还有早期迹象显示热火朝天的对华维生素贸易也可能已经见顶，因为Swisse Wellness是中国维生素市场中增长最快的参与者之一，报告称在截至6月30日的两个月内销售量下降。

合生元国际（Biostime International）去年为Swisse Wellness支付了16.7亿元，并且是中国婴幼儿配方奶粉市场上的第三大厂商，却对两个保健品市场都提出了看跌的评估，人们担心这两个泡沫正在漏气。

中国政府打击电子商务渠道销售的保健品，在5月和6月伤害了Swisse。

过去一年里澳洲一些表现最好的个股都得益于中国对本地生产的奶粉和维生素巨大需求。一些公司，如Bellamy的股价飙升了150%以上，a2 Milk的股价狂飙超过200%，而维生素集团Blackmores的股价也上涨超过50%。

这样的繁荣催生了新的产业，例如把澳洲超市货架扫荡一空，然后把行李箱装满婴儿奶粉和维生素寄回中国的代购。投资者扑向出现泡沫的领域赚取现金，也使这些产业吸收了大量的资本。

但是，在香港证券交易所挂牌上市的合生元已经看到中国的婴幼儿配方奶粉销售量在6月下降了一半，而起ADiMIL品牌的销售量暴跌了65.7%，因为品牌之间的激烈竞争削减了收益。

合生元表示，在截至6月30日的半年内，婴幼儿配方奶粉的收入已经下降了14%，主要是受ADiMIL的销量下跌三分之二影响。合生元品牌系列的婴幼儿配方奶粉销量下跌了5.4%，因为监管政策的变化造成中国经销商的库存水平降低，这预计将导致市场上的产品数量减少。

导致销量暴跌的主要原因是中国政府计划推出新的婴幼儿配方奶粉注册规定。今年早些时候，中国食品药品监督管理局公布了旨在减少销往全国各地的婴幼儿配方奶粉数量的新规定，从澳洲上市公司剥离了数亿元。

合生元的董事长罗飞（Luo Fei，音译）告诫他最新的投资者说，“由于监管政策收紧，中国国内婴儿配方奶粉市场的竞争越发激烈。”

“合生元婴儿营养和护理产品部门的销量比去年同期降低了12.2%。”

合生元仅占中国婴幼儿奶粉市场份额的6%。

分析人士指出，合生元的处境是一个缩影，反映出诸多奶粉品牌在中国市场遭受的打击。圣元（Synutra）、雀巢（Nestle）和达能（Danone）都将面临类似困境。

不过，到目前为止，销量放缓并没有反映在澳洲生产商的报告中，贝拉米透露，其销售到中国和香港的奶粉价值在2016财年飙升了331%至6210万元。

同时，合生元也提醒，尽管目前销量势头良好，但在不久的将来，由于进口电商限制政策，首当其冲受影响的就会是Swisse等保健品牌，奶粉产品也不例外。