2016年并购市场料持续火热

2016年01月05日 澳大利亚悉尼春天投资




2015年澳大利亚的兼并收购市场近乎狂热。截至12月31日,已发公告的本地并购总额达1298亿美元(合1777亿澳元),创2011年来最高纪录。但完成交易的总额从2014年的1012亿美元下降至974亿美元。


最大交易包括新南威尔士政府销售103亿TransGrid股份,以及BHP拆分South32。而交易最频繁的行业包括交通运输、房地产物业以及金融。投行的绩效排名依次为德意志银行、麦格理和瑞银。


低成本的澳元使得海外收购者对澳洲优质资产虎视眈眈,但澳洲对海外的交易也有所增长。2015年,澳洲收购海外资产总值178亿美元,较上年增长了21亿美元。


麦格理资本工业部门主管Tim Joyce表示,2016年的并购势头仍然强劲,交易数量有望超过2015,但是否会出现高价值大规模的交易尚难预测。(但2015已宣布的交易,如对港口和铁路集团Asciano的收购将于2016年进行)

从去年下半年的交易中可以看出,投标人为促成交易更倾向于采用一些战术动作,在推动议程方面显得有效而直率。而在2016澳元保持低价、大宗商品前景不佳、澳洲经济发展趋缓的预期下,2015下半年的收购趋势仍将持续。


花旗投行业务主管Aidan Allen预计,市场已经基本脱离了对经济担忧的恐惧,投资者更专注于多渠道战略,零售、专业金融、基础设施、石油和天然气以及农业部门将会出现诸多规模较小的并购交易。他同时预期州政府和联邦政府继续推进私有化进程,而私人股权投资公司将在政策的支持下更多的参与其中。


然而银行家们也注意到,2016年金融市场的波动性和资本成本上升将为并购活动的阻力,而竞争和国外所有权的监管规定也是减速并购交易的重要原因。


RBC资本首席分析师Dominic Hudson表示,未来两年内监管政策不会是整体交易的显著阻力,2016和17年基建设施资产的兼并活动仍将活跃,甚至追平对于资源投资的缺口。另一方面,从企业的资产负债表状况来看,大型企业多数具备支持购买和扩张的资金实力。



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