又到「Sell in May」和「五穷、六绝」!

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-05-09 KVBFX悉尼


苏志恒-KVB昆仑国际首席经济分析师


本文撰于5月9日12:00 悉尼


上周「月黑风高非农夜,慎防市况逆转」一文刊出后,不少朋友都问笔者何解认为美指会反弹? 因4月美元低企,更有人指美国今年会重启QE,人人皆看淡云云!但事实证明即使上周五之非农数据平平无奇,降低加息预期,美元仍可在非农数据前和金价走强之情况下回升!事实上,美元在上周初已蠢蠢欲动,可见大户早有准备!如投资者只顾盲目跟风,炒非农数据,炒联储不加息而看淡美元,那么无论在非农数据前和后去空美元,都给套住了!尽管联储局官员仍预期今年加息2次,但美国4月份就业报告逊预期,令市场预期6月加息的机会降至2%,明年2月才会加息,大行亦推迟加息预期至9月。总的来说,如无意外,如早前所指,美指又在重要支持回升,短期应现反弹势,回试95.00水平!


无独有偶,上周国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德表示对希腊减债的进程失去信心,在欧盟国财长于本周举行会议之前,致函各国财长,要求债权国同意重组希腊的债务,否则在削债无望之下,国基会也不会参与计划,威胁甚至将完全退出拯救希腊的计划。希腊债务问题已经缠绕6年,希腊削减30亿欧罗预算的谈判毫无进展,况且希腊目前的税率已很高,如果要在很窄的税基下再提高税收、又要削减开支,而且依靠近期建议的一次性措施,希腊国民根本不能承受。加上国基会根本不相信希腊能够在2018年,达到基本盈余占国内生产总值(GDP)3.5%的目标。希腊工人上周五又罢工,抗议政府考虑新的税收和养老金改革,种种因素均令欧元兑美元恰巧从上升通道顶逆转回落,英国「脱欧」公投又逐渐迫近,都会造就美指一轮反弹,欧元兑美元将反复回调至1.1250水平!

至于澳元兑美元方面,在「外忧内患」夹攻下,转眼便跌至上周指出之0.7360支持,最新民调指自由党及工党之支持率只是50/50,加上RBA新行长是传统老一代经济学家,增添不明朗因素,皆不利澳元,如本周反弹不到0.7430,将下试250天平均线支持0.7260水平!

至于美股表现,上周五一度受就业数据逊预期影响走弱,惟尾市回升,因市场预期储局难以在6月加息,而就业数据其实也不算差。道指小升79点,报17740点。标指升0.3%,报2057点。纳指也升0.4%,报4736点。惟美股上周仍跌,标指全周录得跌幅0.4%,连跌两周,这也拖累到新兴市场录得1月来最大一周跌幅。环球股市走弱,主要受中美两国经济数据欠佳影响,令投资者担心环球经济前景。美企公布的首季盈利也欠佳。逾85%美企已公布业绩,其中76%的盈利胜预期,惟仅54%的收入胜预期,低于5年季度平均。
 
而中港股市仍是「消息满天飞」,却苦无实质动力支持!「豺狼当道」已令投资者信心尽失,改革天天新款日日新,也改不了金融系统之混乱,所以,经过三月和四月之小阳春后,是时候进入「五穷、六绝」之势了!投资者不妨「Sell 非美和股指in May」,但不用「Go away」!因为月尾可能是低吸时机!

图1: 美元指数   日线图  (图表自外汇平台KVBForexstar)

 

图2: 欧元兑美元   日线图  (图表自外汇平台KVBForexstar)

 

 

图3: 澳元兑美元   日线图  (图表自外汇平台KVBForexstar)

 

 

图4: 恒生指数   日线图   (图表自外汇平台KVBForexstar)

 



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本文作者:

苏志恒

KVB昆仑国际首席经济分析师

Emailstephen.s@kvbkunlun.com

 

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