英国伦敦时间4月3日，江苏民企三胞集团董事长袁亚非与英国福来莎百货（House of Fraser，以下简称“HoF”）董事长唐·麦卡锡 （Don McCarthy）一起，坐在伦敦贝克街的福来莎百货大楼里签署协议，确定以2亿英镑收购HoF 89%的股份，成为这家有165年历史的连锁 百货公司的新主人，收购完成后百货公司暂时改名为东方福来德。
并购过程一波三折
然而，据接近此次交易的人士透露，此次并购过程一波三折，在交易的最后时刻，纽卡斯尔联队老板、英国零售业大亨迈克·阿什利突然发起阻击，而南京方面成功将其化解。
据悉，当地时间4月2日，三胞集团董事长袁亚非乘坐私人飞机，从中国南京飞往英国，降落在伦敦卢顿机场。袁亚非走下飞机。在运筹帷幄几个月之后，等待他的，本应是这场收购战最后的签约仪式。
在这之前，凭借着雄厚的实力和中国市场的吸引力，三胞集团已经成功PK掉了法国老佛爷百货和来自中东的潜在买家。
一下飞机，袁亚非接到的信息却是形势突变。在前线负责谈判的三胞集团执行副总裁仲之浩告诉他，纽卡斯尔联队老板迈克·阿什利在前一天突然发起阻击，已经购买了一名小股东11%的股份，同时向其他股东发起收购要约。
袁亚非立刻决定，不去酒店，立即启程去拜访其他股东。经过36个小时不眠不休的谈判、说服，在三胞集团的实力和诚意以及中国市场前景的吸引力之下，袁亚非最终成功争取到了其89%的股份，由此实现了对HoF的绝对掌控。
三胞集团已与福来莎有几个月接触。袁亚非承认因个别股东观念保守而令交易过程一波三折。“当时情况很紧张，” 他在私下里谈论时说，“我接到不利的消息后，连续20多个小时没合过眼。”
由于突如其来的狙击战，既定的签约一连推迟了三次，但最终有惊无险。袁亚非麾下30多位收购团队成员一夜无眠，奋战繁杂的法律文书，直到伦敦当地时间4月3日下午近3时，收购文件总算落定。
“欢迎福来德加入三胞大家庭！”袁亚非在签约仪式上大声说。他还称要感谢中国证监会的放权，因为这是首个跨国并购无需前置审批的案例，否则签约仪式不会这么快成行。
运营整合成主要挑战
据了解，HoF股权结构复杂，这项收购的最大支持者唐·麦卡锡本人持有20%股权，冰岛多家银行代表机构持有49%股权，零售大亨汤姆·亨特 （Tom Hunter）和凯文·斯坦福（Kevin Stanford）分别持有11%和9%股权，英国莱斯银行集团（Lloyds）持有5%股权，管理层持有剩余6%股权。
据悉，2013 财年，HoF的销售额近20亿英镑，EBITDA(息税及折旧前利润)金额为6100万英镑。2006年的私有化资本运作中，公司承载了总额计2.5亿镑年利率为8.875%的高息债券，这给公司带来了高额财务费用，也给公司的净利润表现带来了沉重的负担。这是HoF近年来业绩表现平平的原因，而对于新百来说，这正是投资机会之所在。
南京方面认为，结合目前的市场利率水平，通过债务重组可以轻易取得成本更低的资金，对HoF高息贷款进行替代，可以使HoF在短期即取得盈利。
此外，豪华装修的折旧摊销也吞噬了HoF部分利润，对此，南京新百方面表示，未来要在电子商务以及装修方面对HoF重新投入，这将显著改善其盈利状况。
南京财经大学资本管理研究中心教授宋文阁认为，并购后运营整合，是三胞方面面临的主要挑战，这依赖于人才支撑。
“国际化并购整合很不容易，很多中国企业走出去以后伤痕累累。管理协同、文化融合、资金调配等等，磨合中很多问题会出来。这一系列都要人才支撑。人才专业胜任力和企业人才机制是中国企业面临的重要考题 。”宋文阁说。
谁是袁亚非？
袁亚非或许是中国最富有的人之一，但在竞购House of Fraser之前，他在自己的祖国鲜为人知。
1988年至1993年，这位现年49岁的企业家曾是中国故都南京的一名地方政府官员。后来，他创建了三胞集团(Sanpower Group)，该集团控股着中国老牌百货商店——南京新街口百货。
尽管如此，中国媒体对袁亚非的报道却并不多，甚至一些驻香港的涉足中国房地产市场的资深高管都表示，他们从未听说过三胞集团。
胡润百富榜(Hurun Report)创始人胡润(Rupert Hoogewerf)表示，袁亚非一直在悄悄地拓展自己的业务，没有引起太多的关注。 在胡润百富榜上，袁亚非与他人并列第92位。“他一直是位相当重要的企业家。”胡润说，“他是那种资历很深、但从不讨好媒体的企业家。”
一名已退休的外国外交官称，不会说多少英语的袁亚非“非常坦率、非常直爽”，是位“聪明的企业领导人”，他在自己位于南京的办公室里收藏了许多中国艺术品，令人印象深刻。
另一名人士称，袁亚非是“典型的中国企业家”，非常自信，奉行的是中式管理风格，讲究层级，对各类业务事必躬亲。他说，袁亚非像其他中国企业家一样，非常重视增长，眼下正在许多行业迅速扩张。
而事实上，袁亚非的三胞集团业务涉及金融投资、商贸流通、文化传媒、信息服务、地产开发五大板块，旗下独资及控股企业超过100家，员工超过3万人，集团 总资产突破500亿元。 而在收购HoF之前的半年时间内，集团还先后实施了南京国际金融中心大厦(IFC)、以色列最大的养老服务公司Natali、 美国上市公司麦考林等一系列跨国收购。
House of Fraser的前世今生
作为英国和爱尔兰领先的百货业品牌，House of Fraser（HoF）的历史可以追溯到1849年在苏格兰格拉斯哥开业的一家小窗帘店，当时的店主是Hugh Fraser和 James Arthur。
实际上，自从工业革命完成以来的一个半世纪中, 英国坐拥最广阔的殖民地及其余晖，一直以商业、金融为产业枢纽。奢侈优雅的生活方式，是帝国生活气质的主要特点。因此，HoF为代表的商业组织，可谓英国的比较优势所在。
历经百年沧桑，如今在英国和爱尔兰拥有共61家分店和7300名员工，地点横跨英国和爱尔兰的高客流量区域。商品定位于“高档”和“时尚”，涉及女装、男 装、美容、潮流饰物、家居用品及童装等。公司拥有英国王室嘉许和授权，为英国皇室用品的特许供应商，公司CEO曾多次被女王召见。
在英国的连锁百货公司中，HoF拥有独特的价格结构体系，既不像奢侈品零售商Selfridges百货公司那样，标价40英镑以下的品种只占13%，也不 像直接竞争对手John Lewis和紧随其后的Debenhams或Marks & Spencer那样——这三家定价在40英镑大关的商品分 别占58%、69%和82%，福来莎有51%的商品定价在40英镑以下，其重点是40-80英镑的品类。
近两年来，HoF与多个潜在买家谈判过收购事宜，包括法国老佛爷百货（Galeries Lafayette）及经营体育服装业的亿万富翁迈克·阿什利 （Mike Ashley）。在今年一月与老佛爷谈崩之后，福来莎把重点放在了重返股市计划，并任命罗斯柴尔德、汇丰及野村辅导其IPO计划。此前HoF 曾两度在伦敦交易所上市，2006年，由冰岛银行控制的Baugur牵头组建财团，将HoF私有化。
本月初，中国三胞集团以约2亿英镑收购HoF89%股份的交易，是中国A股有史以来最大的一笔上市公司境外直接收购，同时也是中国企业有史以来最大的零售业境外投资。
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