厄尔尼诺现象中的澳股红黑榜,BMY GROUP澳洲财经微信公众号文章

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作者：Eva Zhang 庄熠

博满金资金融分析师

自1950年以来最强厄尔尼诺天气来袭！异常燥热的夏天在所难免，同时澳大利亚股市可能也将受到气候带来的冲击。哪些板块利好，哪些板块利空？本文旨在为投资者理清思路，对中期选股方向提供参考。

什么是厄尔尼诺现象

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尔尼诺现象主要指太平洋东部和中部的热带海洋的海水温度异常地持续变暖，使整个世界气候模式发生变化，造成一些地区干旱而另一些地区又降雨量过多：太平洋中东部及南美太平洋沿岸国家的洪涝灾害频繁，同时印度、印度尼西亚、澳大利亚一带则严重干旱。其出现频率并不规则，但平均约每4年发生一次。而今年又将是自1950年来最强厄尔尼诺，因此作为农业大国的澳大利亚，经济恐受打击。

厄尔尼诺对股市的影响

公司的股价与公司的发展前景密不可分。极端干旱且炎热的夏季，森林火灾概率上升，降雨概率下降，首当其冲的将是农业板块。

农业板块，尤其是小麦、谷物和牲畜行业，将受到严峻的挑战。农业巨头Graincorp（GNC）的下行压力极大，而生产杀虫剂、肥料等农业辅助产品的Nufarm（NUF）、Incitec Pivot（IPL）也将面临需求下滑的风险。

澳大利亚出口的农作物中，牛肉和小麦占了总体的三分之二，因此国家的整体经济也有下行风险。高盛澳洲首席经济学家Tim Toohey表示，2016年很有可能出现1.75%的低速经济增长，或许比这还要低一点。而如果经济增长低于1.7%，澳洲经济则将创下1992年来最低增速。

经济增长所面临的冲击是澳联储关注的重点，也是作为进一步降息的主要考量。Toohey认为，澳联储可能会将2016年的经济增长预期下调至2%-3%，在降息决策上可能也不会等到干旱气候的影响出现之后。因此，年内降息的可能性极大。

投资者比较感兴趣的Murray Goulburn（MGC）也极有可能受到天气情况的拖累。但是值得注意的是，该公司拥有完整的产业链，同时控制了大部分奶源，因此可以将奶源紧缺的影响传递给终端消费者，相比小型乳业公司仍然比较稳定，建议投资者维持仓位，或逢高适量减仓、择机再入。

当然，这里也并不都是坏消息。消费板块、能源板块、金融行业和资源板块中的部分个股反而会借厄尔尼诺现象而提升生产和销售。

消费板块中，Coca-Cola Amatil（CCL）、JB Hi-Fi（JBH）和Harvey Norman（HVN）值得关注。气温上升会对冷饮销量带来促进作用，在上一次的厄尔尼诺现象中，Coca-Cola的销量上升了9.6%之多。同时，出售制冷设备（如风扇、空调）的JB Hi-Fi和Harvey Norman也将获益。

空调风扇的需求也带动了能源的消耗，因此会对能源板块中的Origin和AGL带来积极影响。

保险公司也是厄尔尼诺现象的潜在受益者。厄尔尼诺现象会反促成太平洋西部地区台风数目偏少，对保险公司而言，干旱造成的灾难成本远低于风暴带来的成本。澳大利亚人口主要分布在东南沿海，一旦风暴来袭，人口密集地区将首先受灾。而干旱造成的森林大火往往发生在人烟稀少的内陆地区，保险公司的赔偿将有40%的下调空间。投资者可以关注Suncorp（SUN）、 QBE Insurance（QBE）和APA Group（APA）。

干燥的气候还保证了采矿作业的顺利进行，这也意味着供给量上升，矿产价格下降。对于供给过剩的铁矿石而言，价格下降无疑会对中小型企业带来进一步冲击。Mount Gibson Iron（MGX）腹背受敌，但BHP和 Rio Tinto（RIO）将顺势继续扩大市场份额。但是对于目前供给出现短缺的基本金属锌、镍和铜来说，厄尔尼诺现象对已在开发的项目有利好作用。

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