元的货币篮子。

假 如有很多东西以SDR计价的话,IMF的这一决定就将迫使世界各地的公司尽快购买以人民币计价的资产,以规避风险。这将会促使人民币急速升值。然而,以 SDR计价的东西和服务并不多。而加入这一货币俱乐部更重要的还是其象征意义:IMF认可人民币作为储备货币,也就是政府可以用来保存其财富的安全的流动 资产。事实上,IMF的这一决定不仅不会引发对人民币的大量需求,反而可能会导致其贬值。

原因是,中国人民银行现在会感到更大的压力,它要像大多数富国的央行那样处置货币——让市场来决定货币的价值。

如果中国真的让市场来决定人民币的汇率,会发生什么呢?一段时间以来人民币一直承受着下行压力。最简单的衡量标准就是中国外汇储备的下降,从去年顶峰时期的近4万亿美元降到了现在的3.5万亿美元,这在一定程度上反映出中国央行卖掉了美元来支持人民币。

而 人民币看起来的确估价过高。尽管中国经济放慢,人民币继续与上涨的美元相联系使其达到了贸易加权条件下的历史最高点,在过去18个月里上涨了13%以上。 在中国放松货币政策的同时,美联储已准备好开始加息,在这种情况下,人民币看起来面临着更大的下行压力,至少对美元来讲是这样。

全球经济秩序将改变

另 据美国《福布斯》双周刊网站12月1日文章,这也许不是普通家庭在餐桌上谈论的主要话题,但人民币11月30日被纳入IMF的SDR货币篮子标志着全球经 济结构新时代的开始。纳入SDR不会立即对人民币的使用带来剧烈变化,使其一举成为国际储备货币。使用量的增加——如果确实发生的话——将需要数年的时间 逐渐实现。更为直接的变化实际上更加微妙,与中国是什么(或者更准确地说中国不是什么)更有关系。

人民币是第一种不属于美国盟友的SDR货币。这很重要,因为这是更广泛趋势的一部分,反映了世界新地区的经济力量的增强。IMF将人民币纳入SDR正值该机构对其体系进行改革以体现几个新兴经济大国地位之际——美国动用否决权将这项改革拖延了五年之久。

那么,一个重要的问题是,作为现有体系的设计者和领导者,美国将如何应对这些新的挑战?

美国及其富裕盟友在全球经济体系中的主导地位总有结束的一天,因为根据经验法则,一旦获得机会,低收入国家的发展速度就会大大超过富裕国家。

作 为全球各地经济增长——首先来自美国的盟友,然后是拉丁美洲和亚洲,最近则是非洲——的自然结果,2015年美国在全球国内生产总值中的比重下降至 22%。因此,美国不得不面对这样一个现实:虽然它依然非常成功,但已不再像最初成为世界霸主时那样在经济上占据主导地位,这主要是因为其他国家的经济发 展。

与之前的英国一样,作为现任霸主美国拥有一些优势:遍布世界各地的海军基地,具有压倒性优势的军事力量,掌握国际储备货币的“嚣张特 权”。这些优势不大可能很快消失。但在其他方面,美国的地位受到挑战,一些新的声音要求获得话语权。重要的问题在于,美国将如何应对这些挑战?迄今为止, 答案还不明朗。

12月1日,一名手持人民币的女子在上海一家外币兑换点办理业务。(路透社)

(2015-12-07 09:04:36)

中 新网12月4日电 北京时间12月1日凌晨1点,国际货币基金组织(IMF)正式宣布人民币将于2016年10月1日加入特别提款权货币篮子(SDR)。对此,美国侨报3日 社论表示,中国在为人民币“入篮”欣喜之余,也应从美国的经历中看到自己应走的道路,那就是排除“入篮”带来的风险,并利用这一契机,加强自身金融能力建 设,让“入篮”推动中国经济进一步的成熟和发展。

人民币“入篮”使中国各界都欢欣鼓舞,一方面,“入篮”将加强人民币在国际货币体系中的地位,随着各国人民币资产储备的增加,人民币将获得更加强势的地位,另一方面,在“入篮”的推动下,中国自身的金融改革也将获得更大的助力。

随着经济实力的增长,中国也开始尝试提升自身国际经济地位,人民币纳入SDR可以被视为中国这一系列努力的最主要的成果。中国也应清醒地认识到,“入篮”只是一个开始,中国还有很长的路要走。

从 世界范围来看,任何一个国家从世界经济体系的边缘走向中心,都要经历一个漫长历程。20世纪初的美国经济总量已高居世界第一,第一次世界大战对欧洲各国经 济储备造成巨大消耗,美国则通过向欧洲发放战争贷款而逐步从欧洲各国的债务国变成了债权国,一战结束后,美国已是世界上最大的债权国,更重要的是,作为当 时世界金融霸主的英国也已成为了美国的债务国。

从实力对比看,美国已经具备了取代英国金融地位的能力,美国也为建立自身经济霸权进行了诸多尝试,可这些措施均未能达成预期效果,最终在“大萧条”的打击之下,美国这一轮尝试彻底宣告失败。

从 某种意义上讲,今天的世界经济体系就是美国总结自己在两次世界大战之间20年经济外交失败教训的基础上建立的。比如,美国曾利用自身经济实力和最大债权国 地位,试图建立一个美国贷款给欧洲、再由欧洲将利润返还美国的循环,在这一循环中美国承担着贷款发放者和最终贷款人的角色,这就让美国控制了欧洲的经济运 转。

“大萧条”爆发后,美国的对欧贷款中断,欧洲经济因此陷入困境,返还美国的资本也中断了,由于美国将整个欧洲系在了自身经济链条之上,这就造成了“火烧连营”的后果,欧洲国家一个接一个破产,而美国也继欧洲各国之后成为了最后倒下也是摔得最惨的那块“多米诺骨牌”。

二战后,美国汲取这个教训,不再自己承担最终贷款人角色,而是建立了一个国际组织为世界各国提供额外货币储备,这个组织就是IMF。

美 国昔日的失败,最根本的原因有二,一是虽然美国经济实力强大,但参与国际经济事务的能力和经验还相当欠缺,当时主导美国经济外交事务的是商务部,而商务部 是在一战后才成立的,当时的部长赫伯特•胡佛(后出任美国总统,任内发生“大萧条”)并没有太多政府工作和外交经验,而当时的华尔街也没有取代伦敦地位的 能力,国际金融事务仍旧大都在伦敦处理。二是美国操之过急,想要一举控制欧洲,加之对自身经济发展抱有过高信心,这才在金融危机打击之下一蹶不振。

中国在为人民币“入篮”欣喜之余,也应从美国的经历中看到自己应走的道路,那就是排除“入篮”带来的风险,并利用这一契机,加强自身金融能力建设,让“入篮”推动中国经济进一步的成熟和发展。

中 国须加速金融改革,完善国内金融体系,以使人民币尽快适应作为国际货币在世界各国流通、使用的需要。为了与人民币的国际货币地位匹配,中国还要培养更多的 国际金融人才来满足参与世界经济事务的需求,并建设自己的世界级金融中心,利用人民币“入篮”的良机,中国应提升香港、上海等城市的金融地位,这不但能加 强中国在世纪经济格局中的分量,也可以弥补亚洲经济缺少世界级金融中心的短板,带动整个亚太地区经济的整合。


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