高盛集团（Goldman Sachs）在本周发布的一份研究报告中表示，加拿大的房价被高估，未来一至两年内房地产市场泡沫破裂的可能性较大。

根据高盛的定义，在进行通货膨胀的调整之后，房价下跌5%以上就被认为是崩盘。在这份报告中，高盛使用了三个指标比较十大工业经济体的房价水平：房价与租金的比率；房价与家庭收入的比率；以及通货膨胀调整后的房价。按照这个模式来看，未来五到八个季度内，加拿大房地产崩盘的几率高达30%，排全球第三。

 

其实综合多伦多和温哥华等地方近期的一些数据，不难看出，房产泡沫破裂的征兆越来越明显：一是房屋销售量明显下降；二是挂牌上市的房屋数量突然猛增；三是买家似乎在等待房价下跌，只愿观望不想出手；再是在Google 上搜索“housing bubble”的加拿大人与日俱增，说明越来越多的人对加拿大房市失去信心。

加拿大六大商业银行信用评级被降级后，一直认为加拿大房市有泡沫的经济学家David Madani  就断言，加拿大房地产市场的泡沫将破灭，房价将出现断崖式猛跌，全国房价会跌30%甚至40%，一直跌到与居民收入大致相呼应，也就是符合家庭收入的水平。

 

最大房贷供应商股价狂泻 监管机构、投行齐警告

今年4月26日，加拿大最大的非银行房贷供应商Home Capital Group宣布将举债20亿加元（约合15亿美元）作为紧急流动性贷款，导致公司股价周三暴跌65%，单日降幅创公司史上新高。而其他加拿大房贷供应商的股价同样难逃重挫的命运，例如Equitable Group下跌32%，Street Capital Group下挫9.77%，First National Financial Corp.收跌超10%。金融博客Zerohedge认为，这说明加拿大的房市泡沫终于爆发。

 

而在同一天，加拿大按揭及房屋公司（Canada Mortgage and Housing Corporation, CMHC）也在《房屋市场评估》（HMA）的季报中表示，有强烈加速抬升（acceleration）和过热（overheating）迹象显示房地产市场处于整体问题状态（overall problematic conditions）。

加拿大房地产被看衰已久

从2015年开始，加拿大房地产泡沫即将破灭的评论和言论导向就没有停过。2015年的全球房地产泡沫指数调查报告出炉，数据显示大部分城市房价已被高估，其中温哥华位列全球第四。《经济学人》也称温哥华是全球最贵的房地产市场之一，并称温哥华房价被高估了89%。

 

同年，市场研究机构Markit的一份报告也表示，越来越多的投资者正在押注加拿大房产泡沫，因能源价格下跌拖累加拿大经济前景。

至于为什么选择做空加拿大房地产？在2016年，一位华尔街金牌沽空者Marc Cohodes在接受媒体采访时就表示：

“在温哥华，有人把房子当成仙股一样炒作。然而，温哥华楼市背后并没有坚实的经济作为高房价的支撑。统计数据显示，当地居民年均家庭收入是8万加元，我有时候会为了和人争辩而把数据翻倍，甚至说高到20万加元。一般来说，买家能承受得起的房价是家庭年收入的四到六倍。然而，实际房价与当地家庭年收入的倍数远高于此。”

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