无独有偶，婴幼儿配方奶粉制造商贝拉米澳洲（Bellamy’s Australia）的股价在2014年7月还为1澳元，现在已大涨7倍至7澳元以上。澳洲投资者已看到在过去15年澳洲保健品及营养品累积的大量泡沫，泡沫何时破灭令人担忧不已。

市盈率过高引担忧

虽然澳佳宝和贝拉米都是运营良好且令人尊敬的公司，但它们的股票在2015至2016年的市盈率都预计在40倍左右。相比之下，在澳洲股市长期运营良好的公司平均市盈率为15至16倍。

毫无疑问，从广阔的市场动态来看，澳佳宝和贝拉米的运营都非常良好，且由于中国及其他亚洲国家对“清洁、绿色”品牌食品需求的强劲，投资者看到上述两家公司的巨大潜力。

投资者已从总部位于塔州的贝拉米每股1元的发行股价上分得一杯羹。而贝拉米股价暴涨7倍正值澳洲股市震荡、全球经济陷入低增长环境的质疑声中。贝拉米股票的抢眼表现超出了招股说明书的预期，但也有一个稀缺性因素，即该公司上市时通过每股1澳元的发行价融资2500万澳元，但股票总价值为9500万澳元。

澳宝佳同样如此，该公司股票也很稀缺，新股发行时仅有价值1720万股票，该公司主席、创始人布莱莫（Marcus Blackmore）就持有了其中的近20%。

澳宝佳在打造及推广自身品牌上作了非常出色的工作，同时投资满足中国消费者对保健品的需求，还在“天猫”（Tmall）等中国网站上设立中文售货渠道。

花旗集团（Citigroup）分析师沃尔弗德（Craig Woolford）指出，澳宝佳10年年均市盈率为17.8倍。他还称，以16.7亿澳元收购 Swisse Wellness 的香港上市公司Biostiome有着与澳宝佳相似水平的市盈率。

本月8日，澳宝佳股价冲至156.5澳元的高点。今年8月底，澳宝佳的股价首次突破100澳元。

中国需求强劲

花旗集团认为，从有利于澳洲保健品及健康食品公司的方面着想，中国留学生、游客及移民等“澳洲与中国的联系”日益增多。过去5年，这种联系呈双位数增长，目前已达到140万人，这对澳洲企业塑造品牌形象非常有利。