眼下金融市场再度弥漫着乐观情绪，美股连创新高，投资者憧憬特朗普上台后的经济刺激措施将“让美国再度伟大”。
考虑到美国及美元在当前全球金融体系中的关键性作用，美联储一旦启动加息周期，将给全球市场和经济带来不容低估的扰动。
1更多资本将流向美国
美国是全球资本的最大蓄水池，当利率上升时，会使美元资产的吸引力增加，促使国际资本回流美国，争取更高的利率回报，这将对其他经济体造成负面影响。
2汇率将出现巨大波动
美元汇率处于国际汇市的中枢位置，而美元汇率受到美联储货币政策的高度影响。汇率反映了不同货币之间的比值关系，美元汇率走强，就意味着其他国家的货币贬值。
3部分大宗商品价格面临大涨
观察美联储在历次加息周期中的影响，发现其对以下4类大宗商品价格也会产生相应的影响：
第一类商品是诸如黄金和白银价格等贵金属。这些贵金属的交易不但以美元计价，而且被经常用来对冲美元变动，受美元汇率影响极大。由于美元升值，黄金和白银将会相对价格下跌。
第二类是工业金属，比如铜、铁、锌和铝等。与贵金属不同，这些工业金属在美联储加息周期内，价格往往呈现出大幅上涨态势。
第三类是原油价格。分析历史上石油价格和美联储加息的相关性，会发现在加息周期内，石油都呈现出价格上涨规律。
第四类是玉米、小麦等农产品。在美联储加息周期内，总体上价格上升。工业金属、原油和农产品价格在美联储加息周期价格上扬，主要是因为美联储之所以加息，是因为其经济增长强劲，进而带动这些大宗商品价格的上涨。
总体上，黄金价格由于和美元高度负相关，因此总体上其价格变动规律不会发生大的变化。但其他大宗商品的变化不仅要看美联储加息这一因素，而且要观察中国经济走势以及其他因素。即使美联储加息，如果中国经济下行压力继续，石油、工业金属和农产品价格难以出现以往美联储加息周期中表现出来的上涨。如果中国经济下行压力得到控制，甚至出现高速增长，配合美联储加息，这些大宗商品价格的上涨将是大概率事件。
由于不同加息周期加息节奏以及周期时长不同，会造成美元不同程度的反应，投资者应当留意。
以下为历史五次不同的加息周期：
2004年6月30日美联储宣布加息之后，美元指数三周内下挫近百点，而后两个月延续宽幅震荡态势，在加息三个月后开启下行模式，从90关口附近一路狂贬至80关口附近（历时三个多月）。
1999年美联储宣布加息之后，美元指数10日内上涨200余点至104.88附近，而后的三个月内从105关口附近一路跌至97关口附近，接着在加息后的五到七个月内，低位震荡回升，并升破加息前水平。
1993年2月美联储宣布加息后美元指数一周内上涨100余点至97.10高位后转跌，在加息后的一年多的时间内美元震荡下行，从97关口跌至80关口附近。
1986年美联储宣布加息后美元指数在其后的五个月内维持下行态势，从106关口跌至99关口附近，在加息后的七到八个月内震荡回升至101.70附近，其后因美联储转而加息而下跌。
1980年美联储宣布加息后美元指数一路飙升，在其后的五个月内从85.50升至92.50附近。
从历史五次加息周期来看，在美联储宣布加息后，美元短期多数情况下呈现上涨态势，涨幅至少100点，而后开始长达数月的跌势，跌至一定低位后开始回升，预计黄金也会先短期跌后长期升。
完
