香港首富李超人的经营秘诀!

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-27 轻松加拿大



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香港首富李超人的经营秘诀!

全球贸易复苏?别逗了


香港首富李超人的经营秘诀!

上个世界八十年代,无论大陆还是香港的年轻人敬仰的偶像,除了港台歌星影星以外,就是香港富豪企业家李嘉诚 ,大家崇拜的原因不仅是因为他的财富,更是他白手起家的精神和精准的投资眼光。



过去一年李氏家族经历不平凡的一年,企业从上到下进行了大规模重组,动作只打实为罕见。首先是备受争议的从中国大陆撤资,媒体批评李嘉诚的撤资行为是在中国经济放缓时做出的忘恩负义之举。李嘉诚则亲自回应,表示公司从中国撤资主要是出售非核心的房地产业务,这并不代表对中国经济丧失信心,也不代表不再投资中国内地。




确实如此,李嘉诚对于房地产有自己的看法,他认为房地产以及出现供求失衡的风险,因此不仅出售大量的中国内地资产,而且将自己公司进行重组,把长江实业与和记黄埔中的房地产业务完全剥离出去,组成以实业为主的长和集团,和另外一家以房地产为主的长地集团。由此看来,李嘉诚已经将房地产的风险从自己公司中撇开,无论将来实业发展,还是地产发展,李氏家族都可以稳赚不赔。


第二个惊人的举措是,李嘉诚把重组后的长和与长地集团的注册地点更改,本来这属于正常的商业行为,但是把数以百亿计的两大集团注册地,从全球著名的金融中心香港,改到地图上都找不到的开曼群岛,这恐怕是令人匪夷所思的,为了避税,还是远离香港?不得而知。这一举动并不是小事,李嘉诚是香港一代人的偶像,长江实业更是香港企业的象征,把香港梦和香港企业的龙头,注册地迁出香港意味着什么?


第三个大举措是全面向西方投资,中国资本购买加拿大的能源战略资产近年来一直是津津乐道的话题。如果追溯到华人资本购买加拿大战略资产,最早还是李嘉诚在1986年,通过和记黄埔斥资32亿港元收购了加拿大的赫斯基(HUSKY ENERGY)52%的股份。1991年再度加码17亿港元再度获得42%的股份。加拿大的HUSKY ENERGY 不折不扣地成为了李氏家族的控股企业。在本世纪初的商品牛市里,赫斯基能源成不仅为了和记黄埔的摇钱树,也被认为是李氏父子最为成功的投资典范。



世事无常,从2014年夏天以来,油价已经被腰斩,低油价俨然成为新常态。HUSKY公司的股价也从2014年的阶段性高点大幅下跌。HUSKY公司本身可以分为上游和下游两个产业,虽然油价下跌对于赫斯基能源的下游产业(例如炼油)大有裨益,下游业务盈利较去年同期上升56%,但是像赫斯基这样的加拿大能源企业,普遍都以上游产业占主导(例如采油,钻井,油砂业务),加上债务成本的压力山大,股票表现低迷。对于赫斯基能源而言,目前最需要的是钱,尤其是现金。


昨天赫斯基能源公布了2016年一季度的财报:资产负债表上现金一栏居然是空白,最重要一个原因则是因为公司与中海油的诉讼,弄得账上原本应该有1.25亿的现金不能随意调配。雪上加霜的是,过去原油景气时候公司为扩大产能而大举借债,当前许多都到了该偿付的时刻。根据资产负债表显示:有将近10个亿的债务在一年内到期。如果不能够获得债务展期,就像其他加拿大能源企业一样,出售资产将是一个最直接,最省事的办法。


赫斯基今日宣布,准备将公司手上65%的管道以及存储业务资产以17亿加元出售给长江基建以及电能实业。长江基建,电能实业,以及长和实业均是李氏父子的产业。从这里可以看出,李氏家族的经营理念此时又一次显示出与众不同,直接给这家企业注资,显然不是精明的商人要做的事情,但是通过资产置换,特别是优良资产置换,还是满不错的办法。


由此可见,赫斯基的资产转让对于李氏家族其实就是从左手到右手,没有任何改变,HUSKY董事会的这个举措对投资者意味着什么?首先,HUSKY将以公司的最优良资产换取资金求生存,无异于壮士断臂,而且还是在公司股价最低的时候贱卖资产。


其次,从HUSKY分离的资产包括能源管道,以及储藏业务都属于基础建设类别。在经济放缓的时期,基础建设题材是机构投资这最青睐的对象。不仅因为能源输送管道是能源行业必须的,而且在油价低迷的时候,加仓这个版块,将会抢占先机来,不会错过将来油价反弹带来的利润。由于其长期投资的理念,不为一时的挫折所困扰,李氏家族总是立于不败之地,赫斯基能源的管道业务在油价低迷时,还是能够实现4400万加元的毛利,将来盈利前景更看好。
 
对于当前HUSKY的投资者而言,这当然不是件愉快的事情。如果这一交易成功,HUSKY损失了一块重要的战略资产,将来的盈利和股价上升空间都会受到限制。从李氏家族利用置换资产而不是直接注资的举措上,就可以看出,对于该公司的前景还是有所顾忌,赫斯基能源今年一季度每一股亏损额已经达到了47仙,而去年同期却有19仙的盈利。如果贸然向赫斯基进行注资换股,暂且不论什么时候能够收回投资。精明商人的天性是追逐长期利益,在现实的情况下,达到最优化。


可见,香港首富在资本运作上具有超人的眼光,过去一年公司剥离地产业务,转移注册地址。在加拿大投资不顺利的情况下,并未撤资,反而再投资加码,但是却不直接注资,而是采用左手倒右手的置换优良资产办法。同样是投资,却采取不同的手法,各种方法背后也是暗藏玄机,该出售资产,剥离地产,置换资产,总之,要懂得资本运作才能利于不败之地。



全球贸易复苏?别逗了

贸易复苏?别逗了

—至少加拿大行长是这么认为的

 

波罗的海干散货指数从今年2月份不足300已经反弹到了690。是否极泰来还是死猫跳呢?加拿大行长波罗兹今天却泼冷水,在讲话中提到国际贸易的水准已经很难再次回到金融危机以前的水平。



加拿大行长认为过去20年,全球贸易一体化的进程是史无前例的。但是如今这一局面早已经曲终人散,大家应该适应贸易低增长的新常态。过去当全球贸易处于红红火火的时刻,中国作为世界加工厂处于一个急先锋的角色。


但是中国加入WTO这样的历史事件只有一次,类似的事件得到重复的可能性不大。中国经济正在进入转型的时期,从原来外向出口型向内需驱动型进行转变。中国制造过去后,谁能再挑起大梁呢?



 

从货币层面而言,货币战争也伤害着国际贸易的复苏。金融海啸后,全球央行不约而同地实行低利息政策,日本和欧洲甚至进入负利率时代。频繁地降息,频繁地控制利率水平其实是频繁地干预外汇市场。最终的结果就是外汇市场一方面波动性放大,另一方面又变得更难以捉摸。出口型的企业原本满世界寻找买家已经够辛苦的了,如今还要再担忧外汇波动。



外贸行业似乎已经陷入了做多错多的怪圈中去了。


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