一周前瞻——欧洲央行率先利率决议

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收藏文章 赞一个 已赞 2016-05-30 澳大利亚ECNTRADE


汇市焦点  ECN Trade  

市场唯一确定的就是其不确定性。在5月初美元还一片萎靡,到月底却已连续上涨4周,来了个大翻身。得益于本月中旬的利率会议纪要,以及最近两周联储官员的鹰派发声。市场对于美元加息的概率又有了新的认识。上周黄金成了最大的输家,原因是:1)美元加息预期进一步走强;2)自年初的上涨需要一定休整。预计市场对美元加息的预期会在短期内维持较高位置,但经过一定的修正,短期美元继续大幅走强的概率不大。



欧洲央行6月第一个发声

本周四欧洲央行将再次进行议息。预计本次不会有大动作,重点强调的仍然是1)对经济数据的观望,2)对3月公布进一步QE的具体实施,3)和进一步宽松仍然是可能的。这么做最根本的原因显而易见,配合美联储可能在近期的加息。


之前日本财长麻生太郎曾认为日元在今年以来升值过快,“很难说这是有序的”。然而美国不以为然,其给予的回应是G7国家有必要重申过去的立场,那就是我们应该承诺避免设定汇率目标”。这是美国官方明显在为加息铺路的信号,因为其他经济体的进一步宽松会带来美元大幅升值的可能,可能过猛的刺激近年大放水导致的股市债市泡沫,这会给美联储带来不小的压力。


最新的动向是,本周末《日本经济新闻》报道,日本首相安倍晋三决定寻求追加5-10万亿日元预算规模,7月份参议院选举后提出。为什么是7月以后?


或许我们会在6月看到其他央行更多配合美联储的行为暗示,这将包括中、日、欧这三个美国以外最具影响力的经济体。让我们期待下周ECB利率时刻能有更多蛛丝马迹。


非农数据必须关注

上周五,美联储主席耶伦在哈佛大学发表演讲时称,如果经济数据改善,未来数月加息很可能是合适的。该言论一出,市场对6、7月FOMC会议上加息的预期随之升温,预计7月份加息的概率达62%的历史新高。


会议纪要,耶伦,和包括最为鸽派的Eric Rosengren多位美联储官员都在近期提到6、7月加息的可能性,同时重点强调了经济数据、以及对经济数据的信心。


从下图来看,美国的核心通胀和失业率数据都较好。4月非农数据虽然仅16万,但最近7次数据中仅有两次低于20万水平,从中长期来看,如果本次公布的数据能够较好,那么整个趋势是不用担忧的。此外,本次经济学家预测值仅16万,类似之前市场对美联储加息较低的预期,其实给市场向上的惊喜留出了一定空间。显然继续向下的可能性不会太大。



一旦数据向好,甚至超过20万,那么市场对于加息的预期将会再次抬升。那么非美货币将继续承压。如果数据符合预期或低于预期,可能导致美元回吐部分反弹,对最近两涨势头进行一定调整。


英镑来到关键位置,目前走势仍偏强

根据《金融时报》民调显示,目前留欧支持率是46%,高于支持退欧比例41%。最近两周一些较正面的民调结果公布后,市场对于之前留欧形式的悲观估计又所改善,这是英镑能够大幅反弹的基础。

从技术面上来看,英镑目前也处于非常关键的1.47一线。一旦有效突破,可能会有进一步的到1.5的反弹;而一旦失败,英镑可能再次朝向1.4以下。


总体来说,随着大部分民调结果均已公布,短期内市场不会获得这方面更多信息,英镑可能保持强势但进一步突破关键阻力位动力恐稍微欠缺。


各国货币走势预期

从目前的市场来看,英镑存在较大分歧,且受到退欧的不确定性影响太大,建议暂时观望。欧元会在周四以后了解到欧洲央行方面动向,可以解除一半的不确定性;澳元料本月不会连续降息,但受中国去产能、螺纹钢价格继续回落、以及钢铁产量不合理的创新高的影响,可能继续承压;日元长期贬值没有太多争议,但或许会在6月下旬逐步启动,短期观望。

文章作者:Mark

文章来源:易路交易(Eway-Trade)

联合交易员:Lee、Dave、Mark、Zoey、Lance

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