人民币贬值20% ~ 40%都是正常的,海外资产配置势在必行

<- 分享“澳大利亚澳景投资”微信公众号到您的社交圈,让更多的人知道!

收藏文章 赞一个 已赞 2016-08-15 澳大利亚澳景投资


悄悄,今年人民币年化汇率,已经贬值逾10%!

年初至今,人民币兑一篮子货币汇率,已经贬值了5.9%,年化13%。CFETS人民币汇率指数跌至94.88,为指数创立以来最低。


近三个月,在岸人民币兑美元汇率,及离岸人民币兑美元汇率也贬值了3.25%,年化12.8%。


实际上,自2014年初,人民币就开启了贬值大趋势。

人民币若继续兑一篮子货币贬值,或引发“长期单边贬值”预期。

瑞银经济学家Ning Zhang在报告中表示:

随着英国公投后人民币贬值压力重现,瑞银下调了人民币汇率预测最低至7.2。

在英国投票脱欧后,中国的出口将受欧洲增长放缓影响。

1

官媒首提20%- 40%贬值幅度

人民日报海外版,刊登题为《人民币是负责任的国际货币》的文章称:

纵观发达国家、国际主要货币的汇率史,短期内出现20%甚至40%汇率波动的极端情形,并非罕见。

人民币汇率,客观上存在贬值压力;

人民币贬值,也能够给中国出口带来积极作用。

另外,缓慢贬值的预期,会使外汇储备持续流出。

结合官媒文章来看,国际主要货币短期内都出现过20%甚至40%的汇率波动。且过去8年间,大国货币中,也只有人民币没有出现剧烈贬值。

人民币未来会出现剧烈贬值吗?会舍弃缓慢贬值,选择一次性贬值,这种更大胆的行动吗?

目前,仍然不敢肯定。

但是,国内资产泡沫vs人民币汇率,中国似乎只能二选一。

弃汇保资产,是危害相对小的选项。

2

人民币贬值,过犹不及?

德国商业银行周浩称:

不看不知道,一看也真的吓了一跳,人民币在过去半年,兑一篮子货币的贬值幅度达到了5.9%。全年贬值超过10%。

这个时候,问题很简单直接:

人民币到底是为了贬值而贬值,还是为了创造波动而贬值?

换句话说,如果人民币一路续贬,那么市场就会认为,人民币会出现2005-2015年的单边走势。当然,现在的单边走势是单边贬值。

所以市场会问一个问题:

人民币指数是否会存在一个区间,还是长期向下?

3

人民币暂时不能成为避险资产

中国财政部,上周三在香港成功发行140亿元人民币国债。利率低于市场平均预期,却获得2.48倍超额认购。

交易人士认为,这凸显了近日离岸人民币流动性泛滥、资产匮乏现状。

人民币也要成为避险资产了?

先看看:日元,为何成为避险资产?

首先,与全球货币套息密切相关;

第二,日元突发性贬值的可能较小;

第三,日元流动性较好;

第四,日本有较安全的地缘环境,能在地缘冲突、移民争端、恐怖袭击事件中独善其身。

从以上几点,可以看出:

美元和日元相比,存在货币政策的不确定性的问题;

欧元和日元相比,存在主权评级低、债务违约概率高、受地缘冲突影响大的问题;

其他发达国家货币和日元相比,存在资产规模相对不足的问题;

发展中国家货币和日元相比,存在储备资产不足、货币不能自由流动的问题。

对比以上几点,人民币要想成为避险资产,还有很长的路要走。

动荡环境下,人民币贬值,仍是目前的一致预期。

4

人民币贬值,资产如何配置?

在人民币、美元、黄金、房产和股权5个大类中,最大的机会在哪里?知名财经人士刘晓博给出观点:

1、未来10年,最大的机会和最大的风险,都在股权投资里。

10年盈利上千倍、数百倍的机会,在股权投资里可以找到。

但这种概率非常小,万分之一都不到。所以,基本不适合普通人

2、在二级市场上炒股票,回报高、风险大。

注册制实施之后,你就会知道,目前的股票有多贵,多么不适合长期持有(个别高成长企业例外)

届时,散户的生存压力会更大,因为股票太多、信息太多,你很难判断。对大多数人来说,恐怕还是要把钱交给基金打理。

3、人民币,可能是未来10年最差的资产

这是纸币的性质决定的,也是中国国情决定的。

最近30多年来,中国的发钞速度,是财富增长速度的2倍;最近10年,M2增速每年比GDP增速快大约7个百分点。

换句话说,30多年来,人民币平均年购买力下降10%,最近几年每年下降7%。未来很难控制在每年下降5个百分点以内。

4、美元正开启新一轮加息周期,比较强势。但长期看,作为一种纸币,它同样没有黄金坚挺。

5、过去10年,全球最优秀的资产是中国大城市的房产,但未来10年就不一定。

虽然中国大城市的房产,仍然比人民币值得持有。但如果换成美元或者黄金计价,就很难说了。

6、至于人民币跟美元的关系,要看两国经济的发展状况了。

如果中国持续快速发钞,则人民币对美元,恐怕每年都要贬值5到7个百分点才行。

如果憋着不贬值,就几年来一次痛快的大贬值。

7、最终,技术进步(比如VR、个人飞行器、无人驾驶技术和汽车共享等)肯定会改变城市的面貌和住宅的价值。

未来10年,似乎不足以出现颠覆性的变化。20到30年之后,就不一定了。

届时,城市中心的价值将下降,学区房的价值也将被瓦解,黄金是不是稀缺也很难说了。

作为风险对冲,海外资产配置,势在必行。

来源:网络



欢迎订阅

微信号:ausvision_CD



回复您的"姓名+手机"

获得澳景海外顾问最专业的置业移民详解






点击展开全文