大宗商品昨夜为何暴涨?白银冲上了天

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-20 新西兰天维房产


一夜之间,国际大宗商品价格全线上扬,能源、贵金属与农产品等主要商品纷纷出现了暴涨行情,其中天然气(+7.73%)、白银(+4.32%)、大豆(+3.26%)领涨。


本周全球股市与国际大宗商品出现巨幅震荡行情,在周一早间开盘时间,由于受周末中东产油国冻产协议谈判失败影响,各大股指与能源等大宗商品跳空下跌,但周一晚盘之后,各方面均出现空头回补、多头跟进行情,昨夜各方全线暴涨!




但为何在全球经济形势仍旧呈现乏力之时,大宗商品会出现如此行情?这有以下几方面因素:


第一,美元下跌是引发大宗商品价格上涨的直接因素。


由于美联储改变了强势加息的口径,美元自2月开始呈现持续下跌,则引发以美元为计价的大宗商品价格逐步触底反弹。美元指数自今年2月份高位99.75跌至目前的94.07,跌幅达5.7%; 与此同时,大宗商品价格迅速上涨,能源类,美国得克萨斯原油期货价格在2月份以来上涨60.6%;贵金属类,黄金自2月份以来上涨10.6%, 白银同期上涨19.3%;农产品类,棉花上涨13.3%,棉花上涨15.4%。




从一个简单的逻辑来看, 如果一种商品的实际价值-劳动力价值没有变,当其计价单位-货币出现贬值时,则这种商品的市场价格将会升值。那么这个直接的因素是导致大宗商品价格上涨的直接因素。另一方面,由于美元的下跌,商品出口国货币价值相对升值,也是导致大宗商品价格上涨的货币因素。



第二,中国进入3月份以后制造业出现季节性回暖,大宗商品需求量增加。


进入3月份以后,中国作为大宗商品最大的进口国制造业开始出现季节性回暖,增加了对国际大宗商品方面的需求,尤其是能源类如燃料进口与原材料类铁矿石的需求明显回暖。市场周期性回暖增加了纺织企业对棉花的需求。据中国海关统计, 3月份我国纺织品服务出口168.52亿美元,同比增加34.10%,一季度累计同比增速上涨10.47%。


另外,中国一季度钢企超预期复产。据中国统计局数据显示,3月份中国粗钢日均产量较1-2月份上涨12.9%至227.9万吨,接近2014年最高值的230.97万吨。中国工业生产原料与制造业需求扩大的另一个影响因素是中国央行的宽松政策鼓励实业生产,对这些行业的企业的融资资金加大借贷杠杆,从而提升了购买力。


第三,市场预期各大中央银行宽松政策已经接近尾声,对于商品与商品性货币开始抄底。


虽然欧洲央行与日本央行的极端货币宽松政策仍然继续,但从市场的反应来看,这种非正常的货币政策已经失去了其对于货币价值继续打压的影响力。 欧元与日元自2月份以来未跌反涨,是由于投资者认为中央银行的宽松将近落幕,于是对价值低估的货币开始抄底而至。这也是美元出现加速下跌的另一个原因。虽然新西兰、澳大利亚与加拿大等商品出口国仍然有降息的预期,但尤其是澳纽两国货币仍然属于高息币种,则对于商品与货币同行抄底的行情便一触即发。


目前全球经济与金融形势来看, 主导投资方向开始进入风险性资产,3月份是主要西方国家的财务年度。则4月份可能会有很多关于投资组合调整的新方向出现。 6月份可能会是一个分水岭, 这个时候将是美联储与其它各国央行再次进行主要货币政策调整的时期。2016年重点还是要关注美国货币政策方向与中国经济增长速度。


文章出处: CMC Markets 

公众号:cmcmarketsapac



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作者简介
Tina Teng
作者于2015年6月份加入CMC Markets 担任销售与客户培训主管职务,负责亚太地区客户的培训和经济评论的撰写工作。

她具有其独树一帜的市场视角和技术分析方法,认为金融市场是集历史,经济,政治,心理学与哲学于一身的学问。技术分析是市场基本面的可视性技术语言;而对于技术性语言的解读与对各国家经济、政治与历史背景分析的结合,与对投资心理状态的理解才会是对金融市场最全面的感知。

自2012至2015年,Tina Teng曾任职金融经纪公司客户服务部经理为客户提供外汇差价合约方面的培训工作。此前,自2005年至2009年,她曾经在中国中央电视台广告经济中心 任职,负责撰写中国广告经济方面的评论文章,造就了她对于中国经济现状和企业现状有深入的理解和敏锐的洞察力。
联系Tina:t.teng@cmcmarkets.com

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