昨日原油期货价格继续上行，纽约商品交易所 (NYMEX) 西德克萨斯原油期货（WTI）价格（+1.93%）至49.56美元/桶，ICE欧洲商品期货交易所英国布伦特原油期货价格(+2.59%) 49.87美元/桶。据美国能源信息管理署数据统计，在截至5月20日的一周美国原油库存量下降423万桶，减量超过市场预期的200万桶。
原油产量下滑至自2014年9月份以来最低水平。原油价格整体自今年2月份低位以来上涨近1倍，WTI原油在2月份最低价格为26.21美元/桶, Brent原油最低价格为27.88美元/通。那么原油价格上涨是否可以持续？未必。这里有几个因素可能会在近期抑制油价继续上行。
第一，50美元曾经是美联储曾经暗示过的理想价格，也是投资者的心理大关口
近几个月原油价格的反弹在很大程度上是由于美元年初走弱与美国减产。美联储主席早在3月17日的会议上暗示，“油价并不是一定要恢复到过去的价格，但需要保持稳定，如果油价可以恢复到50美元，那么美国通胀率将有望恢复到2%的预期目标水平”。也许没有很多人曾经对耶伦在当时新闻发布会回答记者问的这段表态，但50美元这个整数关口也许为市场上看多者的获利价格与看空者的建仓位置。
美联储在年初之际迫于国内通胀率持续低迷的压力，连续放迟加息的预期。这也是为何当时美元在3月份与4月份出现大幅下行的原因，原油价格同时出现强筋反弹。本月初美联储FOMC公布了4月27日的会议内容，较为明显加强了鹰派的口径，主要是由于美元走弱与原油价格反弹使得美国4月份通胀率由明显好转，则美国可能不会再行支持原油价格的继续反弹。如果美联储决议在6-7月份加息，则美元将走强，原油等大宗商品的价格则会被打压。
第二， 为保住市场份额，美国原油减产可能不会再持续
6月2日，石油输出国组织（OPEC）将在维也纳再次举行会议讨论限制原油产量问题，此前的一系列会议并无达成任何有效的冻产协议。目前的预期来看，OPEC很难在本次会议中达成限制产量的协议。此前各成员国无意联合冻产主要是想逼迫产油成本较高的美国减产以能够强占市场份额，美国页油生产是相对成本较高的一方，目前其产量下滑正应了OPEC国家的意图。
美国目前经济已经出现明显改善，通胀率出现转好迹象，则页油产油商们不会放弃与欧佩克国家继续争夺市场份额的产量大战，美国石油产量可能会有逐步恢复上行的可能。
文章出处： CMC Markets
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