最新消息：希腊公投计票结束，强迫希腊进行经济改革的国际救助方案遭到否决，更令人吃惊的是，反对国际救助的得票超过60%，数千年的文明古国，在此刻为私利选择了自我放逐...

希腊的状况发生了三个比较重大的变化：

第一，希腊政府在控制赤字上取得了很大进展。到了2014年末，希腊终于实现了收支平衡（当然，如果算上债务利息希腊依然是入不敷出）。

第二，希腊经济继续萎缩了两年，改革未能带来增长。显然，高税收和低开支的政策导致了经济的疲软表现。

第三，公众对政府和债权人丧失了信心。希腊失业率已经连续多年高于25%，年轻人的失业率更是高的吓人。不堪忍受的希腊人终于将极左联盟Syriza选上台，希望新政府能将一切束缚推倒重来。

于是就有了齐普拉斯政府上台之后重开谈判的一幕。

如果一个公司破产了，那么法院可以强制将其资产出售，债权人获得优先赔偿权。但如果一个国家破产，没有机构能迫使其这么做。

2010年，IMF之所以愿意在危难之际为希腊贷款，就是基于希腊会按时还款的假设。如果希腊违约，那么它就变成了一个国际“无赖”。为了保证其可持续发展，IMF必须要求还钱。否则，如果一个国家一旦处境困难就可以违约，那么IMF今后永远也不要指望能收回贷款了。所以，即便最开始的判断有误，IMF依然会锲而不舍地追款。

希腊要么找到一个新的债主（看起来可能性极小），要么暂时在没有流动性支持的情况下生存下去。俄罗斯不会成为它的救世主，因为普京这么做只会便宜了其他债权人，而且俄罗斯自己也很缺钱。

如果公投最终否决了救助方案，那么希腊在停止支付所有债务的同时，也失去了所有国际援助。希腊将不得不努力减少开支，做到收支平衡。为了减轻负担，政府可能会向公务员、发放某种形式的欠条，最后可能连公投的资金也需要用欠条支付。

这些欠条可能会像欧元一样成为某种形式的流通货币。当然，人们还是会倾向于使用欧元，所以政府的欠条可能会有所折价。

希腊危机仿佛神话中西西弗推动的巨石脱手，重创世界经济

这主要取决于其他国家人民如何看待希腊的危机。如果人们认为他们的政府也可能债务违约，那么他们也可以去银行把钱都取出来，投资者也可以拒绝购买该国国债。

不过欧洲央行有能力化解这些问题。它现在已经在购买这些国家的债券，今后可以买的更多。它还可以允许这些国家的国债用来抵押融资。

政治上的传染也很难。也许一段时间后，人们发现希腊违约后依然过得很好，那么其他国家也可能效仿。齐普拉斯正是在豪赌欧元区经不起希腊退欧的风险。

公投结果若为“YES”，欧股将被认为是最有吸引力的风险回报的资产类别。赞成票会提振风险偏好，给予投资者更多信心认为美联储将在今年晚些时候加息。预计美元将成为公投结果的主要受益者，任何欧元的救济性涨势都是暂时的。

——然而，公投结果已出，没有机会了。

公投结果若为“NO”，将是带有负面风险的结果，希腊可能将会被踢出欧元区，希腊不得不引入一种新的货币，因为欧元到时已经不能再作为支付方式，希腊未来几个月势必迎来剧烈的衰退。政府税收可能会崩溃，齐普拉斯政府难以幸存。同时会加剧市场对希腊退欧的恐惧，对谁会成为下一个“希腊”的恐慌将在欧盟区蔓延，欧元应会下跌。

IMF会继续追讨希腊的债务。在其向IMF还钱之前，希腊不可能在国际市场上借到钱。所以，IMF最终会拿到钱，但这可能需要几年时间。

IMF可能会因为2010年最初借钱给希腊的那个决定而备受指责，但它很快会进行改进，未来的借款会更加谨慎。

一直以来，IMF的首脑都由欧洲人担任。未来这一状况可能会有改变，因为大家会指责IMF因为希腊是欧洲国家而有所偏袒，从而导致坏账。

欧洲央行通过金及流动性援助（ELA），借希腊央行之手为希腊银行业提供了大量的贷款。所以它当然会向希腊央行讨债，否则将会遭受巨大损失。

曾经，希腊支撑世界文明，如今，希腊压垮全球经济

欧洲央行当然会继续运作下去。欧洲央行有专门应对损失的准备金，而且通过买债券赚了很多利润。所以希腊违约的损失不是问题。

但是，如果意大利、西班牙等大国违约，情况就不一样了。

新西兰财长Bill English表示，希腊债务违约并退出欧元区的前景一旦成真，带来的震撼或将与2008年美国投资银行雷曼兄弟破产危机看齐，并将以一种不同的方式来考验全球金融系统。

自2008年危机以来，流动性支持如国际互换信贷额度得到了将强，而且银行也缩减了其资产负债表，这使得他们更具有弹性。如果希腊危机真的爆发，那么新西兰就将成为市场反应的爆发点，因为该国是全球最早进入金融市场交易时段的国家。当年雷曼兄弟破产以后，在某些方面新西兰准备的很好，但是因为很多的危机已经超越了银行体系的监控范围，如果希腊危机爆发，很难预测这对新西兰来说意味这什么。

今天早上新西兰元兑美元再次创下5年新低，希腊危机的不确定性使得投资者原来欧元资产，重新回归美元和黄金，再加上新西兰本国以奶制品出口为首的经济持续低迷（国际市场奶制品拍卖已经8连跌），截止今年一季度末的GDP较前季度增长仅为0.2%，新西兰央行也不得不继续打压本国货币以寻求在国际市场更强的竞争力，OCR预期的再次下调也将带动利率的同步回落。