不管谁执政,这些趋势都要注意

2017年09月27日 逸居新西兰


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9月23日的大选并没有立刻给出明确的结果。无论斡旋的结果如何,ANZ报告指出,未来即将发生某些变化。全球范围内,社会和政党之间的社会性冲突正在被改写。改变可能带来好的结果,却也伴随着不确定性。


不确定性笼罩着新西兰的经济。9月25日新西兰元下挫。Capital Economics经济学家Paul Dales指出,政党之间的漫长协商将影响新西兰经济和新西兰元的前景。


政治问题悬而未决,应该如何看待新西兰的经济未来?


图片:credit:pixabay


ANZ:留心经济信号

ANZ经济学家团队不指望,未来几周的时间内,能看清政治局面。尽管有不同的可行性和潜在的议题需要多方去协商,但是还是很难去猜测它最终可能意味着什么。


移民、对海外直接投资的态度、消费税、养老金等容易引起争议的话题,都可能面临着新的政策和做法。


长期的政治不确定性和潜在的割裂格局,都不会是积极的信号。

暂且搁置猜测可能的政党组合,ANZ从经济的角度提出了以下洞察:


  • 不要低估经济自身的能力——能够让不确定性迎刃而解。

  • 新西兰经济最不需要的是,漫长的政策不确定性。

  • 在接下来几个月,商业信心是值得观察的重要指标。

    2000年大选后,改变是导致当时商业信心下降、陷入恐慌的原因。人们并没有得到足够充分的沟通,没有很好地接受改变。经济活跃度因此停下来。

  • 需要继续观察不同维度的经济信号。

    尽管新西兰二季度GDP增速有所反弹,但还谈不上亮眼。住房市场已经疲软,但负溢出效应十分有限。油价已经平稳,通胀数据显示房价之外的物价压力较小。政治的不确定性依然很高,但是财政刺激力度再加大。银行资金压力有所缓解,但是信贷状况仍然收紧。对劳工的需求似乎在降低,技术型工种仍紧缺——这应该会导致工资上涨。


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Westpac :经济动力消退   移民是变量

尽管新西兰二季度GDP有所反弹,但是Westpac指出,这看起来是GDP增速的高点。该银行最近几周一直在强调,经济活跃的动力正在减退。房地产市场的下滑在未来几个月很可能重挫了家庭支出。此外,在过去两个季度,全国范围内的建筑业活跃度也都在下降,包括奥克兰的住房市场。


导致Westpac不看好未来GDP增速的深层次原因是,移民问题。


在过去几年,屡破记录的净移民数量扩大了新西兰人口规模,每年2%的增速。这是自1970年代以来,新西兰人口增长最快的时期。但是现在,Westpac经济学家团队开始看到了一些变化。


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首先,尽管新移民的数量依然稳定,移出新西兰的人口仍很少,但是最近这几个月两边都停滞下来了。同时,Westpac注意到,从2016年中期开始非新西兰公民离境的数量稳步增加。事实上,这一数量比去年同期高出了20%。


最近几年新西兰的新入境者主要持有短期的工作和学生签证。从2013年开始,这一类别的数量一致在快速上升。通常,他们会停留三到四年。现在,Westpac看到这些人开始流出,预计未来几个月仍将继续。


这些变化强化了Westpac的预测:未来几年经济增速会变慢。不过,并不意味着新西兰经济会走向崩盘。但是,增速的下滑是很有可能发生的。这将是摆在新西兰储备银行面前的挑战。


在八月的货币政策报告中,新西兰储备银行预测了年GDP增速将从2.5%上升到3.8%。当时,预计的通胀数据是在2019年前回到2%。但是,储备银行试图达到的增速看起来很难实现,尤其是部分依赖建筑业的回升。建筑业最近已经有往后退的趋势。


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