这一波股市上涨,竟然是经典的投资陷阱?!

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-20 美国中文投资网官方微信


周一美股受原油影响低开后强势反弹,标普收涨0.65%创下数月新高。然而投资网站Market Watch的专栏作家Med Jones却不买这次上涨的帐。他认为,美国股市从黯淡的年初到目前为止的上涨,看起来是一个经典的投资陷阱。下面是他的理由:

很多投资者都倾向于在看到积极的经济数据或是利好的新闻的初始信号时就过早地杀入市场。但是不知市场却正在埋下陷阱引诱这些尚有余钱的投资者,并且玩弄我们大多数人的理性思考。

现在,在一个高频交易和衍生品套利泛滥的世界里,即便是数有经验的投资者都是很难保持理性的,更不用说知道什么时候买、持有和卖出了。这就是为什么太多华尔街的专家在给出一堆堆的相矛盾的意见。目前的预测科学以及预测模型都还没有发展到能够预言市场下个月或是下个季度表现的程度。

我们清楚的是,即使股票市场没有如所想的那样受到重创,但是也没有安全到可以全仓杀入。在International Institute of Management,我们的股票市场预测模型在2015年第二季度出现了红色的警告信号,指出会出现两位数的下跌。如果目前的央行政策以及金融市场的趋势持续下去,我们可以看到在2016或者2017年,股票市场会出现很严重的调整行情。

目前的风险

今年,投资者担心过中国、油价、恐怖袭击、英国退欧,以及美国总统选举的结果,但是很少有人註意到外匯市场和期权市场的风险。

美联储决定利率的模型中,通胀率因素的占比高于市场风险因素。美联储主席耶伦没有在2014年升息来止住高风险投资者和企业债务以及股票市场的泡沫已经被证明是错误的行为。另一方面,她上个月没有加息又是正确的,这减少了国际匯率危机的风险,即使这不是我们的主要目标。

然而,如果美联储在其他央行决定维持低利率的时候升息的话,这将会增加其他国家到美国的资本外流,导致这些国家的股票大跌。外匯交易员将会转为做空这些国家货币,对沖基金则会做空这些股市。

这种情况可能很快就发生,并且将有长远的影响。全球外匯交易市场一直表现不如股票和债券市场。外匯交易员每天的交易额超过5万亿美元。这些成交量中超过80%都是在政策的误导下快速转换投资方向的外匯投机者。

这就是亚洲市场1997年金融危机时候发生的事,有可能再次发生。高风险货币目前背负着超额的外债和超低的利率。

美国无法独善其身

但是如果美联储决定降息呢?这会导致货币战争的风险增加,因为美国必须在国际出口中保持竞争力。在价格战争中,要么就是原油要么就是货币,所有参与者都会损失惨重。

央行现在处于一个坏选择和另一个更坏选择的中间。如果他们行为的时间和规模不能完全校准和一致的话,你可以期待全球金融市场会发生什么样的动荡。

必须确定的是,美元很强而美国经济还在增长。但是在全球经济中,没有国家——即使是美国——会从它的贸易伙伴身上获利。在贸易战争中,美国的金融市场用不了多久就会受到负面影响。标普500中主要的公司都有大额的出口盈利,这样,美国股市和经济不会在这次危机中逃脱。


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