货币政策进入2.0Plus时代 新的格局或将来临

2016年11月23日 每日金资讯


预期中国的货币政策将维持不松不紧,在保持流动性合理充裕的同时,注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

综合媒体11月22日报道,在许多金融业内人士看来,国际国内的复杂形势下,中国央行的货币政策正面临两难。放,有出现流动性陷阱的风险;收,可能打击正在企稳的经济。

笔者看来,目前中国的实体经济情况还不足以令央行收紧货币政策;另一方面,人民币汇率的持续贬值和贬值预期下资本外流的压力,以及中国房地产等资产价格的上涨,又使得央行的货币政策“松不得”。

事实上,10月28日召开的中共中央政治局会议对未来一段时间的货币政策定了调:要坚持稳健的货币政策,在保持流动性合理充裕的同时,注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

据路透社报道,全球最大资产管理公司之一的贝莱德近日称,中国经济数据持续向稳,预期中国的货币政策将维持不松不紧,以免引发对人民币汇率和资金外流的压力。

贝莱德亚洲信贷主管赛思在记者会上称,预期中国当局将着重透过扩大公共财政政策以稳定增长,货币政策则维持中性,由于通胀受在可控水平,政府可能还有一些空间可以提振经济表现。

笔者金一认为,随着此前14天、28天逆回购操作重启,中国货币政策开始呈现出新的特点,由2.0向如今的2.0Plus过渡。以“811汇改”为始,新常态的中国货币政策表现出不同以往的运行机制和操作效用。金一认为可以分为三个阶段。

第一阶段是2015年8月到年底的改革阶段,期间中国货币政策框架转入价格型框架,货币政策也进入开放条件下的2.0时代;

第二阶段是2015年年底到2016年8月之前的货政常态化阶段,货币政策更趋中性稳健,货币政策操作多元化和结构化鲜明;

第三阶段是2016年8月伊始的去杠杆、防风险阶段,这一阶段宏观经济逐渐企稳,央行调控的重点开始逐渐转向防风险和去杠杆,货币政策也进入2.0Plus的时代。

这里是每日金资讯,谢谢阅读。


收藏 已赞