扭转乾坤|储备银行再次陷入两难局面

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-26 新西兰华页




儲備銀行再次陷入兩難局面

紐西蘭儲備銀行為壓抑奧克蘭房屋價格,在去年年底推出新房屋按揭限制措施後,奧克蘭房屋價格在過去幾個月回落,起碼轉翹平穩。

不過,奧克蘭鄰近地區如懷卡托、北部區和普倫蒂灣的屋價在過去幾個月顯著上升。

紐西蘭房地產協會三月份數據顯示,奧克蘭屋價較二月份顯著上升,反映央行和政府在去年年底分別推出壓抑奧克蘭屋價的措施,可能無效。

政府被反對黨批評處理奧克蘭房屋市場不力。

央行處境比政府更惡劣。

主因是奧克蘭屋價反彈令央行難以再減息,但其他經濟因素卻顯示央行需要減息,如通脹處於歷史低位。

央行需要維持年通脹率在1-3%水平,目的是維持金融穩定,以確保銀行體系穩定。


在發生全球金融危機時,紐西蘭央行處變不驚,順利應付該危機。

不過,央行目前卻再次處於兩難局面。

央行需要通過減息去刺激通脹,令通脹率重返目標範圍。

紐西蘭統計局公佈最新消費物業指數顯示,三月季度的全年通脹率只有0.4%,這是已該通脹率在過去一年半處於極度水平,同時連續四年低於目標通脹率中位數1.5%。

不過,央行同時需要維持銀行體系穩定,奧克蘭房屋市場至少自2013年以來顯著上升,可能出現屋價急跌,造成金融市場不穩。

央行深知減息將會刺激借貸,有可能令房屋價格進一步上升。

央行曾在2013年11月推出奧克蘭九成新做房屋按揭貸款,貸款額不能超過屋價八成,在去年11月再收緊房貸按揭,在奧克蘭購買投資物業,買家需要至少支付三成屋價作首期。

該新措施在去年底推出後,加上政府徵收資本增值稅打擊房屋炒家,一度令奧克蘭房屋市場降溫。

不過,最新數據顯示奧克蘭屋價在三月份顯著反彈,並有經濟師調整預測,估計屋價今年升幅達到雙位數字。

經濟師同時預測央行需要繼續減息去刺激通脹,並認為官方貼現率在今年將會降至1.75%。

央行一方面需要通過減息去刺激通脹,另一方面擔心減息會增加房屋借貸,令屋價再次飆升。

中央政府和奧克蘭地方政府通過增加土地供應的方法,看來未能壓抑屋價,在利率持續回落下,房屋炒家認為屋價只會持續上升。

經濟師預測央行仍會繼續減息去刺激通脹,但同時推出其他措施去冷卻房屋市場。


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