10月股市,你不可以忽视的四大风险

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-10-04 美国中文投资网官方微信


金融公司和市场都将继续承压,因为随着9月进入尾声,交易员担忧德意志银行将成为影响市场10月份走向的意外事件。


多位策略师都表示,德意志银行与美国总统大选都将成为市场10月份担忧的问题。此外,即将开始的财报季、经济报告日程表都将影响11月初和12月美联储会议上对利率的决定。

周四席卷整个市场的德意志银行事件,则因为蔓延担忧发展成为了一种风险。策略师不认为有系统风险,但他们认为这家德国银行将与美国司法部达成某种形式的协议,后者正在为德意志银行在抵押贷款证券市场扮演的角色寻求140亿美元。他们预计这家欧洲最大的银行能找到融资的渠道,首先可以卖出资产,然后卖出权益或其他融资方法。德国政府目前已经站出作为德意志银行的后盾。

Wunderlich Securities的首席市场策略师Art Hogan表示:“德意志打一个喷嚏,不可能让所有其他金融企业感染上流感。更为重要的是围绕大选季的不确定性,这已经是目前明确的风险。这对市场意味着什么?我们认为不管谁获胜,都不是件好事。”

分析师称,市场某种程度上对于民主党的希拉里当选总统比共和党特朗普的想法更为适应,如果没有其他原因,她是更可以预测的。如果共和党控制了国会,这将成为华盛顿目前的情况。所以,如果与预期不符,市场将会出现波动。

JPMorgan的首席全球经济学家Bruce Kasman表示:“我认为,市场目前并没有对大意外事件预期进行反应,因为市场依旧认为特朗普当选总统的可能性很小。而唯一的风险就是如果他在民调中的支持率上升。”

Morgan Stanley Investment Management的固定收入投资组合经理Jim Caron表示:总统大选是10月不确定性的一个因素。而债券市场可能将维持区间震荡。

Caron表示:“我认为市场会有足够的不确定性,无论是大选……不管结果如何。这会让大家去风险,筹集资金、呆在家里,当有机会的时候就去投资。如果股市有大波动,不管向上还是向下,投资者都会做出应对。”

周四晚,10年期债券收益率为1.55%,与9月初1.56%的水平基本持平。而标普500指数周四下跌了20点,至2151点,9月份下跌了0.9%,而在第三季度则上涨了2.5%。

另一个影响市场的重要因素就是经济数据,鉴于8月好坏不一的数据。最关键的就是9月的就业数据,该数据需要很强劲,才能确定美联储12月份能加息。经济学家预计非农就业数据为17.6万,失业率为4.9%。


BlackRock全球配置基金的资产配置主管Russ Koesterich表示:“由于在9月消化的8月数据非常疲软,随着我们进入10月份,我关註的一件事就是8月的昙花一现。”

周五将是9月的最后一个交易日,经济数据包括了8:30 a.m. EDT公布的个人收入、9:45 a.m.公布的芝加哥PMI和10 a.m.公布的消费者信心指数。

交易员表示,因为德意志银行,银行板块上方的阴云还将继续笼罩。美国金融机构则在蔓延担忧下受到了拖累,在彭博报道称10家对沖基金清仓了有关德意志银行的相关衍生交易、并取出了额外的现金以及持有的德意志银行的头寸后。

德意志银行的对沖基金业务主席Barry Bausano表示:虽然有部分资金流出,但同样有流入,这是经纪业务典型盛衰的一部分。德意志银行目前依旧拥有约800家对沖基金客户,但Bausano表示这可能是对银行的一个感知问题。

Caron表示:“类似金融危机的蔓延风险与2008年前的情况大不相同。”并补充道金融机构已经经过了压力测试,经受了更严格的资本规定测试。

Charles Schwab的首席全球投资策略师Jeff Kleintop则预计股市10月将面临另外一个风险因素——公司业绩。他表示,10月可能是股市的疲软月,市场出现5%的下跌并不会让人感到意外。

Kleintop表示:“对于10月,我认为最关键的就是业绩。我们目前处于业绩预期与实际业绩之间的鸿沟自2009年以来最大的时期。”他表示,未来12个月的预期与过去12个月的业绩之差为20%。“在全球的背景下,我们没法在那样的营收增速下获得那样的利润。”

财报季将于哥伦布日后拉开序幕,届时,美国铝业(AA )以及大银行如JPMorgan Chase(JPM )、Citigroup(C )和Wells Fargo(WFC )都将公布业绩。Kleintop表示:“我认为市场不会转入大熊市,因为还是有其他的支撑因素的。但我认为市场会经歷一波波动。”


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