【ETF金手指】四月联储决议又在眼前,这几只ETF不能忽略

<- 分享“美国中文投资网官方微信”微信公众号到您的社交圈,让更多的人知道!

收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-15 美国中文投资网官方微信



美联储今年会加息几次?一月份因为经济数据不及预期没有加息,三月份因为全球经济不明朗也没有加息,四月份虽然还没有定论,但根据耶伦之前偏鸽派的讲话,四月份加息的概率极低。市场普遍预期,最早加息也得等到6月份。那在加息之前,投资者该关註哪几类ETF?

1. 货币类

美联储迟迟不加息不仅让市场开始质疑美联储的信用,也迫使美元贬值。衡量美元强弱的指数DXY已经从年初的98.63点跌倒了现在94.00点。美元的走弱使得那些致力于本币贬值国家的努力付诸东流,并引发了市场对于货币战的猜测。

首当其沖便是日元。美元兑日元的匯率已经从年初的120跌倒了现在的107.90,整整跌去了10%。日元的大幅升值不仅是因为美元贬值,还因为近期市场的动荡,使资金流向避险资产日币。市场分析师认为日币还有升值空间,至少在五月份G7峰会上,安倍晋三宣布相关刺激政策之前,日币有升值突破100的可能。因此投资者可以关註追踪日元指数ETF(FXY )。该ETF的股价跟随日元的升值而上涨,为投资者做多日元提供另一途径。目前该ETF已从年初上涨超过10%。

从2012年安倍经济学的日版量化宽松,到最近负利率的 实施,日本的经济刺激政策促使本币大幅贬值,吸引大量资金涌向日本股市。日经225自2012年到今年年初一路上涨超过80%,但之后随着日元升值转头向下,跌去17%。市场不买负利率的帐,加上对日本央行是否已经弹尽粮绝的顾虑,投资人开始抛售日本股票。昨日有消息传出大概460亿美元资金逃离日本股市,而且最大追踪日本市场的ETF(EWJ )最近接二连三遭到赎回。相较于前一个星期,EWJ已经赎回了6360万股,相当于蒸发了4.3%的流通股份。当投资者开始抛弃日本市场,两倍看跌日本股市的ETF(EWV )股价却在悄然上涨,从年初至今该ETF已经上涨将近10%,分别突破20天,50天和 200天均线,股价徘徊于200天均线左右,目前报52.99美元。不过投资者不宜长久持有这类带杠桿的ETF,适合短线操作。而且投资者在交易EWV时需要时时关註其流动性和买卖价差。

2. 大宗商品

早上CNBC一个油价分析师预测油价今年会上涨到80美元,油价能否上涨得动还得看供需关系等基本面的平衡,但暂时也不会遭到沈重打击,跌到像前阵子那样低点的理由。
首先,油价的走低不仅沈重打击产油国的经济,也同样会影响到美国的金融市场。美联储不加息的决定必定也考虑到这层关系。
”作为主要的原油进口国,低油价会持续促进美国的消费和经济活动。不过,现在金融市场的负面反应显示出,油价已经到达一些产油国和石油公司的临界点。在一些依赖原油出口的国家,低油价的结果是政府财政捉襟见肘;对于石油公司来说,这意味着财务紧张和裁员。如果油价继续下跌,两者都会对全球经济产生不利影响。“
耶伦以上这段话从某种程度上也反映了低油价对美国经济带来的伤害。
然后,美联储在加息上的放松暂时缓解这场美元石油战。从俄罗斯撤兵叙利亚和美国军离开土耳其可以看出美俄关系的暂时缓和,这也降低了美国利用石油战打击俄罗斯的动机。同时美国也希望通过稳定油价稳定中东,从而推动其在中东反恐的力量。
当然美联储不加息仅提供了石油价格上涨的货币动能,但供给端方面还要看4月17日在多哈举行的有关石油冻产会议的相关决定。投资者可以关註两倍看多油价ETF(UCO )。该ETF所管理的资产将近8亿美元,在上周跟随油价上涨而上涨,涨幅为15%,15天平均交易量达到1400万股,能够为交易者提供良好的流动性。


下期的ETF金手指会继续讨论在美联储加息前,投资者可以关註哪些资产。

黄金

黄金今年强劲的反弹成为了整个投资市场一道亮丽的风景线,但也让人不禁猜测这样的上涨可以持续多久。许多投资人不敢尝试做多黄金,其中一个重要的原因是因为2016年处在美联储的加息周期中。但现在已经有越来越多的声音质疑美联储加息的次数。甚至有分析师认为美联储在年内不可能加息,因为FOMC会议的日期很不凑巧赶在了一些重大事情前后,比如6月英国退欧决定,比如11月美国大选。加息的决定无疑会和其他事件一起发酵演变成市场的一只黑天鹅。但不论如何,加息的延迟无疑弱化了黄金上涨途中的一个不利因素。但推动黄金上涨的因素却在不断加强,比如全球央行下调利率,比如全球经济不确定因素太多(详情参考【ETF金手指】 担心通缩有损失 看黄金ETF点“失”成金),这些无疑会让投资者选择黄金这个既能避险,也能帮助投资者在负利率的时代获得一些收益。

但黄金到底能涨到多少,这里援引Zero Hedge一处报道的数据。该报道用过去12年的金价和实际利率之间做了回归得到,如果实际利率为-0.5%,那金价将会到1380美元每盎司,如果实际利率为-1%,那金价将会到达1546美元每盎司。而现在我们的实际利率大约为-0.34%,也就是说金价有可能能上涨到1326美元每盎司。当然这个价位不是一蹴而就,也不是刚好就会涨到那个点位,但至少提供了金价上涨的理由:只要实际利率不提高,金价还有上升空间。(实际利率=美国5年期国债收益率-通胀率)

对于黄金,投资者可以关註:追踪黄金价格指数的ETF(IAU )和(GLD ),追踪黄金矿商的ETF (GDX ),三倍看涨黄金矿商的ETF(NUGT ),三倍看涨初创黄金矿商的ETF(JNUG )。对于稳健追求低波动性的投资者,IAU和GLD是不错投资黄金的选择,因为这两者直接与黄金价格挂钩而不需要考虑黄金矿商以及大盘对该板块的影响。而追求高风险和高回报的投资者可以投资NUGT和JNUG这两个带杠桿的ETF。

白银
不仅黄金,白银也会因为美元走弱,美联储迟迟不加息而获益。金价的上涨同时也带动白金价格上涨,银价报16.31美元每盎司,来到2016年的高点。回顾过去歷史来看,金银一般同时上涨,下面是金银过去十年价格图比较。可以看出两者的关联性非常强。从2008年到2011年,银价从10美元上涨至50美元,而金价从850美元左右上涨至最高点1900美元。

如果看金价/银价比率过去10年的图,在那三年,这个比率从83左右下降到了33左右。而如今这个比率站在了76.49点这个歷史高位上。如果这个比率要下来,要么金价下跌要么银价上涨。但在现在美元弱,大环境不确定的状况下,后者比前者的可能性更大。但也不排除黄金超买短期回调,银价上涨,从而金价银价之比下来。建议投资者时时调整自己投资金银的仓位。

从基本面看,第一季度Australian Mint Silver销售额同比上涨50%,加拿大Silver Maple Leafs第一季度同比销售上涨76%,Perth Mint三月份销售同比增长175%。而且从近期一些银矿商股价的上涨,比如Silver Standard Resources  (SSRI ),Silver Wheaton Corp(SLW )也能看出市场对于白银的期望。这两个公司今年分别上涨了42%和43%。

对于白银,投资者可以关註:紧密追踪白银矿商的ETF(SIL ),该ETF所管理的资产超过2亿美元,3个月平均交易量为11万股,从年初已经上涨了64.56%;两倍看涨白银的ETF (AGQ ),所管理的资产超过了2.5亿美元,3个月平均交易量为23万股,从年出已经上涨了33%;三倍看涨白银价格的ETN (USLV ),该ETN三个月交易量为88万股,从年初已经上涨了50%。

当然这里所有的分析都基于一个大前提,那就是美联储推迟加息,但是美联储加息不是缺席而是推迟,随着美国经济数据利好,加息的可能性就越大。华尔街有句话,不要和央妈对着干。如何在美联储加息之前把握投资机会,又如何在美联储加息临近或是加息之后转变投资策略,请各位看官继续关註ETF金手指。

长按下方二维码,关注我们!








点击下方“阅读原文”查看更多
↓↓↓


点击展开全文