供求关系对黄金市场的中长期解读

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-02-18 矿业澳洲


以下是需求方面的数据显示。


201624日全球黄金官方持有数据表:



 

可以看到,法国黄金储备一跃达到2435吨,远远超过中国的1762吨。中国黄金储量退居第五,国际货币基金组织不按国家计。

 

从金价与成交区域看,中国政府在1100美元/盎司以上收购意愿并不强烈,而法、意、德这些欧元区国家在11001200美元/盎司之间大量增持,可能与欧元争取多极经济核心有关。黄金储量一直隐意为各国央行实力的象征,在货币全球性泛滥的今天,各国央行对黄金储备的竞赛也着实令黄金需求市场有洛阳纸贵的感觉。

 

至于中国大妈的抢购评述,我们一直认为是新闻媒体从表象看实物金的追捧,而黄金定价与收藏品现货市场并不直接关联,相反,现货市场定价机制从很大意义上参考了黄金期货的价格定位。

 

从中国经济政策来看,近日国内对实体企业贷款无限度放开已经让股市遭遇惊天爆发,这大大减少了黄金市场的多方支持力度。

 

目前我们定义黄金与货币的关系,由于黄金存在强大的保值功能和惊人的信用变现能力,各国央行事实上已经把黄金储备功能扩展为缓冲货币总量功能。


在黄金价格低且缓解通胀压力的情况下各央行收购黄金以回笼货币,进而增强各国央行实力,如果黄金价格高企,各国央行往往会停止收购的脚步以节约资金,所以从中期来看,宽幅的箱形向上整理会是全球都乐于接受的趋势。

 

从供给来看,我们在澳大利亚黄金企业的多数据考察成本在每盎司成本9001100澳元之间,目前1210左右的价格已经暂缓了黄金企业的倒闭潮,但尚不足以重新开启已经关闭的黄金企业。那么供给在这种箱形整理的态势下会维持基本不变。

 

目前黄金保值功能不变,避险功能不变,防战乱功能不变,缓冲货币总量功能不变,那么随着全球性通货膨胀,黄金价格缓慢上升是大概率事件。

 

我们依然看好美元加息对黄金价格突破的巨大影响,所以关注美联储的颦笑将是黄金分析的主要看点。


以下是美元黄金的周K线图和月K线图,可以看出,黄金正试图走出长期下跌趋势。月K线图已经突破长期均线,仅需要短期确认回调支持是否有效,以目前市场动态来看,似乎可以提前确认突破的有效性和1200的支持性。




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