美指力守底线,澳元恐有调整

<- 分享“KVBFX墨尔本”微信公众号到您的社交圈,让更多的人知道!

收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-20 KVBFX墨尔本



苏志恒-KVB昆仑国际首席经济分析师
自美联储加息以来, 美元之走势便「一路向南」, 加上耶伦等人频频「出口术」大放烟幕, 左右市场,更故意「重提」「量宽」,试探市场「胃口」,再为下半年政策部署,但其「底牌」已被市场看穿!市场一于同步沽美元,买非美及其它资产,更引致对冲基金纷纷「平原油淡仓」作小结,令油价回升至42.86美元水平,与250天平均线阻力44美元只差一线,是时候作出调整了!最近金价兑美元冲高至1273美元后停滞不前,也有投行及不少人「看淡」金价,认为金价是次反弹已「玩完」!
 
图1: 美元指数   日线图   (图表自KVB Forexstar)

图2:原油兑美元   日线图   (图表自KVB Forexstar)
 
但其实本栏已说过,无论美元是升或跌,当前环球经济最大之困扰是「长期债务通缩下降漩涡」Secular Debt Deflation Downward Spiral,只是各国资产价格泡沫之爆破周期时间先后而已!在此大环境下,不要忘记现在是「资产价格」膨胀,其「实质价值」是未有同歩的!「价格」PRICE和「价值」VALUE是不同步的!现在金价是很难会出现80年代之20年熊市的!所以,现在无论是「恐惧」FEAR 或「流动性」LIQUIDITY出发,金价只要守住1200美元水平和以下图形支持,年底前上探1380美元高位是有可能的!
 
图3: 金价兑美元  周线图   (图表自KVB Forexstar)
 
另外,继2014年9月设立黄金国际板以后,上海黄金交易所昨天发布,全球首个以人民币计算的黄金定盘价出现,首宗「上海金」基准价为每克256.92元人民币。中国正寻求在国际黄金价格方面有更大的话语权,以及加快推动人民币国际化。
 

上海金定价业务,是指在上海黄金交易所平台上,以1公斤、成色不低于99.99%的标准金锭为交易对象,对每克为交易单位,通过多轮次「以价询量」集中交易的方式,在达到市场量价相对平衡后,最终形成「上海金」的人民币基准价格。人行副行长潘功胜更指出,「上海金基准价将为全球投资者提供一个公允、可交易的人民币黄金基准价格。」他表示,这是中国金融要素市场创新开放、积极融入全球一体化的重要尝试,也是顺应全球黄金市场「西金东移」发展趋势的必然要求。上海黄金交易所公布了12家定价成员,包括工行、农行、中行、建行、交行、上海浦发行、民生银行、兴业银行、平安银行、上海银行、渣打银行(中国)、澳新银行(中国)等。以及6家提供参考价成员、18位国际顾问名单。提供参考价成员包括中银香港、中国黄金集团、山东黄金矿业、上海老凤祥、周大福珠宝金行(深圳)和瑞士MKS等6家产金或用金企业。中国黄金协会统计,2015年中国生产黄金450.05吨,按年微降0.39%;同期全国黄金消费985.9吨,按年增长3.66%。


短期走势方面,美元近日低迷,但美指仍迟迟未失守92.50水平支持,加上股汇油价皆呈超买,小心联储又会出口术,令美元在5月6日非农数据前先行反弹至95.20水平!昨日美国上月新屋动工下跌8.8%,跌至去年10月后最低水平,投资者担心楼市有降温迹象,美国推迟加息的因素增加。欧元兑美元升至1.1350水平。



另外,油价上升支持商品货币造好,澳元及新西兰元兑美元升至10个月高位。澳洲央行本月初会议纪录显示,数据反映今年初经济持续温和增长。但行长史蒂文斯昨指,考虑到低通胀,适宜非常宽松的货币政策。澳纽元昨齐创十个月新高,澳元兑美元升至高见0.7825水平。不过,澳洲刚决定会在7月2日大选,下月初之预算案将聚焦在巨大财赤和加税方面,都不利澳元,小心出现调整!此外,美元兑日元上升,部分资金从日元资产流走。美元升至109.30日元。


图4:澳元兑美元   日线图   (图表自KVB Forexstar)




值得注意是,中资银行近年大力开拓澳洲市场,向在澳洲的中国企业及地产商提供融资,截至今年2月底的过去一年,中资银行在澳洲贷款总额按年大增36%,相比之下当地银行整体平均增幅仅9%,已引起监管机构关注,并警告外资银行高速发展,是一种潜在系统性威胁。目前澳洲经济规模1.2万亿美元,主要由4家大型国内银行所掌控。消息透露,招商银行今年亦计划在澳洲成立当地首家分行。在内地银行盈利增速降至十年新低之际,澳洲已成为中国银行业的一个亮点。四大内银合计占澳洲联贷市场份额的近一半,在1.75万亿美元的贷款总量中占逾80%。

但澳洲央行总裁史蒂文斯表示,对外资银行急速成长,特别是中资银行感到忧心;并指外资银行增长失控,令澳洲银行体系面临市场过热,及随之而来的贷款损失风险。他更批评,外国参与者往往是在上升期大举扩张,情况不妙就立即撤走,这些银行在过去也从不是共患难的朋友!


声明:以上内容不构成任何金融或投资建议。在作出任何相关产品决策前,阁下须全面细阅有关文件。KVB 昆仑国际网站 www.kvbkunlun.com 为阁下免费提供相关金融产品的披露声明及投资顾问披露声明。



点击展开全文