分析丨物流企业试行供应链金融业务,需配合外汇风险对冲工具

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-04-29 KVBFX悉尼


跨境电商第一外汇金融服务商

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最近各大电商协会的活动上,我们看到了越来越多的物流供应链企业的身影,他们在向跨境电商行业推进全供应链服务之余,也开始与金融领域的合作伙伴探讨供应链金融业务的可行性。我们认为,供应链金融是未来物流、电商和银行业会重点关注的新兴业务。


我们先来看一个简单案例——美国的UPS公司。


UPS旗下的UPS Capital早在上世纪90年代就开始为中小企业提供存货质押、应收账款质押、信用保险、SME短期贷款和货品保险等供应链金融服务。直到今天,该公司的供应链金融相关业务贡献了其全部业务收入的17%左右,同时带动了其传统物流业务的发展。


怎么做到的?逻辑很简单,UPS在替中小企业垫付供货商资金的同时,获得了商品的独家承运权,并且收取合理的垫付金利息和服务费。我们认为这也是国内物流供应链企业从事金融业务的可行切入点,要知道目前银行机构和民间借贷机构之间的贷款利差高达20%,像跨境电商这样的中小企业要么贷不到款,要么无力承担高昂的利息成本,所以供应链企业在这方面可以拓展的业务空间很大。


国外成功的例子不再赘述,下面谈谈物流企业做供应链金融,要考虑的外汇风险。


首先,做好外汇管理的思想准备和人才储备。大部分国内的物流供应链企业目前都以人民币结算上下游业务,包括建有海外仓和香港仓的企业,换句话说,大家已经习惯于将外汇风险转移到客户身上。然而,一旦涉及供应链金融服务,在最简单的层面上,物流企业需要向跨境电商海外供应商垫付货款,势必要与外汇打交道。因此,不论是跟境内银行进行在岸结售汇,还是在离岸与外汇经纪商合作,从来未曾深入金融领域的物流供应链企业一定要提前做好外汇管理的战略部署。


其次,充分了解在岸离岸外汇管理工具的差异。由于在岸离岸市场的金融工具种类、利率化改革程度和金融市场参与机构的不同,在两个市场上针对同一个问题的解决方案可以很不一样。比如,在管理远期外汇风险的问题上,国内银行在金融产品种类和风险对冲成本方面肯定不能与离岸金融机构相提并论;但由于在岸离岸人民币汇率形成机制的不同,境外金融机构也无法100%对冲掉国内企业的人民币汇率风险。所以,物流供应链企业在两个市场上进行外汇管理操作时,需要专业的团队进行风险敞口分析,根据不同情况制定不同的外汇风险对冲策略。


第三,供应链金融的本质是金融服务,针对外汇的部分关键要做好人民币对一篮子货币的汇率波动风险管理。金融服务说到底就是为风险定价,在跨境电商供应链金融领域,做好其核心业务风险的评估是关键任务。人民币汇率风险从今年伊始已经不再单单是对美元的汇率波动风险,甚至出现了对美元与对其他多种货币汇率走势倒挂的形势。物流供应链企业手头上掌握着跨境电商交易大数据,在自身专业范围内可以通过产品标准化和加强仓储管理来评估贷款电商的风险和价值,但在涉及以一篮子外币为风险和价值衡量单位的领域,就需要专业机构为其应收账款、预付账款贷款等进行有效风险评估。


KVB昆仑国际立足全球外汇市场十五年,在今年会陆续推出跨境电商和跨境支付行业系列论坛沙龙活动,对于希望在供应链金融方面有所发展的物流企业,也可以随时与我们的专业销售代表取得联系,我们很乐意向各位提供详尽的外汇风险管理咨询服务。





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